市场分析：二八格局再现A股宽幅震荡

第1页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 分析师：张刚 登记编码：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com 021-50586990 二八格局再现 A 股宽幅震荡 ——市场分析 证券研究报告-市场分析 发布日期：2023 年 04 月 25 日 相关报告 《市场分析：通信传媒领涨 A 股维持震荡》 2023-04-24 《市场分析：科技股普遍调整 A 股宽幅震荡》 2023-04-21 《市场分析：通信半导体领涨 A 股震荡整固》 2023-04-20 联系人： 马嵚琦 电话： 021-50586973 地址： 上海浦东新区世纪大道1788 号16 楼 邮编： 200122 投资要点： ◼ A 股市场综述 周二（04 月 25 日）A 股市场冲高遇阻、宽幅震荡，早盘股指震荡上扬，沪指盘中在 3288 点附近遇阻回落，两市再现二八格局，金融、石化等权重股轮番上扬，游戏以及教育等行业同步上涨，新能源、医药、电子元件以及旅游酒店等多数行业震荡下行，沪指午后触及 3229 点后企稳回升，全天股指基本呈现宽幅震荡的运行特征。创业板市场周二震荡回落，成指全天表现弱于主板市场。 ◼ 后市研判及投资建议 周二 A 股市场冲高遇阻、宽幅震荡，早盘股指震荡上扬，沪指盘中在 3288点附近遇阻回落，两市再现二八格局，金融、石化等权重股轮番上扬，游戏以及教育等行业同步上涨，新能源、医药、电子元件以及旅游酒店等多数行业震荡下行，沪指午后触及 3229 点后企稳回升，全天股指基本呈现宽幅震荡的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.73 倍、36.05 倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周二成交量 11339 亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。3 月 PMI 为 51.9%，比上月下降 0.7 个百分点，制造业保持扩张态势。经济复苏动能依然存在，由于 3 月中、小型企业景气度回落幅度比较明显，需要一定积极政策提振需求，巩固当前经济复苏向好的态势。随着政策落实到位，经济持续复苏，工业盈利增速下降幅度有望收窄。近期行业板块呈现较强的二八效应，北向资金持续净流入，场内融资资金明显回升，资金活跃度明显所有回升。海外银行业危机得到各方及时处理，对市场的影响有所降低。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注游戏、银行、教育以及采掘等行业的投资机会。 风险提示：政策风险，经济下滑。 11975第2页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 内容目录 1. A 股市场走势综述............................................................................................................................. 3 2. 后市研判及投资建议 ........................................................................................................................ 6 图表目录 表 1：最新重要政策或事件一览 .................................................................................................................................... 3 表 2：A 股主要指数表现（单位：点） .......................................................................................................................... 3 表 3：港股主要指数表现（单位：点） ......................................................................................................................... 4 表 4：中信一级行业全天涨跌幅分布情况（单位：点） ................................................................................................ 4 第3页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 1. A 股市场走势综述 周二（04 月 25 日）A 股市场冲高遇阻、宽幅震荡，早盘股指震荡上扬，沪指盘中在 3288点附近遇阻回落，两市再现二八格局，金融、石化等权重股轮番上扬，游戏以及教育等行业同步上涨，新能源、医药、电子元件以及旅游酒店等多数行业震荡下行，沪指午后触及 3229 点后企稳回升，全天股指基本呈现宽幅震荡的运行特征。创业板市场周二震荡回落，成指全天表现弱于主板市场。上证综指收市报 3264.87 点，跌 0.32%，深证成指收市报 11149.01 点，跌 1.48%，科创 50 指数下跌 1.78%，创业板指下跌 1.83%。深沪两市全日共成交 11339 亿元，较前一交易日有所增加。 从盘中热点来看，两市超过八成个股下跌，其中游戏、银行、贵金属、酿酒以及保险等行业涨幅居前；能源金属、电池、旅游酒店、电子元件以及非金属材料等行业跌幅居前。游戏、银行、教育、采掘以及造纸印刷等行业资金净流入居前；半导体、通信设备、互联网服务、电池以及光伏设备等行业资金净流出居前。 表 1：最新重要政策或事件一览 时间 重要政策或事件 04 月 13 日 总书记：中国式现代化有目标、有规划、有战略 02 月 02 日 证监会：2 月 1 日全面实行股票发行注册制改革正式启动 03 月 17 日 《党和国家机构改革方案》公布，组建中央金融委员会 04 月 25 日 水利部：扩大水利投资规模，做好重大水利工程信贷支撑保障 04 月 25 日 一季度免征新能源车购置税同比增 36% 04 月 25 日 4 月来大宗交易成交额同比增超 50%，电子行业受关注 04 月 25 日 上海：聚力招引集成电路、生物医药等三大先导产业 04 月 25 日 一季度黄金消费量增长超一成，国内金价持续高位 资料来源：Wind，中原证券 表 2：A 股主要指数表现（单位：点） 指数名称 最新价 当天涨跌幅 上证综指 3,264.87 -0.32% 上证 50 2,619.23 0.03% 沪深 300 3,962.67 -0.50% 中证 500 6,118.15 -1.46%