电子行业动态报告：利好信息频出，多家面板企业迎周涨幅新高

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] 利好信息频出，多家面板企业迎周涨幅新高 [Table_Title2] [Table_Summary] 事件概述: 3 月中旬各家市场调研机构与面板企业传出诸多面板行业利好信息。3 月 20 日-3 月 26 日的一周，多家面板企业股价涨幅创近半年新高。 分析与判断: ► 各尺寸面板价格复苏回暖，需求逐渐回归正常水平 价格方面，集邦咨询表示电视各尺寸面板价格进一步上涨，而其他产品的均价则维持不变。CINNO Research 表示手机面板价格将在 Q2 止跌回稳。需求方面，DSCC 表示面板采购复苏，涨价仍有空间。友达董事长彭双浪表示预计今年 PC 面板出货量约 1.9 亿片，恢复正常需求。 我们认为综合面板各应用来看，随着面板采购开始复苏，需求大幅回暖，价格均已开始上涨或即将反弹，且后续仍具较强上涨空间。综合而言，我们认为面板价格已经开始复苏回暖，需求已逐步恢复正常水平。 ► 面板企业利润稳步回升，按需生产有望成行业共识 供需方面，Omdia 预计二季度出货有望 19%的增长且大尺寸需求预计大幅反弹。AVC 表示控产之下面板已出现供不应求。京东方表示一季度 LCD TV 稼动率预计将综合价格涨幅情况缓慢提升。深天马发布 2022 年年度报告表示实现扭亏为盈。 从供需方面来看，虽订单需求上升，但面板厂谨慎释放稼动率进而导致供不应求。我们认为随着需求回归正常，供需关系已显著改善，按需生产将会成为面板企业普遍选择。面板价格得以稳定并持续复苏向暖，面板企业利润率逐步回升，我们预计国内面板企业将迎来新一轮利润增幅。 ► 股价涨幅创新高，面板行业预计将重获市场关注 我们认为在多项信息刺激下，市场对面板行业复苏持积极态度，令四家面板企业股价涨幅创近半年新高。目前四家面板企业中基金持仓仍处于低位，我们预计随着面板行业不断的复苏，市场将重新关注面板行业。 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 证券分析师：刘奕司 邮箱：liuys1@hx168.com.cn SAC NO：S1120521070001 联系电话： -20%-10%0%10%20%30%2022/4/12022/4/222022/5/132022/6/32022/6/242022/7/152022/8/52022/8/262022/9/162022/10/72022/10/282022/11/182022/12/92022/12/302023/1/202023/2/102023/3/32023/3/24SW面板沪深300证券研究报告|行业动态报告 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2023 年 03 月 27 日 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p1证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p1138690 证券研究报告|行业动态报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 19626187/21/2019028 16:59 投资建议： 我们认为面板行业经历 2022 年低谷后，2023 年价格、需求均已出现明显复苏，并将延续全年。我们预计在市场有利信息的刺激下，面板行业关注度将持续提升。2023 年为重要复苏阶段，长期来看行业整体向好，建议可以提前布局。重点推荐面板生产企业： TCL 科技（面板）。受益标的：京东方 A、深天马 A、维信诺、彩虹股份、精测电子。 风险提示 显示面板行业恢复不及预期；显示面板行业竞争加剧；经济恢复不及预期。 盈利预测与估值 [Table_KeyCompany] 重点公司 股票 股票 收盘价 投资 EPS(元) P/E 代码 名称 （元） 评级 2021A 2022E 2023E 2024E 2021A 2022E 2023E 2024E TCL 科技 000100.SZ 4.47 买入 0.75 0.66 0.74 0.86 5.96 6.77 6.04 5.20 注：TCL 科技与华西通信联合覆盖 资料来源：Wind、华西证券研究所 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p2证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p2 证券研究报告|行业动态报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 19626187/21/2019028 16:59 正文目录 1. 利好信息频出，多家面板周涨幅创近半年新高 ............................................................................................................................ 4 2. 各尺寸面板价格复苏回暖，需求逐渐回归正常水平 ................................................................................................................... 5 2.1. 集邦咨询表示电视面板价格继续上涨且需求全面回补 .......................................................................................................... 5 2.2. 友达表示 PC 面板恢复正常需求..................................................................................................................................................... 6 2.3. CINNO Research 表示手机面板价格将在 Q2 止跌回稳 ........................................................................................................... 6 2.4. DSCC 表示面板采购开始复苏 .......................................................................................................................................................... 6 2.5. Omdia 预计二季度出货有望 19%的增长且大尺寸需求预计大幅反弹........................................................