半导体行业月报：海外模拟厂商陆续发布涨价函，国内存储模组厂商26Q1业绩超预期

第 1 页 / 共 49 页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 半导体 分析师：邹臣 登记编码：S0730523100001 zouchen@ccnew.com 021-50581991 海外模拟厂商陆续发布涨价函，国内存储模组厂商 26Q1 业绩超预期 ——半导体行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 半导体相对沪深 300 指数表现 资料来源：聚源，中原证券研究所 相关报告 《半导体行业月报：海外云厂商 26 年资本支出再加速，半导体产业链迎来全面涨价潮》 2026-02-10 《半导体行业月报：长鑫 IPO 获受理，关注国内存储器产业链》 2026-01-12 《半导体行业月报：谷歌发布新模型，关注谷歌产业链方向》 2025-12-10 联系人： 李智 电话： 0371-65585629 地址： 郑州郑东新区商务外环路 10 号 18 楼 地址： 上海浦东新区世纪大道 1788 号 T1 座 22楼 发布日期：2026 年 03 月 13 日 投资要点：  2 月国内半导体行业表现相对较弱。2026 年 2 月国内半导体行业（中信）下跌 1.30%，同期沪深 300 上涨 0.09%，其中集成电路下跌 2.90%，分立器件下跌 1.90%，半导体材料上涨 7.30%，半导体设备上涨 2.59%；半导体行业（中信）2026 年初至今上涨17.09%。2026 年 2 月费城半导体指数上涨 1.25%，同期纳斯达克100 下跌 2.32%。  全球半导体销售额继续同比增长，存储器价格持续上涨。2026 年1 月全球半导体销售额同比增长 46.1%，连续 27 个月实现同比增长，环比增长 3.7%；根据 WSTS 的预测，预计 2026 年全球半导体销售额将同比增长 8.5%。下游需求呈现结构分化趋势， AI 算力硬件基础设施需求持续旺盛， 25Q4 北美四大云厂商谷歌、微软、Meta、亚马逊资本支出同比增长 67%，环比增长 22%，并预计 2026 年资本支出继续加速增长。25Q4 中芯国际、华虹、联电产能利用率环比基本持平，华虹持续满产。2026 年 2 月 DRAM 与NAND Flash 现货价格继续环比上涨，DRAM 指数与 NAND 指数分别环比上涨约 13%；TrendForce 预计 26Q1 整体一般型 DRAM合约价将环比增长 90-95%，预计整体 NAND Flash 合约价将环比上涨 55-60%。根据 SEAJ 的数据，全球半导体设备销售额 25Q3同比增长 11%，中国半导体设备销售额 25Q3 同比增长 13%，2026 年 1 月日本半导体设备销售额同比增长 2.6%，环比增长0.9%。全球硅片出货量 25Q4 同比增长 8%，环比增长 3.7%，SEMI 预计 2026 年全球硅片出货量将继续增长 5.2%。综上所述，我们认为目前半导体行业仍处于上行周期，AI 为推动半导体行业成长的重要动力。  投资建议。近日佰维存储公布 2026 年 1-2 月业绩预告，公司预计前两月实现营收 40-45 亿元，同比增长 340-395%；预计实现归母净利润为 15-18 亿元，同比增长 922-1086%；公司 26Q1 业绩有望大超市场预期。TrendForce 预计 26Q1 整体一般型 DRAM 合约价将环比增长 90-95%，预计整体 NAND Flash 合约价将环比上涨55-60%。据韩国媒体 Sedaily 报道，三星电子计划 26Q2 继续上调 NAND 产品价格，上调幅度预计与 26Q1 持平，存储价格 26Q2有望延续上涨趋势。AI 驱动存储器需求旺盛，存储器周期持续上行，AI 及国产替代需求有望推动国内存储厂商显著受益于行业趋势，建议关注国内存储模组、存储芯片厂商投资机会。 日前海外模拟芯片厂商 TI、ADI、英飞凌陆续发布涨价函；模拟芯片是 AI 系统稳定性、能效比与扩展性的关键环节，在电源转换、电压调节、信号链管理等基础功能层发挥着关键作用，在 AI 数据中心的规模化建设中扮演着重要的角色，AI 服务器推动电源管理芯片、信号链芯片需求大幅提升，工业、汽车领域需求恢复，模拟芯片行业正在复苏中。受益于全球模拟芯片行业复苏与 AI 需求爆发，国内模拟芯片厂商国产替代加速推进，建议关注国内模拟-15%-4%7%19%30%41%52%63%2025.032025.072025.112026.03半导体沪深300第 2 页 / 共 49 页 半导体 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 芯片厂商投资机会。 风险提示：下游需求不及预期，市场竞争加剧风险，国内厂商研发进展不及预期，国产化进度不及预期，国际地缘政治冲突加剧风险。 第 3 页 / 共 49 页 半导体 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 内容目录 1. 2026 年 2 月半导体行业市场表现情况 ............................................................ 6 1.1. 2 月半导体行业股票市场表现情况 ................................................................................... 6 1.2. 2 月半导体行业可转债市场表现情况 ............................................................................... 8 1.3. 2 月半导体行业 ETF 市场表现情况 .................................................................................. 9 2. 全球半导体销售额继续同比增长，存储器价格持续上涨 ................................10 2.1. 全球半导体月度销售额继续同比增长 ............................................................................ 10 2.2. 消费类需求逐步复苏，预计 AI 手机及 AI PC 渗透率将快速提升 ................................... 12 2.2.1. 全球智能手机季度出货量恢复增长趋势，预计 AI 手机市场份额未来几年将快速提升 .................................................................................................................................. 13 2.2.2. AI PC 产业生态加速迭代升级， AI PC 或成为推动全球