宏观专题：海参崴港口开放，会有多大影响？

请务必阅读正文后的声明及说明 [Table_Info1] 证券研究报告 [Table_Date] 发布时间：2023-06-09 [Table_Invest] 相关数据 [Table_Report] 相关报告 《【东北宏观】5 月非农数据点评：非农就业与失业率何以冰火两重天》 --20230606 《【东北宏观】地产销售小幅回升》 --20230606 《【东北宏观】季末财政集中支出，6 月资金面维持宽松》 [Table_Author] 证券分析师：张陈 执业证书编号：S0550522110002 13683268105 zhangchen2@nesc.cn 研究助理：张超越 执业证书编号：S0550121060012 021-61001801 zhangcy_7567@nesc.cn 研究助理：罗琦 执业证书编号：S0550122080028 15650712018 luoqi@nesc.cn [Table_Title] 证券研究报告 /宏观专题 海参崴港口开放，会有多大影响？ 报告摘要： [Table_Summary] 2023 年 5 月 4 日，为落实国家振兴东北老工业基地的战略部署，促进利用境外港口开展内贸货物跨境运输合作，海关总署决定进一步拓展吉林省内贸货物跨境运输业务范围。同意在原有吉林省内贸货物跨境运输业务范围的基础上，增加俄罗斯符拉迪沃斯托克港（海参崴）为内贸货物跨境运输中转口岸，增加浙江省舟山甬舟集装箱码头和嘉兴乍浦港 2 个港口为内贸货物跨境运输入境口岸。至 2023 年 6 月，吉林至少已经拥有4 个内贸货物跨境运输中转港口，即朝鲜罗津港，俄罗斯扎鲁比诺港、斯拉夫扬卡港和海参崴港。 结论 1（缩短运输里程）：若港口开放，吉林到上海的运输成本，将缩小至相当于从河南到上海的运输成本。这将强化相关地区的比较优势，促进具有比较优势的产业在市场上的竞争优势，对相关产业的发展有着重要作用。 结论 2（提升企业利润）：港口开放节约运输成本约为吉林省工业企业营业收入的 0.14%，利润总额的 1.85%。吉林、黑龙江到辽宁港口陆运普遍超过 1000 公里，而绥芬河、珲春到俄罗斯符拉迪沃斯托克港（海参崴港）仅约 200 公里，因此可以节约大量的陆运成本。根据中国物流与采购联合会的估算，按照从珲春到俄罗斯海参崴中转，再到国内南方港口的线路计算，一个集装箱运费估计能降低 2000 多元。根据东北四大港口集装箱吞吐量*四大港口内贸占比*吉林GDP/东三省与内蒙古GDP*2000元/TEU 可以估算每年吉林省节约的运输成本约为 20.14 亿元，相当于吉林省工业企业营业收入的 0.14%，利润总额的 1.85%。运输时间上可以参考此前开通的“珲春—扎鲁比诺—舟山”航线，根据相关报道，“珲春—扎鲁比诺—舟山”航线在运输时间上就要比通过大连等港口的原有运输路线节省 2 到 4 天。 结论 3（扩大贸易潜力）：参考过往港口开放经验（主要是黑龙江），贸易量扩大能达到 30%以上，海参崴的开放对地区的贸易会起到促进作用。海参崴港口的开放，将从三个方面对相关地区的经济赋能。其一，海参崴港口的开放，使得吉林有了一个临近的出海口，货运潜力提升，相关的货运服务能力和产业将迎来长足发展。其二，海参崴港口的开放，使得东北地区的企业到市场的运输距离更近，东北地区的农业比较优势更能凸显，相关企业的竞争优势得到增强。最后，对于东北地区来说，便捷的交通和优势的海运港口将有利于比较优势的制造业形成产业集群，资源禀赋条件将进一步改善，长期经济增长潜力将显著提升。如果对标河南的人均 GDP 水平，黑龙江和吉林分别有 21.5%和 12.2%的增长潜力。 结论 4（受益上市标的）：鉴于运输成本的降低和运输时效的增强，仓储运输费占比较高的公司将受益，如万向德农（农业民企）、益盛药业（医药民企）、东安动力（汽车央企）。 风险提示：港口吞吐量有限，海运数量不达预期等。 请务必阅读正文后的声明及说明 2 / 33 [Table_PageTop] 宏观研究报告--宏观专题 目 录 1. 事件：海参崴将成吉林内贸货物跨境中转口岸 ............................................ 4 2. 核心贡献一：降低运输成本，提高运输效率 ................................................ 5 2.1. 东北现有四大港口概况 ....................................................................................................... 5 2.1.1. 四大港口地理位置 ........................................................................................................................................5 2.1.2. 四大港口自然条件 ........................................................................................................................................5 2.1.3. 四大港口基础设施条件.................................................................................................................................6 2.1.4. 四大港口的吞吐量 ........................................................................................................................................7 2.2. 海参崴将显著降低北货南运运输成本 ................................................................................ 8 2.2.1. 海参崴概况 ....................................................................................................................................................8 2.2.2. 海参崴利好吉林省 ......................................................