化工行业周报：新宙邦拟3600万元参设合资公司，共同经营电子封装材料市场，晨光新材2000立方气凝胶项目即将投产

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 化工行业周报 2023 年 04 月 23 日 化工新材料 优于大市（维持） 证券分析师 李骥 资格编号：S0120521020005 邮箱：liji3＠tebon.com.cn 研究助理 沈颖洁 邮箱：shenyj＠tebon.com.cn 市场表现 相关研究 新宙邦拟 3600 万元参设合资公司，共同经营电子封装材料市场，晨光新材 2000 立方气凝胶项目即将投产 [Table_Summary] 投资要点：  本周行情回顾。本周，Wind 新材料指数收报 4198.87 点，环比下跌 4.87%。其中，涨幅前五的有金宏气体(9.19%)、雅克科技(9.16%)、安集科技(6.26%)、鼎龙股份(4.72%)、蓝晓科技(4.46%)；跌幅前五的有奥克股份(-20.34%)、瑞联新材(-17.3%)、金博股份(-14.34%)、晨光新材(-14.22%)、久日新材(-12.9%)。六个子行业中，申万三级行业半导体材料指数收报 8252.22 点，环比下跌 2.71%；申万三级行业显示器件材料指数收报 1038.17 点，环比下跌 5.16%；中信三级行业有机硅材料指数收报 7926.2 点，环比下跌 5.87%；中信三级行业碳纤维指数收报 3058.81 点，环比下跌 11.98%；中信三级行业锂电指数收报 3320.98 点，环比下跌 5.38%；Wind 概念可降解塑料指数收报 1837.33 点，环比下跌 4.69%。  新宙邦拟 3600 万元参设合资公司，共同经营电子封装材料市场。4 月 18 日，新宙邦公布公告，公司及南通江海电容器股份有限公司(以下简称“江海股份”)与深圳市容邦投资合伙企业(有限合伙)(以下简称“容邦合伙”)拟共同出资成立江苏希尔斯电子材料有限公司(以下简称“合资公司”)。基于与江海股份的长期友好合作关系，此次成立合资公司共同经营电子封装材料符合公司战略规划及经营发展需要，新宙邦、江海股份与容邦合伙将发挥各自在技术、研发、业务网络和战略发展等方面的资源和优势，同时与自身主营业务产生较强的协同效应，有利于完善公司的产业布局，巩固公司核心竞争力。新宙邦专注于电子化学品和功能材料，是全球领先的电容化学品企业；江海股份为全球电力电子应用领域品种最齐全，产业链最完整的电容器公司；容邦合伙为专业运营电子封装材料研发、生产、销售的核心团队。（资料来源：CINNO, 新宙邦公告等）  晨光新材 2000 立方气凝胶项目即将投产。2022 年，晨光新材完成了募投项目“年产 6.5 万吨有机硅新材料技改扩能项目”生产线的设备安装建设以及试生产申报，积极推进“年产 2.3 万吨特种有机硅材料项目”，其中 2000 吨/年气凝胶已经完成了相关的生产设计。公司在安徽铜陵建设的“年产 30 万吨功能性硅烷项目”，已于2022 年开始施工，处于全面建设状态，该项目将进一步扩大公司功能性硅烷系列产品产能和新产品的生产，保障产品生产稳定性，降低经营风险，以巩固公司行业地位。晨光新材在宁夏中卫工业园新建的“年产 30 万吨硅基及气凝胶新材料项目”，将进一步完善公司硅基新材料及气凝胶产业链布局，预计建设周期为 24 个月。在江西省九江市湖口县，晨光新材新建的“年产 21 万吨硅基新材料及 0.5 万吨钴基新材料项目”，正在按照既定计划稳步实施，办理项目立项、环评、安评和能评等前期手续。（资料来源：化工新材料，巨潮资讯，和讯等）  重点标的推荐：半导体材料国产化加速，下游晶圆厂扩产迅猛，看好头部企业产业红利优势最大化。光刻胶板块为我国自主可控之路上关键核心环节，看好彤程新材在进口替代方面的高速进展。特气方面，华特气体深耕电子特气领域十余年，不断创新研发，实现进口替代，西南基地叠加空分设备双重布局，一体化产业链版图初显，建议重点关注华特气体。电子化学品方面，下游晶圆厂逐步落成，芯片产能有望持续释放，建议关注：安集科技、鼎龙股份。下游需求推动产业升级和革新，行业迈入高速发展期。国内持续推进制造升级，高标准、高性能材料需求将逐步释放，新材料产业有望快速发展。国瓷材料三大业务保持高增速，有条不紊打造齿科巨头，新能源业务爆发式增长，横向拓展、纵向延伸打造新材料巨擘，建议重点关注新材料平台型公司国瓷材料。高分子材料的性能提升离不开高分子助剂，国内抗老化剂龙头利安隆，珠海新基地产能逐步释放，凭借康泰股份，进军千亿润滑油添加剂，-15%-10%-5%0%5%10%15%2022-042022-082022-122023-04沪深300 行业周报 化工 2 / 14 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 行业相关股票 股票 股票 EPS(元/股) PE 投资 评级 代码 名称 2022A/E 2023E 2024E 2022A/E 2023E 2024E 上期 本期 300285 国瓷材料 0.50 0.72 1.02 54.65 37.58 26.53 买入 买入 002810 山东赫达 1.57 2.09 - 12.80 9.62 - 买入 买入 002409 雅克科技 1.31 1.84 2.43 55.07 39.04 29.60 买入 买入 688550 瑞联新材 2.51 2.85 3.64 18.54 16.30 12.76 买入 买入 688300 联瑞新材 1.51 1.98 2.53 32.24 38.83 30.42 买入 买入 688268 华特气体 2.26 3.00 - 42.93 32.41 - 买入 买入 300019 硅宝科技 0.64 0.99 1.31 25.43 16.44 12.43 买入 买入 资料来源：Wind，德邦研究所 注：公司估值来自于 Wind 一致预测，其中国瓷材料、瑞联新材、华特气体、硅宝科技估值为德邦预测，收盘价更新于 4 月 21 日。 打造第二增长点，建议重点关注国内抗老化剂龙头利安隆。碳中和背景下，绿电行业蓬勃发展，光伏风电装机量逐渐攀升，建议关注上游原材料金属硅龙头企业合盛硅业、EVA 粒子技术行业领先的联泓新科、拥有三氯氢硅产能的新安股份以及三孚股份。  风险提示：下游需求不及预期，产品价格波动风险，新产能释放不及预期等。 行业周报 化工