中证云计算与大数据指数投资价值分析：云上未来，乘数字经济浪潮，扬人工智能之帆

1 敬请关注文后特别声明与免责条款 [Table_Summary] 云上未来：乘数字经济浪潮，扬人工智能之帆 —中证云计算与大数据指数投资价值分析 方正证券研究所证券研究报告 金融工程研究 2023.2.24 [TABLE_ANALYSISINFO] 分析师： 曹春晓 登记编号： S1220522030005 分析师： 刘 洋 登记编号： S1220522100001 [Table_Autho 邓璐 r] 联系人： 邓璐 相关研究 [TABLE_REPORTINFO] 云计算产业发展现状：全球逐步回暖，中国高速增长 随着经济回暖，全球云计算产业规模增速触底反弹，2021 年全球云计算市场规模达到 3307 亿美元，增速 32.4%，近年来在政策、产业等推动下，我国云计算市场规模也迎来爆发式增长，2017 年-2021 年公有云/私有云规模增速均高于 20%。 云计算产业投资前景：政策支持、成本优势、赛道空间 （1）十四五规划将数字中国建设提到新的高度，云计算成为重点发展产业。在国家和地方政策的不断加码下，越来越多的企业开启数字化转型之路，而云计算是数字转型的关键计算。（2）云计算独特的商业模式给企业带来的降本增效显著。（3）全球数据量出现爆发式增长，巨大的数据量增长对信息存储、处理能力有了更高的要求，带动云计算产业链景气度进一步提升。 云计算指数汇聚云计算、大数据等领域软硬件龙头企业，长期业绩及牛市行情收益弹性较好。中证云计算与大数据主题指数从沪深市场选取 50 只涉及提供云计算服务、大数据服务以及相关硬件设备的上市公司；指数行业集中度高，主题风格鲜明，研发创新投入高；前十大权重股涵盖科大讯飞、恒生电子、广联达、金山办公等公司，覆盖软件开发、IT 服务和计算机硬件等相关细分赛道；自基日以来，指数累计上涨 283.90%，长期业绩优于宽基指数，牛市行情收益弹性高，信创行情下收益近50%，同类收益第一。 华夏云计算 50ETF（516630）是一只跟踪中证云计算与大数据主题指数的 ETF 基金。该基金由基金经理赵宗庭管理，为市场投资者提供布局云计算和大数据的便利工具。华夏基金指数团队产品规模行业领先，布局多元主题矩阵。截至 2023 年 1 月底，公司共发行管理了 123 只指数产品，涵盖股票指数、债券指数、QDII 指数、商品指数、增强指数五大资产或策略方向，合计管理规模 3352.79 亿元，指数团队管理经验丰富。 风险提示 华夏中证云计算与大数据主题 ETF 是华夏基金旗下的产品，华夏基金管理有限公司目前是方正证券研究业务的签约客户。本报告基于基金产品的历史数据进行分析，不构成任何投资建议。 宏观经济不及预期、海外市场大幅波动、历史经验不代表未来。 金融工程报告 2 敬请关注文后特别声明与免责条款 目录 1 数字经济前景开阔，云计算未来可期 ....................................................................................... 4 1.1 云计算产业发展现状：全球逐步回暖，中国高速增长 ........................................................................ 4 1.2 云计算产业投资前景：政策支持、成本优势、行业空间 .................................................................... 6 1.2.1 政策支持：七大数字经济重点产业之首 ........................................................................................ 6 1.2.2 成本优势：商业模式提升企业数字转型效率 ................................................................................ 6 1.2.3 赛道空间：海量数据和丰富场景支撑产业应用空间 .................................................................... 7 1.3 云计算产业回顾与展望：远程劳动、东数西算与 AIGC 加快发展 ...................................................... 7 1.3.1 远程劳动加速云计算渗透 ............................................................................................................... 7 1.3.2 “东数西算”提速云计算发展 ............................................................................................................ 8 1.3.3 AIGC 应用推动云计算建设 .............................................................................................................. 8 2 云计算指数：汇聚软硬件龙头，收益弹性优 ........................................................................... 8 2.1 指数编制：覆盖云计算、大数据及硬件设备等领域龙头 .................................................................... 8 2.2 指数特征：主题风格鲜明，研发创新投入高 ........................................................................................ 9 2.3 指数权重股：聚集软件和 IT 龙头企业，盈收增长稳健 ..................................................................... 10 2.4 指数业绩表现：长期业绩优于宽基指数，牛市收益弹性优 .............................................................. 12 3 华夏基金指数团队：布局多元主题矩阵，产品规模行业领先 ............................................. 14 3.1 管理产品情况: 产品矩阵多元全面，明星产品规模领先 ....................