电子周观点：AI+硬件创新，重视智能硬件+IOT芯片

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 行业点评 电子 2023 年 05 月 14 日 电子 优于大市（维持） 证券分析师 陈海进 资格编号：S0120521120001 邮箱：chenhj3＠tebon.com.cn 陈蓉芳 资格编号：S0120522060001 邮箱：chenrf＠tebon.com.cn 研究助理 徐巡 邮箱：xuxun＠tebon.com.cn 陈妙杨 邮箱：chenmy＠tebon.com.cn 市场表现 相关研究 1.《全球晶圆代工资本开支占比上行，关注国产半导体设备板块成长性》，2023.5.11 2.《AI 浪潮带领硬件板块估值重估》，2023.5.10 3.《电子周观点：关注半导体复苏+汽车电子修复行情》，2023.5.6 4.《电子板块 23Q1 季报总结：行业迎 周 期 复 苏 + 创 新 渗 透 机 遇 》，2023.5.5 5.《——2022 年年报及 2023 年一季报点评-唯特偶（301319.SZ）：业绩符合预期，23Q1 盈利能力改善》，2023.5.4 电子周观点：AI+硬件创新，重视智能硬件+IOT 芯片 [Table_Summary] 投资要点：  半导体：大模型赋能智能终端，IOT 芯片有望量价齐升。国内晶圆代工龙头中芯国际展望 Q2 预计营收环比增长 5~7%，反映半导体销售有望在 Q2 开始改善。在 IC设计板块中，IOT 芯片公司复苏较快，例如恒玄科技、中科蓝讯、乐鑫科技 23Q1营收都实现同比增长。恒玄科技表示，23Q1 蓝牙耳机市场逐月向好的趋势比较明显，而智能家居领域一季度也感受到比较好的需求恢复。5 月 11 日，谷歌发布 PaLM 2 大模型，其中 Gecko 模型可以在移动设备端运行快速运行（如手机、Pad 等）。随着轻量型大模型的发布，AI 应用有望从 PC 延伸到手机、IOT 等，赋能各类智能终端，带动 IOT 芯片的量价增长。建议关注：乐鑫科技、恒玄科技、中科蓝讯、晶晨股份、炬芯科技等。  汽车电子：特斯拉月内 3 次涨价，充电桩重点关注永贵电器/欧陆通。5 月 12 日，特斯拉上调 Model X、Model S、Model Y 在美国售价，区间为 250-1000 美金，月内 3 次涨价改善消费者观望心态。上周受国常会政策催化，充电桩板块大涨，继续关注相关公司欧陆通、永贵电器、可立克、京泉华。舜宇光学 4 月出货量数据显示，手机镜头环比+13.4%，同比-25.3%；车载镜头环比+8.2%、同比+23.1%。各大智能手机为新品发布备货明显，建议关注光学产业链：舜宇光学/韦尔股份/思特威/格科微/晶方科技。  消费电子：终端硬件有望成为 AI 入口，重视 MR 创新机遇。谷歌发布 PaLM 2 大模型，其中 Gecko 可以在移动端运行，手机等有望成为 AI 生态算力环节重要一员，应用的创新有望缩短换机周期，消费电子产业链有望受益。5 月 8 日百度即将发布 AI+智能手机的消息印证了手机的入口价值，手机渠道价值将大幅提升。AI 有望提升 XR 交互体验+内容生态繁荣，叠加重磅产品发布在即，XR 产业有望迎来新发展阶段。硬件+AI 是对工作和生活方式革命性的促进，有望诞生新的“iPhone时刻”。建议关注：传音控股、立讯精密、长盈精密、兆威机电、国光电器、智立方、华兴源创、赛腾股份、杰普特等。  投资建议：建议关注智能硬件+IOT 芯片：（1）IOT 芯片：乐鑫科技、恒玄科技、中科蓝讯、晶晨股份、炬芯科技等；（2）充电桩：欧陆通、永贵电器、可立克、京泉华等；（3）光学产业链：舜宇光学、韦尔股份、思特威、格科微、晶方科技；（4）MR 创新与消费电子：传音控股、立讯精密、长盈精密、兆威机电、国光电器、智立方、华兴源创、赛腾股份、杰普特。  风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、贸易摩擦风险。 -15%-10%-5%0%5%10%15%20%2022-052022-092023-01沪深300 行业点评 电子 2 / 3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 电子板块本周行情一览 图 1：电子指数 2022 年初以来涨跌幅 资料来源：Wind、德邦研究所 图 2：今年初以来电子各子版块股价表现 图 3：本周电子各子版块股价表现 资料来源：Wind、德邦研究所；备注：使用中信电子三级行业指数 资料来源：Wind、德邦研究所；备注：使用中信电子三级行业指数 图 4：本周电子板块涨跌幅前十股票 图 5：本周电子板块涨跌幅后十股票 资料来源：Wind、德邦研究所；备注：参考中信电子指数成分股 资料来源：Wind、德邦研究所；备注：参考中信电子指数成分股 -50%-40%-30%-20%-10%0%10%22-0122-02 22-0322-0422-0522-0622-0722-0822-0922-1022-1122-1223-0123-02 23-0323-0423-05沪深300费城半导体指数台湾半导体指数电子(中信)32%13% 12% 11% 9%8%3%1%0% -6% -10%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%30%35%半导体设备安防LED面板PCB半导体材料集成电路显示零组消费电子组件分立器件被动元件0.7%0.5%0.1% -0.5%-0.6%-0.8%-1.9%-2.6%-3.2%-6.3%-6.7%-8%-7%-6%-5%-4%-3%-2%-1%0%1%2%LED消费电子组件分立器件面板被动元件显示零组安防PCB集成电路半导体设备半导体材料32%29% 29% 27%21% 20% 19% 17% 16% 14%0%5%10%15%20%25%30%35%-11% -12% -12% -12% -12% -12% -13%-19%-23% -23%-25%-20%-15%-10%-5%0% 行业点评 电子 3 / 3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 信息披露 分析师与研究助理简介 陈海进，电子行业首席分析师，6 年以上电子行业研究经验，曾任职于民生证券、方正证券、中欧基金等，南开大学国际经济研究所硕士。电子行业全领域覆盖。 陈蓉芳，电子行业分析师，曾任职于民生证养、国金证券，香港中文大学硕士，覆盖汽车电子、车载半导体等领域。 徐巡，电子行业研究员，上海交通大学经济学硕士，2 年以上电子行业研