中小盘策略-新股梳理：指数涨幅明显，新股申购关注西山科技

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 行业定期报告 2023 年 05 月 22 日 推荐（维持） 中小盘策略&新股梳理 TMT 及中小盘/中小市值 大盘涨幅明显，国家金融监督管理总局发布 2023 年一季度银行业保险业数据 ❑ 本周市场指数涨幅明显，国家金融监督管理总局发布 2023 年一季度银行业保险业主要监管指标数据情况。上证指数、深圳成指、中小综指、创业板指涨跌幅分别为 0.34%、0.78%、1.10%、1.16%，四大指数呈现上涨态势，其中创业板指上涨幅度最大。从行业板块来看，个护用品、军工电子、通信网络设备及器件、医疗耗材靠前，商业地产、医疗美容、服装、住宅开发走弱；概念板块来看，存储芯片、共封装光学、先进封装走势较好。国家金融监督管理总局发布 2023 年一季度银行业保险业主要监管指标数据情况，2023 年一季度末，我国银行业金融机构本外币资产总额 397.3 万亿元，同比增长 10.9%。其中，大型商业银行本外币资产总额 166.4 万亿元，同比增长 14%，占比 41.9%；股份制商业银行本外币资产总额 68.9 万亿元，同比增长 7.5%，占比 17.3%。2023 年一季度末，保险公司总资产 28.4 万亿元，较年初增加 1.22 万亿元，较年初增长 4.5%。其中，财产险公司总资产 2.8万亿元，较年初增长 5.1%；人身险公司总资产 24.3 万亿元，较年初增长4.0%；再保险公司总资产 7023 亿元，较年初增长 4.5%；保险资产管理公司总资产 1071 亿元，较年初增长 3.4%。 ❑ 低估值优质成长股有望跑赢市场。从估值角度看，5 月 19 日上证指数、深圳成指、中小综指和创业板指 PE-TTM 分别为 13.60/25.62/35.93 和 34.11倍，估值仍处于历史偏低分位数水平。我们判断市场仍有望向好，低估值优质成长股有望继续跑赢市场。 ❑ 下周核发 7 只新股，建议重点关注西山科技。重庆西山科技股份有限公司主营业务是手术动力装置的研发、生产、销售。主要产品是手术动力装置包括整机、耗材及配件。公司拥有国家 III 类医疗器械注册证 3 项、II 类医疗器械注册证 36 项，并牵头起草了 6 项手术动力装置相关国家医药行业标准。公司先后承担并完成了“十二五”国家科技支撑计划项目“高性能颅脑手术动力装置关键技术研究及产品开发”、国家高技术产业化示范工程项目“颅底与脊柱微创治疗手术动力装置”、重庆市技术创新与应用示范项目“基于真空辅助活检（VAB）技术的乳房活检与旋切系统研发”等多项国家和重庆市的科技攻关和产业化项目。 表 1：新股信息一览表 股票 归母净利润增速 相关行业/主题 2019 2020 2021 2022 翔腾新材 82.41% 28.27% 31.26% -22.90% 电子 新相微 -- 388.8% 500.88% -29.04% 电子 鑫宏业 -8.37% 52.22% 60.96% 35.22% 交运设备 航天环宇 -- 30.36% -4.13% 47.19% 国防军工 新莱福 43.65% 11.39% 38.14% -4.11% 基础化工 天玛智控 -- 45.07% 23.13% 6.83% 机械设备 西山科技 -- 126.1% 332.89% 22.66% 医药生物 资料来源：wind、招商证券 ❑ 风险提示：国内经济持续低迷，海外不确定性风险暴露。 行业规模 占比% 股票家数（只） 42 0.8 总市值（亿元） 2925 0.3 流通市值（亿元） 2446 0.3 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 -0.2 -2.1 16.6 相对表现 4.2 -5.9 18.0 资料来源：公司数据、招商证券 相关报告 1、《中小盘策略&新股梳理—指数乏力下行，新股申购关注同星科技》2023-05-15 2、《中小盘策略&新股梳理—指数呈分化态势，新股申购关注英特科技》2023-05-09 3、《中小盘策略&新股梳理—指数分化明显 ，新 股申 购关 注蜂 助手》2023-05-03 董瑞斌 S1090516030002 dongruibin@cmschina.com.cn -20-10010203040May/22Sep/22Dec/22Apr/23(%)中小市值沪深300指数涨幅明显，新股申购关注西山科技 敬请阅读末页的重要说明 2 行业定期报告 中小市值策略回顾： 本周市场指数涨幅明显，国家金融监督管理总局发布 2023 年一季度银行业保险业主要监管指标数据情况。上证指数、深圳成指、中小综指、创业板指涨跌幅分别为 0.34%、0.78%、1.10%、1.16%，四大指数呈现上涨态势，其中创业板指上涨幅度最大。从行业板块来看，个护用品、军工电子、通信网络设备及器件、医疗耗材靠前，商业地产、医疗美容、服装、住宅开发走弱；概念板块来看，存储芯片、共封装光学、先进封装走势较好。国家金融监督管理总局发布 2023年一季度银行业保险业主要监管指标数据情况，2023 年一季度末，我国银行业金融机构本外币资产总额 397.3 万亿元，同比增长 10.9%。其中，大型商业银行本外币资产总额 166.4 万亿元，同比增长 14%，占比 41.9%；股份制商业银行本外币资产总额 68.9 万亿元，同比增长 7.5%，占比 17.3%。2023 年一季度末，保险公司总资产 28.4 万亿元，较年初增加 1.22 万亿元，较年初增长 4.5%。其中，财产险公司总资产 2.8 万亿元，较年初增长 5.1%；人身险公司总资产 24.3万亿元，较年初增长 4.0%；再保险公司总资产 7023 亿元，较年初增长 4.5%；保险资产管理公司总资产 1071 亿元，较年初增长 3.4%。 低估值优质成长股有望跑赢市场。从估值角度看，5 月 19 日上证指数、深圳成指、中小综指和创业板指 PE-TTM 分别为 13.60/25.62/35.93 和 34.11 倍，估值仍处于历史偏低分位数水平。我们判断市场仍有望向好，低估值优质成长股有望继续跑赢市场。 图 1 当前市场估值情况 资料来源：招商证券 下周新股分析： 下周核发 7 只新股，建议重点关注西山科技。 西山科技：重庆西山科技股份有限公司主营业务是手术动力装置的研发、生产、销售。主要产品是手术动力装置包括整机、耗材及配件。公司拥有国家 III 类医疗器械注册证 3 项、II 类医疗器械注册证 36 项，并牵头起草了 6 项手术动力装置相关国家医药行业标准。公司先后承担并完成了“十二五”国家科技支撑计划项目“高性能颅脑手术动力装置关键技术研究及产品开发”、国家高技术产业化示范工程项目“颅底与脊柱微创治疗手术动力装置”、重庆市技术创新与应用示范项目“基于真空辅助活检（VAB）技术的乳房活检与旋切系统研发”等多项国家和重庆市的科技攻关和产业化项目。 0204060801001201401602012-03-162012-06-212012-09-282013-01-112013-04-262013-