锂电池行业月报：销量短期回落，板块持续关注

第1页 / 27页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 锂电池 分析师：牟国洪 登记编码：S0730513030002 mough@ccnew.com 021-50586980 销量短期回落，板块持续关注 ——锂电池行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 锂电池相对沪深 300 指数表现 资料来源：中原证券研究所，Wind 相关报告 《锂电池行业月报：销量略增，板块持续关注》 2026-02-12 《锂电池行业专题研究：新型储能产业链之河南概况（三）》 2026-01-22 《锂电池行业月报：产业链价格总体上涨，板块可关注》 2026-01-19 联系人： 李智 马嵚琦 电话： 0371-65585629 021-50586973 地址： 郑州郑东新区商务外环路10 号18 楼 郑州郑东新区商务外环路10 号18 楼 地址： 上海浦东新区世纪大道1788 号T1 座22 楼 上海浦东新区世纪大道1788 号T1 座22 楼 发布日期：2026 年 03 月 16 日 投资要点： ⚫ 2 月锂电池板块指数走势强于沪深 300 指数。2026 年 2 月，锂电池指数上涨 6.21%，新能源汽车指数上涨 4.41%，而同期沪深 300指数上涨 0.09%，锂电池指数走势强于沪深 300 指数。 ⚫ 2 月我国新能源汽车销售回落。2026 年 2 月，我国新能源汽车销售76.50 万辆，同比下降 14.24%，环比回落 19.05%，2 月月度销量占比 42.38%，回落主要系购置税政策调整及春节假期消费意愿不足。2026 年 2 月，我国动力电池装机 26.30GWh，同比下降 24.64%，其中三元材料装机占比 21.67%；宁德时代、比亚迪和中创新航装机位居前三。 ⚫ 上游原材料价格涨跌互现。截至 2026 年 3 月 13 日，电池级碳酸锂价格为 15.80 万元/吨，较 2026 年 2 月初价格上涨 5.33%；氢氧化锂价格为 15.33 万元/吨，较 2 月初回落 3.77%，预计二者价格短期震荡为主。电解钴价格 43.10 万元/吨，较 2 月初回落 1.93%，短期预计震荡为主；钴酸锂价格 40.10 万元/吨，较 2 月回落 0.74%；三元 523 正极材料价格 18.14 万元/吨，较 2 月初持平；磷酸铁锂价格 5.62 万元/吨，较 2 月初上涨 0.72%，短期震荡为主。六氟磷酸锂价格为 11.0 万元/吨，较 2 月初回落 20.29%，持续关注碳酸锂价格走势；电解液为 3.17 万元/吨，较 2 月初回落 9.43%，短期预计总体承压。 ⚫ 维持行业“强于大市”投资评级。截至 2026 年 3 月 13 日：锂电池和创业板估值分别为 29.21 倍和 45.27 倍，结合行业发展前景，维持行业“强于大市”评级。2026 年 2 月锂电池板块走势强于沪深 300指数，主要系板块前期回调、部分标的业绩快报显著增长及市场风格切换等相关。结合国内外行业动态、细分领域价格走势、月度销量及行业发展趋势，行业景气度总体持续向上，短期重点关注上游原材料价格走势、月度销量、国内外相关政策及固态电池相关进展。考虑行业相关政策表述、原材料价格走势、板块业绩情况、目前市场估值水平及行业未来增长预期，短期建议关注板块投资机会，同时密切关注指数走势及市场风格。中长期而言，国内外新能源汽车行业发展前景确定，板块值得重点关注，同时预计个股业绩和走势也将出现分化，建议持续重点围绕细分领域龙头布局。 风险提示：行业政策执行力度不及预期；细分领域价格大幅波动；新能源汽车销量不及预期；行业竞争加剧；系统风险。 9447第2页 / 27页 锂电池 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 内容目录 1. 行情回顾 ........................................................................................................ 4 1.1. 板块走势 ......................................................................................................................... 4 1.2. 豫股相关标的走势 ........................................................................................................... 4 2. 新能源汽车销量及行业价格 ........................................................................... 5 2.1. 新能源汽车销量 .............................................................................................................. 5 2.1.1. 我国新能源汽车销售 ............................................................................................ 5 2.1.2. 比亚迪新能源汽车销售 ......................................................................................... 7 2.1.3. 全球新能源汽车销售 ............................................................................................ 8 2.2. 动力电池 ......................................................................................................................... 8 2.2.1. 我国动力电池产量 ................................................................................................ 8 2.2.1. 我国动力电池装机量 ............................................................................................ 9 2.3. 产业链价格 ..........................................