化工行业周报：万华化学两个项目同时开工，沙特阿美强势入股荣盛石化

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告|行业周报 化工 2023 年 4 月 2 日 化工 优于大市（维持） 证券分析师 李骥 资格编号：S0120521020005 邮箱：liji3＠tebon.com.cn 研究助理 沈颖洁 邮箱：shenyj＠tebon.com.cn 市场表现 相关研究 1.《 硅 宝 科 技 （300019.SZ） ：22Q4 盈利改善，新产能投放未来可期》，2023.3.28 2.《光威复材（300699.SZ）：新产品放量对冲价格冲击，产能释放在即支撑长期成长》，2023.3.28 3.《 化 工 行 业 周 报 （20230317-20230324）-宿迁联盛在上海证券交易所主板上市，永和新能源材料产业园项目签约》，2023.3.26 4.《五部门共同发布集成电路税收优惠相关通知，国内首款 ArF 光刻胶通过验证》，2023.3.26 5.《兴发集团（600141.SH）：22年业绩创新高，高成长新材料业务 持续推进中》，2023.3.23 万华化学两个项目同时开工，沙特阿美强势入股荣盛石化 化工行业周报（20230324-20230331） [Table_Summary] 投资要点：  本周板块行情：本周，上证综合指数上涨 0.22%，创业板指数上涨 1.23%，沪深300 上涨 0.59%，中信基础化工指数下跌 0.21%，申万化工指数下跌 0.37%。 化工各子行业板块涨跌幅：本周，化工板块涨幅前五的子行业分别为涤纶(3.48%)、电子化学品(1.75%)、钛白粉(0.74%)、橡胶助剂(0.64%)、食品及饲料添加剂(0.03%)；化工板块跌幅前五的子行业分别为纯碱(-4.65%)、复合肥(-2.15%)、橡胶制品(-2.01%)、其他塑料制品(-1.96%)、钾肥(-1.95%)。  本周行业主要动态：  超 20 亿，万华化学两个项目同时开工。日前，由中国化学十六公司第五分公司承建的万华化学间苯二甲胺及特种异丁烯衍生物项目正式开工。目前，日本是世界上主要的 DCB（3,3-二氯联苯胺）及其下游产品的生产国家，三菱瓦斯（MGC）是 DCB 的 主要生产企业，产能为 7 万吨/年，全部用来生产间苯二甲胺（DMB），进而生产尼龙 MXD6 和 XDI，形成较为完整的新材料产业链，具有该行业的市场决定权。本项目通过公司自主研发，创造性的开发出了固定床加氢生产 DMB 工艺技术，能够从根本上解决现有工艺操作繁琐、效率低、产品质量差等问题，同时借此契机，引领行业的技术升级，为客户提供高质量的产品，打破国外寡头对产品和技术的垄断。特种异丁烯衍生物项目是以异丁烯下游开发为核心，为万华产业链向下游延伸的工业化装置，项目建成后，将助力万华成为最具成本竞争力的叔丁胺供应商，对打破国外对该类产品技术的垄断，助力我国橡胶及轮胎产业发展具有重要意义。（资料来源：化工新材料/中国化学、十六化建、烟台市生态环境局等）  沙特阿美强势入股荣盛石化。3 月 27 日晚间，荣盛石化发布公告称，为引入境外战略投资者，荣盛石化股份有限公司的控股股东浙江荣盛控股集团有限公司于2023 年 3 月 27 日与战略合作方 Saudi Arabian Oil Company（简称“沙特阿美”）的全资子公司 Aramco Overseas Company B.V.（简称“AOC”）签署了《股份买卖协议》，拟将其所持有的公司 1,012,552,501 股（占截至本协议签署之日公司总股本的 10%加一股股份）无限售流通股份通过协议转让的方式以24.3 元/股的价格转让给 AOC。同时，荣盛石化还与沙特阿美签署了《战略合作协议》，建立了战略合作关系，公司及子公司与沙特阿美和/或其关联方同时签署了《战略合作协议》项下一系列商业合作协议，推动双方各自战略目标的实现和长期的可持续发展。据悉，转让股份的对价总额为 246 亿元。本次股份转让对价的支付方式为现金支付，资金来源为 AOC 自有资金。协议有效期为二十年，系双方后续深化战略合作，签订相关合作协议的基础文件。3 月 27 日，荣盛石化大涨 7.76%，以 12.91 元收盘，总市值为 1307 亿元。对比沙特阿美的收购价24.3 元/股，价格几乎翻了一番。（资料来源：化工新材料、荣盛石化、东方财富网、上海证券报、中国日报网、财报网、中国基金报等）  投资建议：（1）受下游光伏装机量提升预期带动，看好国内光伏级 EVA 未来景气度，建议重点关注：联泓新科。（2）近期我国地沟油价格有所回落，生物柴油企业盈利能力增强，海外生物柴油需求量持续增长，看好生物柴油行业景气度。建议重点关注：嘉澳环保。（3）硅基材料受新能源相关领域拉动，需求持续向好。受装配式建筑及光伏组件拉动，看好工业胶及建筑胶需求提升，建议重-20%-15%-10%-5%0%5%10%2022-032022-072022-112023-03沪深300 行业周报 化工 2 / 26 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 行业相关股票 股票代码 股票名称 EPS PE 投资评级 2021 2022E 2023E 2021 2022E 2023E 上周 本周 600309.SH 万华化学 7.85 6.62 8.18 13 14 12 买入 买入 600426.SH 华鲁恒升* 3.42 3.09 3.84 9 11 9 / / 600486.SH 扬农化工 3.94 6.36 7.14 33 15 14 买入 买入 002064.SZ 华峰化学 1.60 0.60 0.78 6 13 10 买入 买入 300285.SZ 国瓷材料 0.79 0.61 0.90 54 46 32 买入 买入 002810.SZ 山东赫达 0.96 1.57 2.09 64 14 11 买入 买入 002409.SZ 雅克科技 0.70 1.31 1.84 115 40 28 买入 买入 688550.SH 瑞联新材 2.44 3.47 4.29 29 16 13 买入 买入 600989.SH 宝丰能源 0.96 0.86 1.56 18 17 9 买入 买入 601966.SH 玲珑轮胎 0.53 0.27 0.90 64 71 22 买入 买入 601058.SH 赛轮轮胎 0.43 0