A股市场情绪周观察：市场情绪低位企稳，ETF持续净申购

1|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 策略周报 市场情绪低位企稳，ETF 持续净申购 A 股市场情绪周观察（20230605-0609） 核心结论 分析师 易斌 S0800521120001 15821350001 yibin@research.xbmail.com.cn 联系人 张泽恩 15927409308 zhangzeen@xbmail.com.cn 市场情绪低位企稳，交易拥挤度再回高位。本周市场热度均值为 22.6，较上周均值变动-1.5 个百分点，处于 2013 年以来 32.5%分位水平。上证综指 20日滚动涨跌幅为-1.3%，处于历史 34.5%分位。创业板指 20 日滚动涨跌幅为-4.9%，处于历史 23.0%分位。本周成交占比前四行业拥挤度历史分位数为94.9%，较上周变化-0.8 个百分点。本周大、中、小盘价值风格交易拥挤度分别变动-2.2%，-9.8%和-1.7%。本周大、中、小盘成长风格交易拥挤度分别变动 2.2%，-1.9%和-24.1%。当前市场成交额加权市盈率/市盈率中位数为 1.61，较上周变动-9.1 个百分点，为历史 67.9%分位数水平。 宽基 ETF 获得持续大幅净申购，公募基金发行降至年内低位。本周北向资金净流入 17.29 亿元，较前周环比变化-32.92 亿元。北向资金本周主要增持银行、家用电器、医药生物等行业，主要减持电子，化工，休闲服务等行业。截至周四，本周两融日均成交规模为 647.01 亿元，占 A 股总成交额的 8.1%，较上周变动-0.5 个百分点。综合、商贸零售、建筑材料等行业融资净买入占比成交额环比上升。本周 ETF 基金净申购 174.49 亿元，较前周环比-66.77亿元。ETF 基金本周主要净申购宽基（72.5 亿）、医药（34.7 亿元）、消费（24.1）等板块，净赎回其他主题（0.6）板块。本周含权益类公募基金发行规模为 9 亿元(其中偏股型 3 亿元)，环比下滑 35 亿元；发行数量为 5 只，较上周下降 14 只。 技术层面整体回落，地产、建筑装饰、商贸零售改善居前。全部 A 股强势个股数量占比 42.85%，较上周变动-3.42 个百分点。创业板指强势个股数量占比 25.00%，较上周变动-3.0 个百分点。沪深 300，中证 500，中证 1000 强势个股数量占比 36.33%，38.40%，37.66%，较上周变动-2.67，-3.80，-4.17个百分点。传媒，通信，计算机强势股占比历史分位数居前；建筑材料，基础化工，石油石化强势股占比历史分位数靠后。 盈利预期趋稳回升，医药生物、交通运输、机械设备修复居前。全部 A 股分析师盈利预期指数为 1.0%，较上周变动 0.1 个百分点。上证 50，沪深 300，创业板和中证 1000 指数盈利预期指数分别较前周变动 1.7，-2.7，-0.3，0.8百分点。成长，金融，稳定，消费，周期风格盈利预期指数分别较前周变动1.3，-1.3，3.8，-3.7，0.6 百分点。社会服务、商贸零售、传媒盈利预期历史分位数居前，电子、有色金属、基础化工盈利预期历史分位数靠后。细分行业中其他电子Ⅱ、航空机场、电子化学品Ⅱ等一致预期加速上调；本周新增一致预期上调的有电力、光伏设备、塑料等。 风险提示：过往数据不能完全代表未来预期，真实情况可能与数据存在误差。 证券研究报告 2023 年 06 月 10 日 策略周报 西部证券 2023 年 06 月 10 日 2|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 索引 内容目录 一、A 股情绪指标 .................................................................................................................... 4 二、市场表现 ........................................................................................................................... 4 三、估值指标 ........................................................................................................................... 6 四、资金流向 ........................................................................................................................... 6 五、技术指标 ......................................................................................................................... 10 六、盈利预期 ......................................................................................................................... 11 七、风险提示 ......................................................................................................................... 12 图表目录 图 1：A 股情绪指数与万得全 A 指数 ....................................................................................... 4 图 2：最近四周主要分项变动情况 ........................................................................................... 4 图 3：上证综指 20 日滚动涨跌幅（%） .................................................................................. 4 图 4：创业板指 20 日滚动涨跌幅（%） .................................................................................. 4 图 5：成交占比前四大行业拥挤度历史分位数（%） .............................................................. 5 图 6：风格指数拥挤度分位数 .......