农村金融机构2023年信用风险展望：整体表现趋稳，个体差异仍存

www.lhratings.com 研究报告 0 农村金融机构 2023 年信用风险展望 —整体表现趋稳，个体差异仍存 联合资信 金融评级一部 |梁新新 |盛世杰 |刘敏哲 农村金融机构在“支农支小”、支持县域经济发展等方面发挥重要作用，在我国金融系统中具有重要地位。相对于其他类型银行，农村金融机构具有业务结构相对单一，业务较为下沉，公司治理较为薄弱等特点，且受新冠疫情等复杂的外部环境影响，其面临资产质量下行压力较大、盈利能力弱化、资本补充压力上升等问题。近年来，随着公司治理监管强化，以及农村金融机构的风险处置等进程持续推进，农村金融机构公司治理水平持续提升，资产质量整体有所改善。同时农村金融机构区域化经营特点较为明显，个体在资产质量、盈利以及资本充足等方面表现均呈现较大差异。未来，随着农村金融机构重组合并、改革化险逐步开展，农村金融机构综合实力有望提升，且其在县域地区的人缘地缘优势有望保持，整体信用水平保持稳定。同时，随着新冠病毒感染“乙类乙管”措施逐步落地，各地经济运行逐步恢复常态化，前期疫情冲击影响逐步释放，叠加地区性农村金融机构合并重组进程加快，各地农村金融机构差异或将进一步加剧。 www.lhratings.com 研究报告 1 一、农村金融机构概况 农村金融机构诞生之初便被赋予满足农民资金需求、促进农业经济发展的使命。近年来，随着我国经济快速发展，城镇化水平持续提升，各地区经济发展水平呈现较大差异，部分头部农村金融机构业务范围逐步拓宽，已不局限于传统农村金融机构市场定位，其业务种类丰富，个别机构资产规模已突破万亿，并先后上市，在规模、公司治理水平、经营表现等方面亦优于城商行平均水平。但农村金融机构整体服务“三农”的本质并未发生变化，截至 2022 年 6 月末，我国共有 3883 家农村金融机构，其中农村商业银行 1600 家，农村信用社 572 家（含省级联社 24 家），农村合作银行 23家，村镇银行 1649 家，农村资金互助社 39 家，大多数农村金融机构规模较小，与头部农村金融机构差异明显。本文为对农村金融机构整体信用水平进行分析，体现农村金融机构整体特点，分析范围主要涵盖中小农村金融机构。 农村金融机构业务定位于“支农支小”，服务范围多集中于县域，且在当地经营历史较长，具有较好的客户基础，负债稳定性较好；业务类型以传统存贷款业务为主，业务结构相对单一。七成以上农村金融机构位于县域，业务范围亦集中于县域。由于农村金融机构扎根县域，在当地经营历史较长，积累了较好的客户基础，在县域地区往往占有较高的存贷款市场份额。同时，农村金融机构良好的个人客户基础使其负债具备较好的稳定性。近年来随着金融监管趋严，监管要求农村金融机构“机构不出县（区）、业务不跨县（区）”，业务范围进一步明确。作为服务县域经济的主力军，农村金融机构业务定位于“支农支小”，业务类型以传统存贷款为主，与其他类型商业银行相比，业务类型相对单一。 农村金融机构公司治理相对薄弱。由于农村金融机构服务范围多集中于县域，农商行改制过程中引入的法人股东也多来自于其经营所在地，县域内企业规模小，实力较弱，且其自身公司治理不尽完善，致使农村金融机构股东呈现“散、小、弱”的特点。上述特点导致农村金融机构股东参与公司治理的意愿不足、能力较为有限，一定程度上导致了“内部人控制”问题的发生。个别农村金融机构存在少数股东通过股权代持、抽屉协议或者隐瞒关联关系等手段对农村金融机构进行控制，操纵经营，甚至套取银行资金。同时，部分农村金融机构存在股权管理能力不足问题，股权穿透管理有限，公司治理实际执行情况较弱。为此，监管部门持续强化农村金融机构公司治理监督管理。2018—2020 年，银保监会组织开展“农村中小银行股东股权三年排查整治行动”，夯实公司治理基础。2022 年 11 月，银保监会发布新版《银行保险机构公司 www.lhratings.com 研究报告 2 治理监管评估办法》，进一步规范金融机构公司治理，推动农村金融机构公司治理水平提升。 此外，农村金融机构区域分化较为明显。如前文所述，农村金融机构具有区域性经营的特点，其业务发展、资产质量以及盈利等方面表现与地区经济环境密切相关。我国各地区经济发展水平存在差异，例如江浙地区，经济相对较为发达，部分地区区县经济体量较大，在 2021 年我国百强县前十中江浙地区占据八位，对其当地农村金融机构发展提供了良好的外部支撑；而东北部及西部地区经济下行压力较大，县域地区经济景气度不足，当地农村金融机构业务拓展、资产质量以及盈利等方面面临一定压力。 二、农村金融机构资产端分析 （一）农村金融机构资产结构 农村金融机构资产总额保持增长，占银行业金融机构总资产比例呈上升态势，资产增速略高于其他类型商业银行。从资产规模来看，近年来，我国农村金融机构资产总额持续增长，占银行业金融机构资产总额的比重呈上升趋势。截至 2022 年 9 月末，我国农村金融机构资产总额为 49.88 万亿元，占银行业金融机构资产总额的比重为13.6%（见图 1）。2020 年末、2021 年末及 2022 年 9 月末较上年末资产规模增速分别为 11.60%、9.87%和 9.31%，增速有所下滑，但在各个时点均略高于行业整体以及城商行资产增速。 数据来源：中国银保监会，联合资信整理 图 1 农村金融机构资产规模及占银行业金融机构资产总额比重 农村金融机构整体公开数据较为有限，为较好的对资产结构、负债结构等方面进行分析，本文选取样本进行统计。在农村金融机构中，农村商业银行体量较大，农村商业银行资产规模占农村金融机构资产总额的比重在 80%以上，占据主要地位。同时，农村金融机构整体业务结构以存贷款为主，业务同质化较为明显，农村商业银行 www.lhratings.com 研究报告 3 能够反应农村金融机构整体运营特点，且考虑到农村合作银行、农村信用社以及村镇银行数据可得性较差，市场活跃度低，故本文通过对资产规模以及展业区域分布等维度考虑，综合选取 50 家农村商业银行1作为样本，对农村金融机构资产负债等情况进行分析。 在政策引导背景下，资产端贷款占比持续提升，资产结构持续优化。就绝大数农村金融机构而言，其业务仍以传统的存贷款业务为主，并基于收益及流动性考虑，配置同业及投资资产。近年来，一方面金融监管趋严，监管引导商业银行“回归主业”，另一方面，在新冠疫情背景下，实体经济遭受冲击，政策鼓励银行加大对实体经济信贷支持力度，尤其是小微企业、“三农”等经济发展的薄弱环节，农村金融机构作为“支农支小”的主力，其贷款投放力度加大。同时，从自身发展角度出发，近年来，市场利率下行，农村金融机构投资收益实现受到一定影响，在农村金融机构盈利能力弱化背景下，其资产端倾向于配置贷款的内在驱动力有所增强。受上述因素共同影响，农村金融机构资产配置逐步向贷款倾斜。同业资产方面，农村金融机构同业资产占比不高，且大多数农村金融机构存在投资能力较为有限的特点，普遍存在农村金融机构将自身富余资金存放省联社，由省联社进行资产配置的情况。随着监管出台《商业银行大额风险暴露管理办法》，存放省联社业务规模受到限制，同时考虑到存放省联