策略专题报告:北上资金3月流入增加,加TMT,减大金融
1 敬请关注文后特别声明与免责条款 [Table_Summary] 北上资金 3 月流入增加,加 TMT,减大金融 方正证券研究所证券研究报告 策略专题报告 策略研究 2023.4.3 分析师: 燕翔 登记编号: S1220521120004 分析师: 登记编号: 分析师: 登记编号: 许茹纯 S1220522010006 朱成成 S1220522010005 分析师: 金晗 登记编号: S1220522090002 联系人: 沈重衡 [TABLE_REPORTINFO] 综合来看,北上资金 3 月份持续净流入,且流入规模有所增加。从持股市值的板块分布上看,3 月陆股通主板持股市值小幅增加,创业板持股市值环比减少。从陆股通持仓占比的变化角度来看,3 月份主板占比继续回升,创业板占比持续下降。从外资定价权看,3 月份家用电器、休闲服务、电气设备、食品饮料、医药生物行业陆股通持股市值占行业 A 股总市值的比例依然处于前列。从持仓占比的变化角度看,3 月份外资加仓电子、计算机、传媒、建筑装饰和交通运输等行业,减仓银行、非银金融、电气设备和化工等行业。集中度上看,3 月份陆股通行业集中度和个股集中度均小幅下降。 3 月份美联储如期加息 25 个基点,当前市场普遍预期美联储为代表的海外央行加息大概率已经进入尾声阶段,全球宏观利率也有望高位回落,根据以往历史经验,美联储降息期间,北上资金往往会大幅流入 A 股市场。从基本面角度看,当前 A股绝大部分上市公司已经披露了 2022 年年报的相关信息,从各板块已披露的年报信息来看,上市公司盈利快速下行的阶段已经过去。往后看,2023 年随着国内经济复苏势头愈发明显,企业盈利进入下行周期的尾声,随着上市公司基本面的逐渐改善,北上资金也有望加大对 A 股市场的配置。 风险提示:宏观经济不及预期、海外市场大幅波动、历史经验不代表未来。 策略专题报告 2 敬请关注文后特别声明与免责条款 目录 1 北上资金流动情况与持股规模 ....................................................................................................... 4 2 陆股通持股板块分析 ....................................................................................................................... 5 3 陆股通持股行业分析 ....................................................................................................................... 6 3.1 从持股市值占 A 股行业市值比看外资定价权 ............................................................................................. 6 3.1.1 一级行业定价权 ...................................................................................................................................... 6 3.1.2 二级行业定价权 ...................................................................................................................................... 7 3.2 从各行业持仓占比看外资行业配置 .............................................................................................................. 8 3.2.1 一级行业配置 .......................................................................................................................................... 8 3.2.2 二级行业配置 ........................................................................................................................................ 10 4 陆股通重仓个股分析 ..................................................................................................................... 13 策略专题报告 3 敬请关注文后特别声明与免责条款 图表目录 图表 1:2020 年至今沪股通、深股通资金净流入(亿元) ............................................................................... 4 图表 2:2020 年至今陆股通资金净流入与沪深 300 指数走势对比 ................................................................... 4 图表 3:2020 年至今陆股通持股市值占 A 股流通市值比例 ............................................................................... 5 图表 4:陆股通持股市值板块分布 ........................................................................................................................ 5 图表 5:陆股通持股市值板块分布 .....................................................................................................................
[方正证券]:策略专题报告:北上资金3月流入增加,加TMT,减大金融,点击即可下载。报告格式为PDF,大小1.93M,页数15页,欢迎下载。
