电力设备新能源行业周报(第10周)：欧洲汽车市场需求回暖，高纯石英砂紧缺持续

证券研究报告 | 行业周报 | 电力设备 http://www.stocke.com.cn 1/40 请务必阅读正文之后的免责条款部分 x 电力设备 报告日期：2023 年 03 月 11 日 欧洲汽车市场需求回暖，高纯石英砂紧缺持续 ——电力设备新能源行业周报(第 10 周) 投资要点 ❑ 新能源汽车 (1)本周观点：欧洲市场逐渐适应补贴退坡，看好长期电气化趋势。2023 年 2 月欧洲八国汽车注册量约为 67.0 万辆，同比+10.4%，环比+8.2%，其中电动车注册量约为 13.2 万，同比+5.1%，环比+21.8%，渗透率达 19.7%，渗透率同比下降-0.1pct，环比增加+2.19pct。随着去年冲量效应结束，欧洲大部分国家的需求开始复苏，消费者和车企逐渐适应退坡后的相关补贴政策，加速完善相关业务投资模式、调整市场政策。伴随欧洲汽车工业复苏，电车市场有望回高增长通道，电气化发展态势持续向好。 (2)关键数据：据 SMM，本周碳酸锂价格 34.15 万元/吨(-7.7%)，氢氧化锂价格40.60 万元/吨(-3.9%)。 ❑ 光伏 (1)本周观点：高纯石英砂确定性紧缺，石英坩埚成为硅片胜负手。根据本周硅业分会数据，硅片价格小幅上涨，M10/G12 硅片成交均价 6.23/8.2 元/片，环比上涨 0.16%/持平。目前硅片环节供应紧张，石英坩埚限制拉晶产出，高纯石英砂品质受到上游矿源品质影响显著，产能扩建周期长，当前节点优质的石英坩埚供不应求，石英坩埚价格维持高位。多数企业在产能爬坡过程中加大坩埚采购量，预计随着坩埚紧张持续演绎，硅片有效产出受限，一、二线硅片企业供应链保供能力、成本控制能力差异大，硅片将成为产业链成本最陡峭环节。 (2)关键数据：据 SMM，多晶硅致密料价格下降至 215 元/kg，182mm 硅片 6.22-6.50 元/片，182mm 电池片 1.10-1.12 元/W，182mm 组件 1.70-1.76 元/W。 ❑ 风电 (1)本周观点：江苏海风项目公布中标结果，深远海海上风电节奏加速。3 月 10日，中国三峡电子采购平台发布《三峡能源江苏大丰 800MW 海上风电项目前期专题总承包项目中标结果公示》公告。公告显示，中国电建集团华东勘测设计研究院有限公司成功中标该项目。此项目是我国首批百万级深远海示范项目，海上风电项目建设逐步加速，深远海市场空间逐步释放。 (2)关 键 数 据 ：2 月累计风机 招标量 3.08GW（不 含框 架）， 其 中陆 上风 机3.03GW，海上风机 0.05GW。2 月陆上风机裸机平均中标单价为 1709 元/kw，环比 1 月下降 5%；含塔筒平均中标单价为 1841 元/kw，环比 1 月下降 16%。 ❑ 电力与储能 (1)本周观点：山东储能颁布“新政”，明确新型储能发电总体规划。3 月 8 日，国家能源局山东监管办公室发布《山东省电力并网运行管理实施细则(2023 年修订版)》《山东省电力辅助服务管理实施细则(2023 年修订版)》规范性文件意见的通知。文件规定：独立储能纳入两个细则，明确可提供的辅助服务类型，储能将按照上网电量分摊辅助服务费用，且提出了新能源电站的配储要求。山东省储能商业模式不断完善，预计可以通过增加电力辅助服务的相关规定以及依托现货市场，支持储能向多元化发展，进一步改善盈利模式，推动新型储能市场化发展。 (2)关键数据：2022 年 1-12 月，全国主要发电企业电源工程完成投资 7208 亿元，同比增长 22.8%。2022 年 1-12 月，全国电网工程完成投资 5012 亿元，同比增长2.0%。 ❑ 行情回顾 本周申万电力设备行业下跌 1.54%，跌幅位列 31 个申万一级行业的第 29 位，同期沪深 300、创业板指分别下跌 3.96%、下跌 2.15%。细分板块来看，涨幅较低板块系光伏设备、电池，周涨跌幅分别为-0.18%、-1.39%。 ❑ 风险提示 原材料价格波动风险；供应链供给瓶颈；海外政策变化的风险；疫情影响产业链正常运行的风险等。 行业评级: 看好(维持) 分析师：张雷 执业证书号：S1230521120004 zhanglei02@stocke.com.cn 分析师：陈明雨 执业证书号：S1230522040003 chenmingyu@stocke.com.cn 分析师：黄华栋 执业证书号：S1230522100003 huanghuadong@stocke.com.cn 分析师：赵千里 执业证书号：S1230522050003 zhaoqianli@stocke.com.cn 研究助理：卢书剑 lushujian@stocke.com.cn 相关报告 1《宁德时代加速海外布局，全球储能高景气发展——电力设备新能源行业周报(第 49 周)》2022.12.18 2《碳酸锂价格下降，十四五规划驱动新型储能需求——电力设备新能源行业周报(第 48 周)》2022.12.11 3《电力设备新能源 2023 年投资策略：产业链博弈要素转换，新技术加速演进》2022.12.03 仅供内部参考，请勿外传行业周报 http://www.stocke.com.cn 2/40 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1 本周观点与投资建议 .................................................................................................................................... 5 1.1 新能源汽车 .......................................................................................................................................................................... 5 1.2 新能源发电 .......................................................................................................................................................................... 5 1.3 电力与储能 .......................................................................................................................................................................... 6 2 本周重点事件 ...............................................................