交易情绪跟踪第182期：TMT热度突破前高

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 市场策略研究 2023 年 03 月 08 日 投资策略 TMT 热度突破前高——交易情绪跟踪第 182 期 市场情绪延续回落，成交结构进一步迈向极致化。近期各项情绪指标趋势回落，新高股、强势股、线上股等指标均延续下行，杠杆情绪加速回落；资金面显现小幅回暖迹象，基金新发规模有限但趋势转暖，外资交易盘重回净流入。结构层面，交易结构的极致化演绎更加充分，TMT 与信创热度突破前高，临近历史峰值，而消费、金融地产链与周期热度集体回落。具体而言，IT 服务、通信网络设备、垂直应用软件、基建市政工程热度回升居前；而证券、白酒、底盘与发动机系统、焦煤、动力煤热度回落较多。 1、交易结构跟踪 1）涨跌分化水平：上周日均涨跌幅中枢有所回落，二八分化有所回落。截至 3 月 3 日，近 5 日涨跌中枢有所回落，近 5 日、20 日、60 日个股日均涨跌幅中位数分别为 0.00%、0.05%和 0.10%。上周二八收益分化有所回落，降至 16.72%，二八成交分化程度有所回升，升至 15。 2）交易集中度：上周个股交易集中度有所分化。前 1%、前 5%和前 10%个股成交占比分别环比变动-0.21%、0.28%和 0.20%。所处历史分位数分别达到 70.00%、63.60%和 60.10%。上周行业交易集中度整体有所回升。其中前 1%、前 5%和前 10%行业成交占比分别环比变动 0.04%、0.26%和 0.38%。所处历史分位数分别达到 41.40%、51.10%和 35.30%。 3）交易分化水平：上周个股交易分化水平有所回升。其中前 1%、前 5%和前 10%个股交易分化系数分别环比变动 2.16%、1.48%和 0.80%。所处历史分位数分别达到 55.60%、47.40%和 42.90%。上周行业交易分化水平整体回升。其中前 1%、前 5%和前 10%行业交易分化系数分别环比变动-0.67%、2.40%和 2.35%。所处历史分位数分别达到 53.10%、56.90%和 55.30%。 2、市场情绪跟踪 上周市场情绪变动：1）股民情绪指标环比抬升，A 股股民情绪指标（IISI）抬升至-0.76。2）全 A 涨跌停比值 10 日均线回落至 4.18，全 A 换手率抬升至 5.26%。3）VIX 指数环比回落 3.18，回落至 18.49。4）全 A 新高个股数目环比回落、新低个股数目环比回升。其中 60 日新高个股数量 10 日均线回落至 339，60 日新低个股数量 10 日均线回升至 51；同时历史新高个股数量 10 日均线回落至 14，历史新低个股数量 10 日均线回升至 3。5）趋势占优个股数目回升。其中 60 日均线以上个股数目占比环比回升至76.34%，近 1 月创历史新高个股数目回升至 108。6）全 A 市场 MACD 强势股占比回落至 27.35%，弱势股占比回升至 14.49%。7）全 A 杠杆资金情绪回落至 37.11%。8）外资交易盘净流入 MA30 回落至-2.57 亿元。 3、宏微观流动性跟踪 1）货币松紧：上周货币净回笼 4750 亿元，短期利率回落，各期 Shibor 环比回升，国债利率分化，各期信用利差整体环比回升，人民币小幅升值。 2）资金供给：上周偏股基金新发规模约 146.52 亿元，ETF 份额环比增加66.41 亿份，北上资金净流入 66.19 亿元，融资余额环比增加 17.95 亿元。 3）资金需求：上周 IPO 新增 5 家，首发融资规模 62.7 亿元，产业资本减持规模约 44.36 亿元，无定增项目新增。此外，本周解禁压力回落，解禁规模约 267.92 亿元。 风险提示：1、海外市场波动加剧；2、宏观经济超预期波动。 作者 分析师 张峻晓 执业证书编号：S0680518110001 邮箱：zhangjunxiao@gszq.com 分析师 王程锦 执业证书编号：S0680522070004 邮箱：wangchengjin@gszq.com 相关研究 1、《投资策略：交易盘外流，配置盘稳健——外资月报（2023 年 2 月）》2023-03-07 2、《投资策略：复苏交易有望接力——策略周报（20230305）》2023-03-05 3、《投资策略：市场回顾（3 月 1 周）——中字头、TMT 齐头并进》2023-03-04 4、《投资策略：本月关注哪些行业？——行业比较月报（2023 年 3 月）》2023-03-04 5、《投资策略：两融情绪见顶回落——交易情绪跟踪第181 期》2023-03-01 仅供内部参考，请勿外传 2023 年 03 月 08 日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、交易结构跟踪 .................................................................................................................................................. 4 1.1 涨跌分化水平 ........................................................................................................................................... 4 1.2 交易集中度 ............................................................................................................................................... 4 1.3 交易分化水平 ........................................................................................................................................... 6 二、市场情绪跟踪 .................................................................................................................................................. 8 三、宏微观流动性跟踪 .......................................................................................................................................... 11 3.1 货币松紧 .................................