电力设备与新能源及电力环保行业月报（2018年8月）：锂钴持续降价，官方促降工商业电价

http://research.stocke.com.cn 1/18 请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_main] 行业策略报告模板 月度分析 电力设备与新能源及电力环保行业 报告日期：2018 年 8 月 9 日 锂钴持续降价，官方促降工商业电价 ──电力设备与新能源及电力环保行业月报（2018 年 8 月） 行业公司研究｜电力设备与新能源及电力环保｜ 月度投资观点 受中美贸易战等宏观事件、锂钴资源价格回落等市场变化影响，电新及电力环保行业近期在二级市场上的走势出现一定波动。由于行业半数以上的公司将于 8 月中下旬发布中报，我们建议投资者采取“重业绩、轻题材”的投资策略，重点关注盈利增长确定性较强、幅度较大的细分板块，如钴资源（标的有寒锐钴业等）与火电运营（标的有福能股份、华电国际等）。个股层面，建议重点关注：福能股份、国轩高科、华电国际、东方电气。 月度市场动态  行业要事 7 月，随着需求预期传导，动力煤供给状况大幅改善，同时迎峰度夏实际需求并不及预期，动力煤价格持续回落，再度失守 600 元/吨的关键点位。 7 月 25 日，七部委联合印发《关于做好新能源汽车动力蓄电池回收利用试点工作的通知》；7 月 27 日，工信部公示符合《新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件》企业名单（第一批），并征求意见。 7 月 25 日，国家发改委发布《关于利用扩大跨省区电力交易规模等措施降低一般工商业电价有关事项的通知》，将扩大跨省区电力交易规模、降低 25%国家重大水利工程建设基金征收标准、督促自备电厂承担政策性交叉补贴等，上述措施全部用于降低一般工商业电价，自 2018 年 7 月 1 日起执行。  行业数据追踪 工信部发布了 2018 年第 8 批《新能源汽车推广应用推荐车型目录》，共包含 385 款车型。 MB 自由市场钴高级、低级报价均为 40.35 美元/磅，均相对 2017 年底上涨 26.69%。2018 年 6 月财新 PMI 终值 50.8，较上月降低 0.2。电池级、工业级碳酸锂报价分别为 10.3 万元/吨、8.95 万元/吨，较 2017 年末分别降低37.95%和 40.33%，降幅显著。 2018 年上半年风电新增并网同比增长 32.11%，光伏新增装机同比持平。  产业动态 国务院办公厅成立京津冀及周边地区大气污染防治领导小组；国家发改委、能源局拟于年内放开煤炭、钢铁、有色、建材四大高载能产业发用电计划；国家能源局明确年内出台可再生能源配额制；LG 化学将于南京江宁滨江开发区投建 32GWh 电池项目；辽宁徐大堡池式供热堆示范工程动员大会召开；宝马、大众、奥迪等德系车企加大在中国新能源汽车、自动驾驶和智能网联等领域布局；电动渣土车规模化示范运营获突破。 风险提示 行业估值中枢能否维持，在一定程度上存在不确定性。行业投资总量增长或将放缓，市场竞争或趋激烈；清洁能源发电建设、电力重点工程建设、新能源汽车推广进度或低于预期；上市公司于新领域的布局、拓展，或存试错风险。 [table_invest] 分析师：郑丹丹 执业证书：S1230515060001 电话：021-80108040 邮箱：zhengdandan@stocke.com.cn 细分行业评级 电力设备与新能源及电力环保 看好 公司推荐 福能股份 买入 国轩高科 买入 华电国际 买入 东方电气 增持 [Table_relate] 相关报告 1《中报业绩验证期来临，关注钴资源等细分板块（电新电力环保行业 2018 年 7月报）》2018.7.11 2《新能源汽车启用新补贴，严控光伏、竞配风电（电新电力环保行业 2018 年 6月报）》2018.6.11 3《PPP 落地加速利好环保成长，光伏发展转向提质增效（电新电力环保行业2018 年 5 月报）》2018.5.11 [table_research] 报告撰写人： 郑丹丹 数据支持人： 高志鹏、牛波、王俊阳 证券研究报告 [table_page] 月度分析 http://research.stocke.com.cn 2/18 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1. 行情回顾 .................................................................................................................................. 4 2. 行业趋势观察 ........................................................................................................................... 6 2.1. 煤价再度失守关键点位，火电改善持续 .................................................................................................................... 6 2.2. 纯电动乘用车市场结构改善，德系车企忙布局 ........................................................................................................ 6 2.3. 多地与中国铁塔将开展动力电池回收利用试点 ........................................................................................................ 7 2.4. 国家发改委：扩大跨省区电力交易规模，促一般工商业电价再降 ........................................................................ 8 3. 市场近期动态 ........................................................................................................................... 9 3.1. 行业数据追踪................................................................................................................................................................ 9 3.1.1. 2018 年第八批新能源目录车型公布 ...........................................................................................