主动量化组合调仓报告：国企88调仓报告

2023 年 04 月 05 日 国企 88 调仓报告 —主动量化组合调仓报告 投资要点 分析师：吕思江 S1050522030001 lvsj@cfsc.com.cn 分析师：马晨 S1050522050001 machen@cfsc.com.cn 相关研究 《央国企投资机会上篇：构建具备稳定超额的国企优选组合》2023-04-01 ▌ 国企因子排名与国企 88 组合最新调仓名单 本期国企因子排名前 20、全量股票名单敬请查看图表 1、2。国企 88 组合最新调仓将于 2023 年 4 月 6 日以当天开盘价调入，组合表现和持仓请联系华鑫量化和基金研究团。 ▌ 国企 88 组合表现跟踪 华鑫量化-国企 88 固定持有 88 只国企股票，自 2021 年 3 月开 始 相 较 于 Wind 全 A 指 数 超 额 收 益 显 著 ， 累 计 超 额47.76%，夏普比率 1.08，最大回撤仅 18.6%。 年初至今国企 88 相较于中证国企指数超额收益 1.06%，总回报 6.98%，alpha 评价 5.04%，夏普比率 2.5，Treynor 比率29.43%。 组合三月相较于中证国企略有跑输，总回报-1.10%，相对收益-0.17%。 ▌ 风险提示 本文中的股票组合表现和持仓，仅代表相应报告研究成果，股票组合过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。数据全部来自公开市场数据，市场环境出现巨大变化模型可能失效。 金融工程研究 证券研究报告 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、 国企因子前 20 与国企 88 最新调仓 ......................................................... 3 2、 国企 88 组合表现跟踪 .................................................................... 5 3、 风险提示............................................................................... 5 图表目录 图表 1：国企因子综合排名前 20 个股 ...................................................... 3 图表 2：国企 88 最新调仓股票名单 ........................................................ 4 图表 3：华鑫量化-国企 88 ............................................................... 5 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 1、 国企因子前 20 与国企 88 最新调仓 本期国企因子排名前 20 个股见图一。国企 88 最新调仓将于 2023 年 4 月 6 日以当天开盘价调入1。 图表 1：国企因子综合排名前 20 个股 资料来源：Wind，华鑫证券研究 1 构建方法详见报告《华鑫证券＊金融工程报告＊央国企投资机会上篇：构建具备稳定超额的国企优选组合＊ 鑫量化之十二＊20230331＊吕思江,马晨》 证券简称公司属性省份城市市值（亿元）中信一级行业预期分红率最小值预期分红率中位数预期分红率平均值预期分红率众数预期分红率最大值预测券商数量分红占比历年分红总额（亿元）ipo募集资金（亿元）30日内分析师预期ROE90日内分析师预期ROE180日内分析师预期ROEESG综合得分利润总额（亿元）净资产收益率ROE营业现金比率研发支出总额占营收比例2022年Q3资产负债率2022年以来ROE均值南网储能中央国有企业云南省文山市445.52电公事业1.795.302.9517.4810.1410.714.950.540.67%-3399%0.00%27.39%1.07%京东方A地方国有企业北京北京市1682.81电子1.202.163.091.207.11716.31164.3910.086.207.156.227.61158.658.49%186%1.52%60.91%5.69%北方华创地方国有企业北京北京市1498.12电子0.020.190.250.201.61140.583.185.4614.2513.965.1422.216.22%-804%1.41%84.17%4.14%深南电路中央国有企业广东省深圳市473.18电子1.021.301.311.301.4851.2616.9713.5113.6013.6014.135.841.263.82%-420%6.13%69.99%2.99%振华科技中央国有企业贵州省贵阳市462.75国防军工0.200.400.460.201.1070.824.465.4726.9025.7425.095.390.332.75%1677%2.69%63.78%2.15%科大讯飞中央国有企业安徽省合肥市1530.91计算机0.120.390.390.200.74104.9116.683.399.109.8710.198.8422.448.75%108%2.66%38.73%5.08%中国软件中央国有企业北京北京市463.78计算机0.100.100.100.100.1010.993.303.3313.226.510.533.12%-151%4.52%30.32%2.00%中国建筑中央国有企业北京北京市2583.16建筑4.425.805.726.406.4081.41709.35501.6012.6313.4213.685.955.397.14%194%3.59%24.87%5.91%中国中铁中央国有企业北京北京市1755.60建筑3.004.606.843.0017.3051.36306.16224.4010.2010.0810.385.062.216.79%-1458%3.01%86.25%3.07%京沪高铁中央国有企业北京北京市2597.73交通运输0.651.821.810.652.5270.2266.20306.744.304.604.586.320.110.75%-195%1.77%55.63%0.56%白云机场方国有企业广东省广州市392.64交通运输0.200.420.410.200.6062.2252.3223.523.624.393.406.050.181.36%-3%7.65%37.98%1.20%中国石化中央国有企业北京北京市6510.70石油石化1.878.427.508.709.40726.913179.23118.169.219.218.536.240.371.62%1674%0.00%79.57%1.37%海油工程中央国有企业天津天津市293.14石油石化1.501.501.731.502.2035.3441.017.687.446.726.684