环保行业区域危废分析之（五）京津冀：钢铁金属制品为主，废酸含锌废物量大

请阅读最后评级说明和重要声明 1 / 10 [Table_MainInfo] ┃研究报告┃ 环保行业 2018-9-19 区域危废分析之（五）京津冀:钢铁金属制品为主，废酸含锌废物量大 行业研究┃点评报告评级 看好 维持 2017 年 8 个样本城市（北京/天津/石家庄/秦皇岛/廊坊/沧州/张家口/唐山）危废产量同比降 3%，钢铁/汽车/金属制品产废量大。根据可获得 8 市数据，2017 年京津冀 8市危废产量约 129 万吨，同比降 3%，唐山/天津合计产危占 69.5%；其中，北京（-29%）、天津（-5%）、秦皇岛（-8%）均出现下滑，可能与供给侧改革导致产废企业减少有关。河北钢铁（产生大量的废矿物油（HW08）、废酸（HW34）、含锌废物（HW23）），北京汽车制造（染料、涂料废物（HW12）、表面处理废物（HW17）为主），天津金属制品（废酸（HW34）为主）发达，2017 年京津冀危废占固废比例同比降 0.1pct 至 0.7%，占比较低不排除偷排漏排情况严重，河北、天津爆出大面积废酸深坑或与废酸偷排有关。 京津冀危废资质核发量达 390 万吨，资源化占 73%。京津冀地区危废资质量较大的包括天津（109.2 万吨，28%）、保定（67 万吨，17.2%）、唐山（48.3 万吨，12.4%）、沧州（39 万吨，10%）、北京（31.6 万吨，8.1%）。资源化 283 万吨（与区域内占比较高的废酸（HW34）、废铅酸蓄电池（HW49）、废矿物油（HW08）均为资源化类危废有关），占总资质 72%；焚烧 22.8 万吨，占比约 6%；水泥窑协同处置 21.8万吨，占比约 6%。危废种类中前 5 位的废酸（HW34，73.2 万吨，19%）/其他废物（HW49，57.7 万吨，15%）/废矿物油（HW08，52.3 万吨，13%）/精馏残渣（HW11，24.7 万吨，6%）/含铅废物（HW31，22.6 万吨，6%），合计约占资质总量的 59%。 转入大于转出，转入以精馏残渣、废铅酸蓄电池为主。2017 年转入河北&天津危废达 38.2 万吨，主要来自内蒙古（17 万吨）、江苏（3.9 万吨）、吉林（3.9 万吨），三地转入河北&天津 24.8 万吨，占转入量的 65%。2017 年河北&天津跨省转出危废量9.1 万吨，从接受省份来看，河南（3.1 万吨）、河北（1.3 万吨）占比较高，两省合计接收河北&天津危废 4.4 万吨，占转出危废量的 48%。从 2017 年转出危废种类来看，其他废物（HW49，主要是废铅酸蓄电池）及含铅废物（HW31，主要是铅膏、含铅废物等）合计达 5.6 万吨，占转出量的 61.5%。 Top10 市占率 46.5%，水泥窑协同处置占比较高。京津冀拿证企业中 top10 市占率达到 46.5%，资质规模前 5 大的企业（腾源环保（26 万吨，6.7%）、金隅环保（24.7万吨，6.3%）、斯瑞尔化工（20 万吨，5.1%）、威立雅（19.8 万吨，5.1%）、港安环保（18 万吨，4.6%））里 2 家（腾源环保、斯瑞尔化工）处理废酸，1 家处理废铅酸蓄电池（港安环保），1 家水泥窑协同处置企业（金隅环保），1 家外资综合处置企业（威立雅）。此外，京津冀危废处理企业中第一大股东是自然人的资质产能合计达215.7 万吨，占本省资质量的 55.3%，监管成本较高，未来不排除被整合的可能。 [Table_Author]分析师 凌润东 （8621）61118721 lingrd@cjsc.com.cn 执业证书编号：S0490517100002 分析师 徐科 （8621）61118721 xuke2@cjsc.com.cn 执业证书编号：S0490517090001 分析师 罗松 （8621）61118721 luosong1@cjsc.com.cn 执业证书编号：S0490518080003 分析师 任楠 （8621）61118721 rennan@cjsc.com.cn 执业证书编号：S0490518070001 [Table_QuotePic]市场表现对比图（近 12 个月） -28%-21%-14%-7%0%7%14%21%2017/92017/122018/32018/6公用事业沪深300资料来源：Wind [Table_Doc]相关研究 《区域危废分析之（四）山东:金矿造纸化工较多，产危企业自行处理突出》2018-8-21 《区域危废分析之（三）浙江:危废增 48%，铅酸电池及垃圾焚烧危废较多》2018-8-16 《区域危废分析之（二）江苏:危废增 37%，农药染料产废或低估》2018-8-11 《区域危废分析之广东:焚烧填埋稀缺，电子石化产废为主》2018-8-5 风险提示： 1. 危废监管放松风险； 2.产业转移风险。48751请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 10 行业研究┃点评报告 危废产生量：京津冀产危量同比下滑 京津冀地区是我国大气污染较严重的地区，也是我国潜在危废量较大的地区。本篇报告主要对京津冀地区危废市场进行详细梳理。 2017 年京津冀危废产量出现下滑 根据可获得 8 市（北京、天津、石家庄、秦皇岛、廊坊、沧州、张家口、唐山）数据，2017 年京津冀 8 市危废产量约 129 万吨，同比降 3%（假设 2017 年没出数据的地市产危量与 2016 年相同），唐山/天津合计产危占 69.5%（2016 年）；可获得数据的地市中除唐山、廊坊未披露最新数据，北京、天津、秦皇岛均出现下滑，其中北京（-29%）、天津（-5%）、秦皇岛（-8%）。可能与供给侧改革导致产废企业减少有关。 图 1：京津冀危废产生量情况 图 2：京津冀各地市产危量情况（单位：万吨） 8913312949%-3%-10%0%10%20%30%40%50%60%0204060801001201402015A2016A2017A危废总量（万吨）同比（%）-40%-20%0%20%40%60%80%100%120%140%01020304050唐山天津北京石家庄沧州秦皇岛廊坊张家口2016A2017A同比（%）资料来源：京津冀环保厅（局）, 长江证券研究所（可获得地市数据累加） 资料来源：京津冀环保厅（局），长江证券研究所 钢铁&汽车、金属制品发达，但危废占比仅 0.7% 2015-2017 年京津冀危废占一般工业固废比例分别为 0.5%/0.8%/0.7%，样本地市该比例均小于 3%。河北钢铁产业、北京汽车制造业、天津金属制品行业发达，但占比较低不排除存在偷排漏排情况，其中河北、天津之前曾出现大面积废酸深坑均与废酸偷排有关。钢铁行业发达的唐山产生大量的废矿物油（HW08）、废酸（HW34）、含锌废物（HW23）等危废，天津金属制品发达，产生大量的废酸（HW34）；北京汽车及零部件制造行业发达，产危以染料、涂料废物（HW12）、表面处理废物（HW17）为主。 图 3：京津冀危废/工业固废比例情况 图 4：京津冀主要产危地市危废/工业固废比例情况（2017 年） 0.5%0.8%0.7%0.0%0.1%0.2%0.3%0.4%0.5%0.6%0.7%