氢能-燃料电池行业研究:FCV全年看向持续翻倍,绿氢电解槽招标超预期
敬请参阅最后一页特别声明 1 行业数据点评 FCV 2 月装机量 10.7MW,今年看向翻倍增长。2 月,燃料电池系统装机量 10.7MW,同比下降 6%,其中商用车装机量为 10.3MW,本月装机多为轻型客车,因而数量同比上升的情况下装机量有所下滑。全年 FCV 预计呈现高增趋势,一季度多为磋商与签订订单,政策细则落地叠加产业链成熟度提高下,行业放量确定性强,预计 23 年 FCV将持续看向翻倍。本月高功率系统占比 76%,系统装机高功率化趋势,符合氢能中长期规划。 2 月上险量为 135 辆,同比上升 17%。2 月,燃料电池系统为 135 辆,其中商用车 127 辆,乘用车 8 辆,乘用车为红旗 H5;由于统计口径差异,中汽协 2 月份公布的 FCV 产销分别为 100/40 辆,同比下降 53.1%/77.5%。产销下滑与基本面无关,主要系:1)去年同期举办冬奥会基数较高,FCV 规定指标下带动产销增长;2)基于对今年FCV 市场的乐观,大多车企提前库存,当前尚处消化库存阶段;3)去年 12 月产销创下新高,提前透支部分需求。 丰田单月装机登顶,鸿力氢动 1-2 月累计装机第一。2 月,丰田、上海锐唯、氢澜科技为装机量前三,分别为4476/1875/1580kW,占比 43/18/15%。2023 年 1-2 月,鸿力氢动、丰田、上海上氢累计装机量第一,为6020/4476/2048.5kW,占比 25/18/8%。 一汽丰田单月和 1-2 月累计上险量均位居榜首。2 月商用车上险量,一汽丰田、金龙联合、东风汽车位列前三,为 60/20/16 辆,占比达 47/16/13%;此外红旗乘用车 8 辆。2023 年 1-2 月,一汽丰田、佛山飞驰、金龙联合累计上险量前三,分别为 60/47/37 辆,占比 16/13/10%,此外乘用车 23 年累计上险量达到 10 辆,均为红旗 H5。 示范城市群产销:2 月,北京示范城市群整车落地量最多,为 78 辆,其次为广东城市群,为 23 辆,河北、河南、上海城市群为 18 辆、2 辆和 1 辆。2023 年 1-2 月,北京示范城市群累计上险量最多,为 98 辆,河北、广东、河南和上海示范城市群分别为 41 辆、24 辆、9 辆和 8 辆。 全球整车产销:1)日本:2023 年 1 月,日本丰田 FCV 全球销量 314 辆,同比下降 9.5%。(2023 年 2 月数据暂未公布);2)韩国:2023 年 1-2 月,韩国现代 FCV 全球累计销量为 1328 辆,同比上升 30%,其中本土累计销量为1191 辆,同比上升 23%;3)美国:2023 年 1-2 月,美国国内 FCV 累计销量为 496 辆,同比上升 15%,其中 1-2月日本丰田的 FCV 累计在美国销量占比达 92%。 绿氢项目电解槽招标:2 月,已公开招标电解槽的绿氢项目共 5 个,合计电解槽招标量达 672.5MW,地点多集中于西北地区,其中内蒙古鄂尔多斯招标量过半;技术路线方面多为碱式电解槽,仅大安项目招标 50 套 PEM 电解槽;应用场景覆盖交通、化工领域。2023 年 1-2 月,已公开招标电解槽的绿氢项目共 8 个,合计电解槽招标量达763.5 MW,同比增长近 3 倍,绿氢项目开工超预期,电解槽设备市场空间看向翻倍。 投资建议 2023 年将是氢能及燃料电池行业进入发展快车道的一年,我们认为氢能和燃料电池制造是目前的两条主线,建议关注昇辉科技、亿利洁能、华电重工、亿华通、京城股份。 风险提示 政策不及预期;加氢站建设不及预期;氢气降本不及预期。 行业月报 敬请参阅最后一页特别声明 2 内容目录 燃料电池系统.................................................................................... 4 2022-2023 年 2 月燃料电池系统装机量 .......................................................... 4 2022-2023 年 2 月燃料电池系统装机量 .......................................................... 4 2023 年 2 月 FCV 产销与上险量 ................................................................. 4 2023 年 2 月燃料电池系统公司装机状况 ......................................................... 5 2023 年 2 月系统与整车配套情况 ............................................................... 5 燃料电池整车.................................................................................... 7 2023 年 2 月整车厂燃料电池汽车销售状况 ....................................................... 7 示范城市群整车 2 月落地状况.................................................................. 8 全球燃料电池汽车产销............................................................................ 9 日韩:2022 年-2023 年 2 月 FCV 销量情况........................................................ 9 美国:2022 年-2023 年 2 月 FCV 销量情况........................................................ 9 绿氢项目招标情况............................................................................... 10 2023 年 2 月绿氢项目电解水设备招标 .......................................................... 10 风险提示....................................................................................... 11 图表目录 图表 1: 2022-2023 年 2 月燃料电池系统装机总功率(kW)............................................ 4 图表 2: 2022-202
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