中国养老产业金融：行业并购兴起，多元发展仍是趋势（行业篇）-28页.pdf

社会科学文献出版社版权所有，重庆市委党校下载使用养老金融蓝皮书􀆰养老产业金融：行业并购兴起，多元发展仍是趋势　 曹卓君　 秦 婧∗摘　要：　 随着工业化和城市化的进一步发展， 传统家庭养老功能弱化，社会化养老功能逐步兴起， 养老产业作为新的产业形态开始出现并不断完善。 由于养老产业具有投资额度大、 回报周期长等一系列特征， 需要金融行业的大力支持， 由此产生了养老产业金融这一新兴业态。 近年来， 在政府和市场的合力作用下， 我国养老产业金融已经取得了一系列成就， 逐步走向了产业化和市场化。 但总体来看， 目前我国养老产业仍处于初创阶段， 存在着如政策偏宏观、 实际落地困难以及企业融资渠道单一等一系列挑战。 纵观未来， 随着人口老龄化的进一步加深， 养老产业需求将呈现爆发式增长， 可以预见在政府与市场合力的作用下， 养老产业金融将有巨大的发展空间。关键词：　 养老产业金融　 养老资本市场　 ＰＰＰ　 国际并购一　养老产业发展历程和现状（一）新历史时期养老产业的萌芽　 　 目前关于 “养老产业” 的定义以及内涵和外延并不统一， 中国老龄科学研２８１∗ 曹卓君， 和君咨询合伙人， 和君集团健康养老研究中心副主任， 国际注册管理咨询师， 中国养老金融 ５０ 人论坛特邀研究员， 研究领域为健康养老产业； 秦婧， 和君咨询咨询师， 和君集团健康养老研究中心研究员， 研究领域为养老产业金融。社会科学文献出版社版权所有，重庆市委党校下载使用养老产业金融：行业并购兴起，多元发展仍是趋势究中心副主任党俊武博士把养老产业称为 “老龄产业”， 并定义为面向全体公民老年期生产提供产品和服务的各相关产业部门组成的业态总称。 而全球养老产业研究中心 （ＯＬＤＡＧＥ） 提出， 养老产业是以不同地理环境、 社会环境、 社会发展水平和经济发展水平等为基础， 针对个体提供的生命保障产业。 闫晓慧认为， 养老产业是为老年人群提供产品和服务的特殊产业。 在此基础上， 笔者把养老产业分为广义的养老产业和狭义的养老产业， 其中， 广义的养老产业是指政府、 企业、 社会组织等围绕老年人的物质生活、 精神生活等各方面需求提供的各类产品和服务的生态系统； 狭义的养老产业是指围绕机构、 社区、 居家三类供给主体，为老年人提供包括日常照顾、 医疗康复、 精神援助、 殡葬服务等覆盖整个老龄生命周期的产品和服务的集成。 本文所用 “养老产业” 主要指的是广义的养老产业。我国养老产业发展与我国老龄化进程密切相关。 我国在 ２０００ 年 ６５ 岁以上人口占总人口比重超过 ７％ ， 开始进入老龄化社会。 此时， 中共中央和国务院陆续出台了 《中共中央国务院关于加强老龄工作的决定》 《中国老龄事业发展“十五” 计划纲要 （２００１ ～ ２００５ 年）》 等涉及养老产业的一系列重大政策， 这意味着我国养老产业进入萌芽期。 此时养老产业以政府为主导， 社会参与程度不足。 随着我国老年人口不断增多， 仅仅依靠政府设立的公办养老机构难以满足老年群体日益多元化的需求。 ２００５ ～ ２０１６ 年中国老年人口变化趋势见图 １。图 １　 ２００５ ～ ２０１６ 年中国老年人口变化趋势资料来源： 国家统计局发布的 ２００５ ～ ２０１６ 年国民经济和社会发展统计公报。１２９社会科学文献出版社版权所有，重庆市委党校下载使用养老金融蓝皮书（二）自由生长的初创阶段（2013年以后）进入 ２０１２ 年， 我国 ６５ 岁以上老年人口超过 １􀆰 ２ 亿， 政府开始积极引导社会资本参与养老产业的构建， 出台了 《民政部关于鼓励和引导民间资本进入养老服务领域的实施意见》 及 《 民政部 国家开发银行关于贯彻落实 〈 支持社会养老服务体系建设规划合作协议〉 共同推进社会养老服务体系建设的意见》 等政策， 促进养老产业的进一步发展。 ２０１３ 年， 国务院发布 《国务院关于加快发展养老服务业的若干意见》， 即开启养老产业初创阶段的 “３５ 号文”， 政府从投融资、 土地供应、 税收优惠、 补贴支持、 人才培养和就业以及公益慈善组织支持六个方面提出对养老产业的政策支持， 加快了养老产业化的进程。从产业经济学来看， 产业演进分为初创、 规模化、 集聚、 平衡和联盟四个阶段 （见图 ２）。 与其他社会服务业相比， 养老产业从业企业数量众多， 但产业集中度极低， 整体处于产业发展早期。 现阶段， 虽然国家及地方不断出台相关政策， 但产业参与者尚未探索出成熟的商业模式， 至今仍处于初创阶段。图 ２　 养老产业发展阶段在产业初创阶段， 典型的特征是客户群体消费能力弱、 市场供给呈现 “散、乱、 弱、 差” 的局面、 金融产品发展较为缓慢等。 养老产业经过近几年的逐步发１３０社会科学文献出版社版权所有，重庆市委党校下载使用养老产业金融：行业并购兴起，多元发展仍是趋势展， 已经从以政府为主导的养老事业中分离出来， 走向产业化和市场化。1􀆰 政府转变自身定位，变成产业引导方２０１３ 年以后， 政府开始转变角色， 从养老产业的 “运动员” 过渡为养老产业的 “守门员”。 这一角色定位的转变， 降低了企业与政府部门之间的沟通成本， 同时对养老产业的结构调整起到了巨大的推动作用。特别是在机构养老领域， 政府开始着手宏观引导， 公办养老机构完全承担兜底责任， 而不再参与市场化角逐， 如北京的第一与第五社会福利院等原中高端公办养老机构均改为接受高龄、 失能或失独老人。 公办养老机构角色的转变， 将引导大量高净值人群走进民办养老机构， 无疑会将更大市场让给民营养老机构。２０１５ 年中共中央、 国务院出台 《中共中央国务院关于推进价格机制改革的若干意见》， 明确限定了公办养老机构的价格与服务对象， 促进公办养老服务的改革， 为其他养老服务机构的发展留出更大空间。 另外， 将政府购买服务列入公益性服务的改革进程中， 通过财政支出对公益性养老服务进行支持与调整， 同时扩大民办养老机构价格自主权， 促进民办养老服务业的进一步市场化。 同年， 养老机构改为后置审批， 这标志着运营能力将成为养老机构的重要审核标准， 对于服务和运营能力的要求将超过对于硬件设施的要求， 这也是养老机构未来发展的重点所在。 面对养老机构发展水平参差不齐的情况， 进一步加强监管， 尤其是各部门之间的合作监管是政府引导养老产业发展的手段之一。2􀆰 国企开始大举进入养老市场，养老产业竞争格局逐步转变２０１３ 年以后， 国有企业开始逐步进入养老市场， 在承担企业社会责任的同时， 为养老产业提供优质的养老服务。 特别是 ２０１６ 年， 以北京市为代表的地区， 超过 １０ 家国有企业以不同方式进入养老产业各个领域。 大型国企的进入带来大量资源与资金， 同时能够更好地应对养老产业投资额度大、 回报周期长的问题， 进一步推动养老产业快速布局和扩张。国有企业通过收购与并购、 成立专业公司、 与成熟养老品牌合作以及 ＰＰＰ等方式进入养老产业。 从政府对产业的引导上来说， 各类国有企业的参与， 无疑给整个养老产业注入了资金、 人才、 技术等资源， 激发了产业发展的活力。通过发挥国企实力和资本的撬动力量， 以及 “政策 ＋ 国企 ＋ 落地机构” 的系１３１社会科学文献出版社版