计算机行业跟踪报告：23Q1基金持仓环比大幅提升

[Table_RightTitle] 证券研究报告|计算机 [Table_Title] 23Q1 基金持仓环比大幅提升 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——计算机行业跟踪报告 [Table_ReportDate] 2023 年 04 月 26 日 [Table_Summary] 投资要点： 2023Q1 计算机行业基金重仓比例持续上升，超配比率大幅上升：计算机行业 2023 年 Q1 基金持仓占比为 7.40%，较 2022 年 Q1 同比提升了 3.82pct，较 2023Q4 环比提升了 3.05pct。对比计算机行业流通市值占全部 A 股流通市值的比例，2023 年 Q1 计算机行业基金持仓的适配比例为 7.40%，超配了 2.07pct，超配比例大幅上升。 重仓股仍为各细分领域龙头，AI 算力、算法及应用相关标的获资金积极加仓：从持股市值看，2023 年 Q1 计算机行业的前十大重仓股分别为金山办公、海康威视、恒生电子、科大讯飞、广联达、纳思达、深信服、同花顺、宝信软件、中科创达。重仓持股市值多数环比上升，仅纳思达和中科创达持股市值环比下降。从持股市值变动看，2023 年 Q1 获基金加仓的前十大个股分别为金山办公、海康威视、科大讯飞、同花顺、大华股份、恒生电子、三六零、中科曙光、紫光股份、宝信软件。综合持股数量变动和股价变动情况来看，绝对市值的变动大多是由持股数量的上升驱动。从基金加仓的标的来看，AI 算力、算法及应用相关标的等领域是目前资金关注的重要方向。 计算机行业基金持仓抱团程度持续缓解：2023 年 Q1 计算机行业基金持仓前 5、前 10、前 20 个股市值占整体计算机行业基金持仓市值的比例分别为 43.86%、56.24%、76.31%，较 2022 年 Q4 分别变化了-5.48pct、-11.49pct、-4.68pct，基金对于头部标的的配置集中度已经连续三个季度下降，表明资金逐步开始寻求多元化配置。 投资建议：2023 年 Q1 行业基金持仓比例环比持续上升，超配比率大幅提升，显示机构对计算机行业预期回暖。持仓集中度显著降低，资金寻求均衡配置，行情有望从头部标的扩散至全行业。从基金配置的标的来看，AI 算力、算法、应用相关公司获资金大幅加仓，我们预计随着国内大模型的发布和相关应用的不断落地，市场对 AI的关注度仍将保持高位，建议关注 AI 算力产业链相关厂商，以及卡位优质应用场景的垂直领域龙头厂商。 风险因素：AI 商业化落地进展不及预期、宏观经济复苏不及预期、财政支出恢复不及预期、相关产业政策落地不及预期、数据要素市场建设不及预期、行业竞争加剧。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 国资委强调国资云建设，上海大力发展算力产业 商用密码新规审议通过，《广东省数据条例》即将出台 阿里版 ChatGPT 语音助手面世，华为云盘古大模型聚焦“AI+行业” [Table_Authors] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： 075583228231 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn 研究助理: 王景宜 电话： 13277970182 邮箱： wangjy@wlzq.com.cn -20%-10%0%10%20%30%40%50%60%70%80%计算机沪深300证券研究报告 行业跟踪报告 行业研究 3649 [Table_Pagehead] 证券研究报告|计算机 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 8 页 $$start$$ 正文目录 1 基金持仓显著回暖，AI 相关标的获资金青睐 ............................................................. 3 1.1 计算机行业基金重仓比例大幅提升，持续超配 ................................................ 3 1.2 基金配置计算机行业标的数量处于中间水平 .................................................... 3 1.3 计算机行业前十大重仓股组成较为稳定 ............................................................ 4 1.4 基金积极加仓具备 AI 属性的行业龙头 .............................................................. 5 1.5 基金持仓集中度显著降低，抱团现象缓解 ........................................................ 6 2 投资建议 ........................................................................................................................... 6 3 风险因素 ........................................................................................................................... 7 图表 1： 计算机行业基金持仓配置情况 .......................................................................... 3 图表 2： 各申万行业 2023Q1 基金持仓标的数量及占比情况 ........................................ 3 图表 3： 计算机行业 2023 年 Q1 前十大重仓股（按持股市值排序） .......................... 4 图表 4： 计算机行业 2023 年 Q1 十大重仓股（按持股基金数量排序） ...................... 4 图表 5： 计算机行业近四个季度前十大重仓股（按持股市值排序） .......................... 5 图表 6： 计算机行业 2023Q1 绝对市值基金加仓前十个股 ............................................ 5 图表 7： 计算机行业 2023Q1 绝对市值基金减仓前十个股 ............................................ 6 图表 8： 近四季度计算机行业前 5、前 10、前 20 个股市值占比 ................................ 6 [Table_Pagehead] 证券研究报告|计算机 万联证券研究所 ww