农林牧渔行业月报：猪价持续下行，宠物食品出口数据快速增长

第1页 / 共16页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 农林牧渔 分析师：张蔓梓 登记编码：S0730522110001 zhangmz@ccnew.com 13681931564 猪价持续下行，宠物食品出口数据快速增长 ——农林牧渔行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 盈利预测和投资评级 公司简称 25EPS 26EPS 26PE 评级 牧原股份 2.88 5.19 9.68 增持 普莱柯 0.52 0.57 26.02 增持 乖宝宠物 1.82 2.46 29.30 增持 中宠股份 1.51 2.08 27.10 增持 佩蒂股份 0.63 1.01 13.84 增持 苏垦农发 0.55 0.64 15.09 增持 秋乐种业 0.08 0.40 48.92 增持 农林牧渔相对沪深 300 指数表现 资料来源：Wind，中原证券研究所 相关报告 《农林牧渔行业月报：猪价企稳回升，《一号文件》再提生物育种 》 2026-02-13 《农林牧渔行业月报：猪价偏弱震荡，2025年宠物食品出口表现向好》 2026-01-23 《农林牧渔行业月报：畜禽价格止跌企稳，宠物食品出口量同比增长》 2025-12-26 联系人： 李智 电话： 0371-65585629 地址： 郑州郑东新区商务外环路10 号18 楼 地址： 上海浦东新区世纪大道1788 号T1 座22 楼 发布日期：2026 年 03 月 31 日 投资要点： ⚫ 行情回顾：2026 年 3 月农林牧渔行业表现强于对标指数。根据Wind 数据统计，2026 年 3 月，农林牧渔（中信）指数下跌4.26%，在中信一级 30 个行业中排第 12 位；同期沪深 300 指数下跌 4.42%，农林牧渔跑赢对标指数 0.16 pcts。从子行业来看，3月全部子行业不同程度下跌；其中，宠物食品板块跌幅居前。 ⚫ 生猪养殖：3 月猪价持续下行。2026 年 3 月 20 日-26 日当周，全国瘦肉型生猪交易均价 9.62 元/公斤，环比跌幅 4.37%；其中，最高价为 20 日的 9.89 元/公斤，最低价为 26 日的 9.41 元/公斤。供应端来看，养殖端出栏积极性维持高位，前期积压猪源持续释放，市场处于供大于求状态。2025 年下半年能繁母猪产能逐步去化，2026 年市场上生猪供应有望收紧，推动猪价进入上行周期。 ⚫ 白羽鸡：3 月肉鸡价格先涨后降。3 月白羽肉鸡均价 3.51 元/斤，月环比下滑 0.15 元/斤，跌幅 4.10%；同比价格持平。3 月下半月鸡源供应相对充足，且出栏肉鸡均重攀升，市场需求疲软，企业库存压力提升，收购积极性下滑，导致鸡价回落。随着成本压力缓解和鸡价的企稳反弹，有望推动养殖行业利润弹性逐步释放。 ⚫ 宠物食品：2026 年 1-2 月宠物食品出口数量同比快速增长。2026年 2 月我国宠物食品出口数量 3.35 万吨，同比+60.85%；1-2 月累计出口 7.31 万吨，同比+38.57%。以美元计价，2026 年 2 月宠物食品出口金额 1.20 亿美元，同比+53.53%；1-2 月累计出口金额为 2.52 亿美元，同比+17.61%。我国宠物食品行业出口业务景气度提升，行业头部公司有望率先受益。 ⚫ 投资建议：目前行业市盈率、市净率均低于历史估值中枢，处于相对低位，未来有望迎来估值回归，维持行业“强于大市”的投资评级。建议关注牧原股份（002714）、普莱柯（603566）、苏垦农发（601952）、乖宝宠物（301498）、中宠股份（002891）、佩蒂股份（300673）、秋乐种业（920087）。 风险提示：畜禽价格大幅波动，粮价大幅波动，动物疫病的发生；我国生物育种商业化应用不及预期；食品安全问题，自然灾害事件。 -8%-3%2%8%13%18%23%28%2025.032025.072025.112026.03农林牧渔沪深3009459第2页 / 共16页 农林牧渔 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 内容目录 1. 行情回顾：2026 年 3 月农林牧渔指数强于沪深 300 ...................................... 3 2. 畜禽养殖行业数据跟踪 .................................................................................. 5 2.1. 生猪养殖：3 月猪价持续下行 ......................................................................................... 5 2.2. 白羽鸡：3 月肉鸡价格先涨后降 ...................................................................................... 6 3. 宠物食品：2026 年 1-2 月宠物食品出口量同比增长 ...................................... 8 4. 主要农产品价格跟踪 ...................................................................................... 9 5. 行业动态及公司要闻 .....................................................................................10 5.1. 行业动态跟踪 ................................................................................................................ 10 5.2. 上市公司重点公告 ......................................................................................................... 10 6. 河南省农林牧渔行业上市公司跟踪 ...............................................................13 6.1. 行业动态跟踪 ................................................................................................................ 13 6.2. 上市公司动态跟踪 ........................................................................................