房地产行业2023年第13周地产周报：核心城市土拍回温，房企销售分化延续

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 房地产行业 报 ⚫ 本周市场回顾。第 13 周房地产板块指数弱于沪深 300 指数，弱于创业板指。房地产板块较沪深 300 指数相对收益为-3.7%。沪深 300 指数报收 4050.93，周度涨幅为0.6%；创业板指数报收 2399.50，周度涨幅 1.2%；房地产板块指数报收 2812.03，周度涨幅为-3.1%。 ⚫ 本周行业要闻。自然资源部、银保监会：各地根据当地“带押过户”推行情况、模式及配套措施情况，深入探索，以点带面，积极做好“带押过户”，进一步提升便利化服务水平，降低制度性交易成本，同时防范各类业务风险。文旅部、发改委：聚焦推动东北地区旅游业转型升级和高质量发展。北京：启动存量住房交易“带押过户”模式。厦门：本市户籍单身可购买二套房，多孩家庭可购买三套，自网签之日起 2 年限售。沈阳：首套住房贷款利率由 3.9%降至 3.8%，支持公寓类非住宅去库存。郑州：出台房企信用激励措施，鼓励金融机构增加对 AAA 级房企贷款授信，优先推荐参与保障性住房建设。湖南：暂停与渤海银行商品房预售资金监管合作。杭州临安、武汉、福州、中山、莆田等多城出台公积金优化及购房补贴政策。襄阳：首套房最低首付 20%，二套房最低首付 30%。深圳、杭州、合肥、宁波、长春等城市集中供地分别成交 5、10、10、10、8 宗涉宅地块。 ⚫ 第 13 周新房销售量和二手房销售量均较上周上升。第 13 周 44 大城市新房销售为5.2 万套，较第 12 周增加 20.3%；21 大城市二手房销售 2.8 万套，较第 12 周增加0.5%；一线城市新房、二手房交易较第 12 周分别增加 29.3%、27.6%；二线城市新房、二手房交易较第 12 周分别增加 14.4%、减少 7.7%。库存量和库销比较第 12周下降。截至第 13 周，20 大城市库存为 114.7 万套，较第 12 周下降 6010 套；库销比为 14.0 个月，比第 12 周下降 1.1 个月。本周土地市场活跃度较第 12 周上升。第 13 周 36 大城市市本级合计成交土地 66 块。土地出让金增加。2023 年第 13 周36 大城市市本级土地出让金为 530.6 亿元，较第 11 周增加 303.7 亿元。平均溢价率上升。2023 年第 13 周 36 大城市市本级土地成交平均溢价率 10.2%，较第 12 周上升 3.4 个百分点。 ⚫ 重点公司公告。多家房企及物企公布 22 年全年业绩或年度报告。华润置地已完成华夏幸福旗下项目公司股权收购。融创中国公布境外债重组进展。万物云境内未上市股份全流通获批。华润万象生活终止收购浙江祥生物业服务有限公司。 ⚫ 3 月克而瑞百强房企单月销售金额和销售面积同比分别增长 28.7%/18.1%，销售景气度基本延续，同时新房供应放量、延迟备案等因素对数据也有增强效果。销售结构性分化延续，TOP30 央国企 3 月单月销售金额同比增长 73.8%，民企和混合所有制单月销售金额同比减少 2.5%。22 年拿地力度的强弱决定了 23 年供货质量的优劣和去化的易难。头部央国企和少数地方性民企去年拿地力度较大，供货质量高、推盘坚决，土储维持良性滚动，此外市场有效供给收缩也进一步降低销售压力，后续销售确定性仍强。而其他拿地力度不足的房企只能摊售较难去化的存货，拖累行业整体销售增速，同时换仓减缓后更容易暴露出存货问题，行业将延续分化态势。核心城市土拍市场有所回温，本周深圳、成都、杭州、合肥、宁波集中供地热度回升，触顶、溢价成交地块占比明显提高，但低能级城市土地市场仍然平淡。政策方面，自然资源部和银保监会联合发文推行二手房“带押过户”，进一步提升便利化服务水平，北京随即响应，预计仍未采用该模式的城市将陆续跟进。厦门进一步放松限购，各地限贷和公积金政策持续优化。看好能够穿越本轮周期的企业，看好央国企和稳健经营的高评级民企在当前竞争格局中的相对优势，同时看好迅速成长且信用受损较小的物管和商管行业。 风险提示：地产逆周期政策不及预期。销售大幅下滑。房企信用风险进一步扩大。 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 房地产行业 报告发布日期 2023 年 04 月 04 日 赵旭翔 zhaoxuxiang@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521070001 李睿 lirui1@orientsec.com.cn 张续远 zhangxuyuan@orientsec.com.cn 公募 REITs 扩容至消费基础设施：——2023 年第 12 周地产周报 2023-03-27 1-2 月统计局数据超预期：——2023 年第11 周地产周报 2023-03-21 销售恢复超预期，到位资金仍有缺口：——2023 年 1-2 月统计局数据点评 2023-03-16 核心城市土拍回温，房企销售分化延续 ——2023 年第 13 周地产周报 看好（维持） 房地产行业行业周报 —— 核心城市土拍回温，房企销售分化延续 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 1.第 13 周市场行情回顾（2023.03.27~2023.04.02） ..................................... 4 1.1 第 13 周行业指数表现 ................................................................................................... 4 1.2 第 13 周地产板块个股表现............................................................................................ 4 2.行业及公司要闻回顾（2023.03.27~2023.04.02） ....................................... 4 2.1 行业一周要闻回顾 ........................................................................................................ 4 2.2 房地产行业重点城市周度数据回顾 ............................................................................... 6 2.3 重点城市土地市场跟踪 ................................................................................................. 8