创新与变革：“互联网_”下养老金资产管理（专题篇）-16页.pdf

社会科学文献出版社版权所有，重庆市委党校下载使用创新与变革：“互联网 ＋”下养老金资产管理􀆰创新与变革：“互联网 +”下养老金资产管理　 朱海扬　 浦鹏举∗摘　要：　 互联网技术的发展给养老金资产管理行业带来了深刻的影响，养老金资产管理机构应紧紧抓住互联网技术发展和养老保险制度改革的历史机遇， 充分借鉴国外资产管理行业在智能投顾、 互联网运营服务方面的经验， 应用云计算、 移动互联和大数据技术， 建立和完善 “互联网 ＋ ” 养老金资产管理生态链。关键词：　 互联网　 养老金　 机遇　 智能投顾　 展望一　引言通俗地说， “互联网 ＋ ” 就是 “互联网 ＋ 各个传统行业”， 是利用信息通信技术以及互联网平台， 让互联网与传统行业进行深度融合， 创造新的发展生态。 ２０１５ 年 ７ 月 ４ 日， 国务院发布 《国务院关于积极推进 “互联网 ＋ ” 行动的指导意见》， 指出 “互联网 ＋ ” 是把互联网的创新成果与经济社会各领域深度融合， 推动技术进步、 效率提升和组织变革， 提升实体经济创新力和生产力， 形成更广泛的以互联网为基础设施和创新要素的经济社会发展新形态。 因此， “互联网 ＋ ” 已经提升到国家战略层面。１７２∗ 朱海扬， 管理学博士， 天弘基金养老金业务总监， 中国养老金融 ５０ 人论坛副秘书长， 特邀成员， 研究领域为社会保障和养老金资产管理； 浦鹏举， 金融学硕士， 天弘基金养老金产品市场部总经理， 中国养老金融 ５０ 人论坛特邀研究员， 研究领域为养老保险政策和养老金资产管理。 本文仅代表个人观点， 与供职单位无关。社会科学文献出版社版权所有，重庆市委党校下载使用养老金融蓝皮书那么， 怎么理解互联网 ＋ 资产管理呢？ 根据中国证券投资基金业协会２０１５ 年 ６ 月 ２５ 日发布的 《资产管理行业 “互联网 ＋ ” 行动计划》 （以下简称《行动计划》） 的界定， “互联网 ＋ 资产管理” 是指将 “互联网 ＋ ” 摆在资产管理行业创新驱动、 发展转型的核心位置， 将 “网、 端、 云” 作为机构发展的战略目标、 基本条件和发展方向， 充分利用云计算、 移动互联和大数据技术，统筹和发展资产管理行业基础设施、 商业模式、 组织架构、 业务流程和产品设计实践， 持续拓展从线下到线上的资产管理平台， 构建更加透明、 高效和多元的资产管理行业生态链， 满足民生金融、 普惠金融、 创新金融的 “草根” 诉求。应该说， 《行动计划》 对 “互联网 ＋ 资产管理” 的定义是非常全面的， 主管部门或者监管部门鼓励资产管理机构将互联网技术全面应用到资产管理与经营的各个环节， 构建资产管理的生态链。 因此， 资产管理行业的从业机构只有紧跟 “互联网 ＋ ” 的发展趋势， 加快与其融合， 才能够牢牢抓住资管行业的发展机遇， 实现 “换道超车”， 抢占发展先机。二　“互联网 +”对资产管理行业的影响（一）“互联网 +”对投资者的影响　 　 互联网技术， 尤其是移动互联网和社交媒体的广泛应用， 已经使信息传播的途径由 ＰＣ 端向移动端大规模转移。 移动互联网可以使每个人都成为信息的源头， 各种各样的信息通过移动客户端突破时间和空间的限制使其传播的速度和广度迅速提升与拓展。 一些网络大咖及 “网红” 在网上的评论及看法都会对投资者的投资行为产生较大影响， 从金融行为学的角度来看， 可以加剧投资行为的一致性， 某种程度上也会影响投资者对资本市场的预期。 如果互联网信息失真或者失实， 甚或某些谣言的迅速扩散都会给资本市场带来较大的风险，给投资者带来无法挽回的经济损失。另外， 互联网技术的发展除了能为投资者提供大量及时的资讯外， 也为投资者购买投资产品及获取后续服务提供了极大的便利， 投资者通过手机等移动设备就可以在理财产品平台上进行买入和卖出， 在一些第三方平台甚至可以实现跨资管行业的产品配置。２１８社会科学文献出版社版权所有，重庆市委党校下载使用创新与变革：“互联网 ＋”下养老金资产管理（二）“互联网 +”对资产管理机构的影响互联网技术的发展是不可阻挡的， 未来将深度融入我们的日常生活和工作之中， 并成为一种常态， 消费者或者投资者对互联网技术带来的服务体验和要求也会越来越高。 因此， 资产管理机构也必须顺应这种需要和发展趋势， 通过移动互联、 大数据、 云计算等手段， 在市场需求、 产品设计、 交易平台、 资产配置和运营服务等方面构建高效透明、 便捷多元的 “互联网 ＋ 资产管理” 生态链。 同时， 也能够利用互联网平台， 建立丰富的应用场景， 使产品和信息快速、 透明、 精准地触达投资者， 增强客户的黏性。 当然， 资产管理机构也需要及时做好应对互联网技术给投资管理带来的挑战， 规范经营、 合法经营、 防范风险， 牢固树立持有人和受益人利益第一的观念和原则， 把为投资者创造长期价值和保护投资者利益放在重要位置。（三）“互联网 +”对行业监管机构的影响由于互联网技术给资产管理行业， 包括投资者和资产管理机构都带来了上文所述的重大影响， 行业监管机构也需要紧跟互联网发展的趋势和需要， 在行业监管过程中要具备互联网思维， 在传统的监管方式基础上， 也要充分利用互联网手段进行监控和监管， 包括： 加强对信息披露的监管， 严厉打击利用互联网传播虚假信息； 采用大数据和云计算技术严查内幕交易和操纵市场行为； 规范资产管理机构互联网投管产品经营行为， 严禁误导和欺骗投资者等； 完善监管法律法规， 规范互联网资产管理创新产品、 互联网销售平台以及智能投顾平台等创新服务。三　“互联网 +”给养老金资产管理带来的机遇（一）养老金资产管理的特点　 　 养老金资产管理是对以退休后或年老丧失劳动能力后提供养老生活保障为目的的长期积累资金进行管理和运用， 并获得资产保值增值的过程。 相比于其他短期理财资产， 养老金资产具有鲜明的长期性、 安全性和收益性的特点。２１９社会科学文献出版社版权所有，重庆市委党校下载使用养老金融蓝皮书养老金资产的长期性是指养老金资产是一个长期积累的资金， 从在职缴费开始到退休后领取一般要经历十几年、 几十年的时间， 退休前一般不允许提前领取， 退休后也会鼓励分期领取。养老金资产的安全性表现在养老金资产的目的是为养老生活提供保障， 是参加人退休后生活的主要来源， 因此其投资管理的过程要遵从养老金投资的目标， 要符合参加人的风险承受能力， 要在追求风险收益和养老金账户资金安全之间保持一定的平衡。养老金资产的收益性则是在坚持养老金资产长期性和安全性基础上取得的符合参加人风险承受能力和投资目标的投资回报水平。（二）运用大数据和互联网技术可以准确了解和把握客户需求，推动养老金产品创新随着资产配置能力在养老金资产管理中所占的分量越来越重， 以基金中的基金 （ＦＯＦ） 模式而形成的目标风险基金 （ＴＲＦ） 和目标日基金 （ＴＤＦ） 等配置型产品应运而生。 这些资产配置型的养老金产品以及其他养老金组合必须在充分了解客户需求， 按照客户风险承受能力进行分层的基础上， 才能达到预期的投资目标， 实现资产收益与风险的长期平衡。传统的客户需求分析主要来源于调查问卷。 基于互联网技术和互联网渠道的线上调查， 可以依托海量客户