科技行业专题研究：上海发布算力建设目标，关注6G进展

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 科技 上海发布算力建设目标，关注 6G 进展 华泰研究 通信 增持 (维持) 通信运营 增持 (维持) 研究员 余熠 SAC No. S0570520090002 SFC No. BNC535 yuyi@htsc.com +(86) 755 8249 2388 研究员 黄乐平，PhD SAC No. S0570521050001 SFC No. AUZ066 leping.huang@htsc.com +(852) 3658 6000 联系人 王兴 SAC No. S0570121070161 wangxing@htsc.com +(86) 21 3847 6737 联系人 高名垚 SAC No. S0570121080027 gaomingyao@htsc.com +(86) 21 2897 2228 联系人 王珂 SAC No. S0570122080148 wangke020520@htsc.com +(86) 21 2897 2228 行业走势图 资料来源：Wind，华泰研究 重点推荐 股票名称 股票代码 目标价 (当地币种) 投资评级 中兴通讯 000063 CH 47.78 买入 美格智能 002881 CH 38.35 增持 移远通信 603236 CH 152.75 买入 中国移动 600941 CH 113.60 买入 中国电信 601728 CH 8.02 买入 中国联通 600050 CH 7.82 增持 数据港 603881 CH 41.82 买入 紫光股份 000938 CH 34.56 增持 长光华芯 688048 CH 143.64 买入 七一二 603712 CH 38.76 买入 海格通信 002465 CH 13.40 增持 上海瀚讯 300762 CH 16.71 买入 资料来源：华泰研究预测 2023 年 4 月 23 日│中国内地 专题研究 本周观点 市场方面，上周通信（申万）指数上涨 0.29%，同期沪深 300 下跌 1.45 %，创业板指下跌 3.58%。4 月 17 日上海市发布指导意见提出到 2023 年底可调度智能算力达到 1,000 PFLOPS，我们认为随着鼓励算力产业发展的政策陆续推出及应用的普及，温控液冷/ICT 基础设施/物联网模组/光通信等 AI 算力链有望迎来投资机遇。此外，上周 SpaceX 建造的星舰首次试飞点火，航天器未能成功进入预定轨道，团队表示将继续改进并为下一次测试努力。建议关注：中兴通讯、美格智能、移远通信、中国移动、中国电信、中国联通、数据港、紫光股份、长光华芯、七一二、海格通信、上海瀚讯。 周专题：上海市发布算力发展目标，关注温控液冷/ICT 设备/物联网/光通信 2023 年 4 月 19 日，上海市发布指导意见提出到 2023 年底可调度智能算力达到 1,000 PFLOPS。我们认为随着鼓励我国算力产业发展的政策陆续推出，AI 算力链有望迎来投资机会：1）温控液冷领域，AI 服务器功耗较传统服务器有较大提升，在此背景下，液冷方案渗透率有望快速提升；2）ICT 基础设施领域，AI 服务器出货量占比明显提升，交换机则向高速率、低功耗、开放性方向升级；3）物联网领域，AI+向边缘侧转移，AI 智能模组有望补充算力瓶颈；4）光通信领域，AI 应用带动光模块/光芯片市场“量”和“质”双重提升，2023 有望成为 800G 光模块放量元年。 中国 6G 通信技术研发取得重要突破 据环球网 4 月 19 日报道，从中国航天科工二院获悉，二院 25 所在北京完成国内首次太赫兹轨道角动量的实时无线传输通信实验，利用高精度螺旋相位板天线在 110GHz 频段实现 4 种不同波束模态，通过 4 模态合成在 10GHz的传输带宽上完成 100Gbps 无线实时传输，最大限度提升了带宽利用率，为我国 6G 通信技术发展提供重要保障和支撑。据环球网了解，太赫兹通信作为新型频谱技术，可提供更大传输带宽，满足更高速率的传输需求，逐渐成为 6G 通信关键技术之一。面向未来，6G 通信峰值速率将达到 1Tbps，需要在已有频谱资源下进一步提高利用率，实现更高的无线传输能力。 SpaceX 重型运载火箭“星舰”首次试飞，航天器未能成功进入预定轨道 据央视新闻 4 月 20 日报道，4 月 20 日北京时间 21 时 33 分，美国太空探索技术公司 SpaceX 的重型运载火箭“星舰”满载着超过 4000 公吨推进剂从德克萨斯州起飞，但在升空 3 分钟后爆炸，航天器未能成功进入预定轨道。随后 SpaceX 公布爆炸的原因为发动机故障和失去高度而自毁，团队表示将继续审查数据并为下一次飞行测试做出努力，预计在 1-2 个月之内星舰将再次尝试发射。星舰为目前体积最大、推力最强的运载火箭，由顶部的 6 台星舰航天器及底部的 33 台超重型助推器构成，最多能产生 7590 吨推力。 工信部：将制定工业互联网高质量发展指导意见 据工业互联说 4 月 20 日报道，国新办于 4 月 20 日举行一季度工业和信息化发展情况新闻发布会，工信部总工程师、新闻发言人赵志国表示工业互联网是新型工业化战略性基础设施，数字经济和实体经济深度融合的关键底座。目前，工业互联网核心产业规模超过了 1.2 万亿元，较上年增长 15.5%。下一步，工信部将强调政策引领，强化制度要素保障。研究制定工业互联网高质量发展指导意见；创新驱动，聚力技术突破提升。实施新一轮工业互联网创新发展工程，加快工业互联网关键核心技术攻关和产业化；链网协同，加快应用规模推广，积极推动产业链供应链与工业互联网紧密协同。 风险提示：中美贸易摩擦加剧；全球新型肺炎尚未可控；云厂商资本开支投入不及预期；5G 发展不及预期。 (9)12335374Apr-22Aug-22Dec-22Apr-23(%)通信通信运营沪深300 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 科技 本周观点 市场方面，上周通信（申万）指数上涨 0.29%，同期沪深 300 下跌 1.45 %，创业板指下跌3.58%。近日，我们观察到国内算力产业发展的相关政策陆续出台，4 月 19 日上海市发布指导意见提出到 2023 年底可调度智能算力达到 1,000 PFLOPS；4 月 17 日科技部宣布启动国家超算互联网建设行动。我们认为随着鼓励我国算力产业发展的政策频出及 AIGC 应用的加速普及，温控液冷、ICT 基础设施、物联网模组、光通信等 AI 算力产业链有望迎来投资机会。此外，上周 SpaceX 所建造的星舰首次试飞点火，航天器未能成功进入预定轨道，团队表示将继续审查数据并为下一次飞行测试做出努力。建议关注：中兴通讯、美格智能、移远通信、中国移动、中国电信、中国联通、数据港、紫光股份、长光华芯、七一二、海格通信、上海瀚讯。 周专题：上海市发布算力发展目标，关注温控设备/ICT 设施/物联网/光通信 近期，我们观察到国内算力产