传媒互联网行业周报：大力发展数字经济；ChatGPT开放API接口加速商业化

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 传媒 2023 年 03 月 05 日 传媒 优于大市（维持） 证券分析师 马笑 资格编号：S0120522100002 邮箱：maxiao＠tebon.com.cn 研究助理 刘文轩 邮箱：liuwx＠tebon.com.cn 市场表现 相关研究 1.《传媒互联网行业周报：国产类ChatGPT”模型“MOSS”发布；人工智能将作为战略性新兴产业》，2023.2.26 2.《网易-S（9999.HK）22Q4 财报点评：一次性因素至短期业绩波动，核心竞争力不改，产品储备丰富》，2023.2.26 3.《云音乐（9899.HK）2022 年财报点评：商业化稳步扩张，减亏幅度超预期》，2023.2.26 4.《百度集团-SW（9888.HK）22Q4业绩点评：收入利润均略超预期，AI技术厚积薄发，文心一言未来可期》，2023.2.23 5.《传媒互联网行业周报：2022 游戏产业报告展望复苏；国产大模型有望 迎来蓬勃发展》，2023.2.19 传媒互联网行业周报：大力发展数字经济；ChatGPT 开放 API 接口加速商业化 [Table_Summary] 投资要点：  投资组合：腾讯控股、快手、百度集团-SW、美团、网易-S、恺英网络、三七互娱、分众传媒等。  投资主题：游戏，AIGC & ChatGPT，平台经济互联网恒生科技，长视频，广告等。  受益标的：港股海外公司阿里巴巴-SW、京东集团-SW、拼多多、爱奇艺、移卡、阅文集团、美图公司、哔哩哔哩-W、新东方在线、BOSS 直聘-W、猫眼娱乐、泡泡玛特、云音乐、祖龙娱乐、中手游、心动公司等；A 股主要有芒果超媒、分众传媒、兆讯传媒、风语筑、中国电影、万达电影、视觉中国、吉比特、汤姆猫、冰川网络、东方时尚、中文在线、昆仑万维、万兴科技、姚记科技、力盛体育等。  投资建议：扩大内需关注文体娱乐互联网新消费，平台经济强调引领发展创造就业和国际竞争。我们认为行业的结构加配机会已现良机，基于以下三点理由：1）预计今年基本面逐步修复，而当前估值处于特别低位 2）ARVR 和 AIGC 赛道成长预期非常明显，当下正是布局时机；3）政策支持数字经济、文化产业和平台经济发展。《扩大内需战略规划纲要》强调文化、体育、互联网+社会服务、共享经济、新个体经济领域对于促进消费发展的重要性，结合二十大关于繁荣文化产业、网络强国、数字强国的表述，以及中央经济会议支持平台经济在引领发展、创造就业和国际竞争中发挥作用，看好未来发展。  李克强在政府工作报告中提出，大力发展数字经济，支持平台经济发展。3 月 5 日，李克强在政府工作报告中提出，五年来，深入实施创新驱动发展战略，推动产业结构优化升级。增强科技创新引领作用。强化国家战略科技力量，实施一批科技创新重大项目，加强关键核心技术攻关。支持基础研究和应用基础研究，全国基础研究经费五年增长 1 倍。改革科研项目和经费管理制度，赋予科研单位和科研人员更大自主权。加强知识产权保护，激发创新动力。促进国际科技交流合作。通过市场化机制激励企业创新，不断提高企业研发费用加计扣除比例，将制造业企业、科技型中小企业分别从 50%、75%提高至 100%，并阶段性扩大到所有适用行业，各类支持创新的税收优惠政策年度规模已超过万亿元。企业研发投入保持两位数增长，一大批创新企业脱颖而出。推动产业向中高端迈进。持续推进网络提速降费，发展“互联网+”。移动互联网用户数增加到 14.5 亿户。支持工业互联网发展，有力促进了制造业数字化智能化。专精特新中小企业达 7 万多家。促进平台经济健康持续发展，发挥其带动就业创业、拓展消费市场、创新生产模式等作用。今年工作重点包括，加快建设现代化产业体系。加快传统产业和中小企业数字化转型，着力提升高端化、智能化、绿色化水平。加快前沿技术研发和应用推广。完善现代物流体系。大力发展数字经济，提升常态化监管水平，支持平台经济发展。  ChatGPT 已在 OpenAI 中开放 API 接口，有望带动 AIGC 实现进一步商业化。3月 1 日，OpenAI 将 ChatGPT 和 Whisper 加入现有 API。ChatGPT 系列模型的价格为$0.002/1k tokens，比现有的 GPT-3.5 模型便宜 10 倍。同时，为每天跑 4.5亿 token 以上的开发者提供了专用实例，API 在 Azure 上运行，按时间段支付基础设施费用，降低开发者的成本。经历了一系列系统优化，自去年 12 月以来 ChatGPT已降低了 90%的成本。ChatGPT 的 API 已应用于多个 C 端软件。在 AIGC 和ChatGPT 方面，我们建议持续关注技术发展和应用情况，把握技术催化和商业化落地带来的投资机会：1）具备 AIGC 和 ChatGPT 的技术探索和应用的公司：百度集团-SW、商汤-W、万兴科技、拓尔思等；2）具有海量内容素材且具有 AIGC探索布局的，图片/文字/音乐/视频内容及平台公司腾讯控股，阅文集团、美图公司、视觉中国、中文在线、汉仪股份、昆仑万维、汤姆猫、天娱数科、风语筑等。  风险提示：疫情反复、技术发展不及预期、商誉风险、监管政策变化等。 -24%-20%-15%-10%-5%0%5%2022-032022-072022-11沪深300仅供内部参考，请勿外传 行业周报 传媒 2 / 17 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 核心观点、投资策略及股票组合 .................................................................................. 4 1.1. 本周重点推荐及组合建议 .................................................................................... 4 1.2. 重点事件点评 ...................................................................................................... 4 1.2.1. 李克强在政府工作报告中提出，大力发展数字经济，支持平台经济发展 ... 4 1.2.2. ChatGPT 已在 OpenAI 中开放 API 接口，有望带动 AIG