传媒互联网行业周报：智源开源“悟道3.0”发布；AI有望重塑电影内容制作

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 传媒 2023 年 06 月 11 日 传媒 优于大市（维持） 证券分析师 马笑 资格编号：S0120522100002 邮箱：maxiao＠tebon.com.cn 研究助理 刘文轩 邮箱：liuwx＠tebon.com.cn 王梅卿 邮箱：wangmq＠tebon.com.cn 市场表现 相关研究 1.《 传 媒 互 联 网 行 业 5 月 报 ：“AI+VR”有望涌现内容新模式；关注暑期档电影供需恢复情况》，2023.6.8 2.《传媒互联网行业周报：MR 硬件迭代有望带动内容需求；关注 AI+教育影视 IP 相关机会》，2023.6.4 3.《哔哩哔哩-W（9626.HK）23Q1财报点评：亏损幅度持续收窄，静待重点游戏产品上线》，2023.6.4 4.《传媒互联网行业周报：微软重磅推出 Windows Copilot；恺英网络拟 收 购 浙 江 盛 和 少 数 股 权 》 ，2023.5.28 5.《恺英网络（002517.SZ）事件点评：收购浙江盛和少数股权，有望整合传奇奇迹赛道研发能力，并 增厚上市公司利润》，2023.5.26 传媒互联网行业周报：智源开源“悟道 3.0”发布；AI 有望重塑电影内容制作 [Table_Summary] 投资要点：  投资组合：腾讯控股、三七互娱、恺英网络、姚记科技、思美传媒、快手、百度集团-SW、美团-W、网易-S、完美世界、分众传媒等。  投资主题：游戏，出版，AI 和 VR 应用，动漫 IP，恒生科技，长视频，广告等。  受益标的：港股海外公司阿里巴巴-SW、京东集团-SW、拼多多、爱奇艺、移卡、阅文集团、美图公司、哔哩哔哩-W、猫眼娱乐、泡泡玛特、云音乐、祖龙娱乐、中手游、心动公司等；A 股主要有思美传媒、皖新传媒，南方传媒，中文传媒、电魂网络、芒果超媒、汤姆猫、冰川网络、中文在线、昆仑万维、万兴科技、吉比特、游族网络、力盛体育、遥望科技、东方时尚、浙数文化、浙文互联、零点有数、兆讯传媒、风语筑、视觉中国、创业黑马等。  投资建议：扩大内需关注文体娱乐互联网新消费，平台经济强调引领发展创造就业和国际竞争。我们认为行业的整体加配机会已现良机，基于以下三点理由：1）预计今年基本面逐步修复；2）ARVR 和 AIGC 赛道成长预期非常明显，当下正是布局时机；3）政策支持数字经济、文化产业和平台经济发展。《扩大内需战略规划纲要》强调文化、体育、互联网+社会服务、共享经济、新个体经济领域对于促进消费发展的重要性，结合二十大关于繁荣文化产业、网络强国、数字强国的表述，以及中央经济会议支持平台经济在引领发展、创造就业和国际竞争中发挥作用，看好未来发展。  暑期档有望在供需两端优于其他档期，关注暑期档储备丰富的标的。需求端方面，从上海国际电影节售票情况看，观影需求旺盛。据电影节官方数据，开票 1小时出票达 30.9 万张，1 小时内售罄场次 425 场，25.6 万人同时参与。同时，相较短假期，暑期档的观影与旅游需求更易同时满足，因此恢复程度有望超越先前的五一档。五一档期日均票房已恢复至 2019 年的 79%，暑期档有望超越 80%。供给端方面，今年电影市场呈现国产重点影片排片集中于假期，春节档、五一档竞争激烈，多部电影为避免竞争选择延期上映。暑期档时间线长，票房竞争相对较小，有望吸引更多优质影片在此档期排片，供给或进一步带动需求。根据灯塔专业版，截至 6/11，暑期档共有 77 部电影上映。其中，国产片包括《别叫我“赌神”》《消失的她》《八角笼中》《超能一家人》等；引进片包括《天空之城》《哆啦 A 梦：大雄与天空的理想乡》《蜘蛛侠：纵横宇宙》《变形金刚：超能勇士崛起》等。建议关注：中国电影，上海电影，浙文影业，华策影视，百纳千成，唐德影视，北京文化，光线传媒等。  智源发布开源“悟道 3.0”，天秤大模型评测体系协助评估大模型性能。6 月 9日，智源发布了全面开源的“悟道 3.0”系列大模型及算法。悟道·天鹰 Aquila 语言大模型是首个具备中英双语知识、支持商用许可协议、国内数据合规需求的开源语言大模型。“悟道·视界”系统化解决了当前计算机视觉领域的一系列瓶颈问题，包括任务统一、模型规模化以及数据效率等。天秤（FlagEval）大模型评测体系及开放平台，旨在协助研究人员全方位评估基础模型及训练算法的性能，同时探索利用 AI 方法实现对主观评测的辅助，大幅提升评测的效率和客观性。首期推出的天秤（FlagEval）大语言模型评测体系，创新构建了“能力-任务-指标”三维评测框架，总计 600+评测维度，包括 22 个评测数据集，84,433 道题目。在 AIGC 和 ChatGPT 方面，我们建议持续关注技术发展和应用情况，把握技术催化和商业化落地带来的投资机会，重点关注：万兴科技、昆仑万维、汤姆猫、中文在线、思美传媒、美图公司、百度集团-SW、商汤-W、腾讯控股、阅文集团；皖新传媒、南方传媒、焦点科技、风语筑、利欧股份、神州泰岳、联络互动、捷成股份、掌阅科技、立方数科、元隆雅图等。  风险提示：疫情反复、技术发展不及预期、商誉风险、监管政策变化等。 -20%-15%-10%-5%0%5%10%2022-062022-102023-02沪深300 行业周报 传媒 2 / 19 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 核心观点、投资策略及股票组合 .................................................................................. 4 1.1. 本周重点推荐及组合建议 ..................................................................................... 4 1.2. 重点事件点评 ....................................................................................................