交通运输行业周报(2月第4周)：油散运价双击，BDI环比上涨26%，BDTI上涨7%

证券研究报告 | 行业周报 | 交通运输 http://www.stocke.com.cn 1/16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 交通运输 报告日期：2023 年 02 月 25 日 油散运价双击，BDI 环比上涨 26%，BDTI 上涨 7% ——交通运输行业周报（2 月第 4 周） 投资要点 ❑ 本周交通运输行业行情回顾 1）在 30 个中信一级行业中，本周（2 月 20 日-2 月 24 日）交通运输行业累计涨幅+0.39%，位列第 25 位；沪深 300 指数涨幅为+0.66%。 2）在 285 个中信三级行业中，本周（2 月 20 日-2 月 24 日），物流综合、航运、航空、机场累计涨幅分别为+1.20%、+0.20%、-0.84%和-2.56%，分别位列第 136、197、245、276 位。 ❑ 地铁出行客流量：2 月 17 日-2 月 23 日，1）一线城市：北京、上海、广州、深圳周平均地铁客流量分别为 973、1032、902、771 万人次/天，环比增长 2%、5%、6%、3%，同比 22 年的恢复率分别为 115%、97%、110%、215%，同比 19 年的恢复率分别为 87%、96%、99%、140%；2）新一线城市：成都、重庆、武汉、长沙周平均地铁客流量分别为 532、371、369、259 万人次/天，成都、重庆环比下降8%、2%，武汉、长沙环比增长 5%、6%，同比 22 年的恢复率分别为 131%、110%、184%、146%，同比 19 年的恢复率分别为 138%、131%、109%、374%；3）二线城市：合肥、石家庄、昆明周平均地铁客流量分别为 111、44、79 万人次/天，环比增长 3%、7%、2%，同比 22 年的恢复率分别为 108%、133%、117%，同比 19年的恢复率分别为 229%、160%、129%。 ❑ 航空&机场 行业：2 月 18 日-2 月 24 日，我国国内、国际航线客运航班日均执行量 12253 班次，环比-0.4%，同比 2022 年+15%，同比 2019 年-18%。 航司：本周国航、南航、东航、春秋、吉祥、华夏合计执飞航班量分别为 9046、14337、12901、2674、2406、1455 班次，环比上周分别+2.2%、-1.0%、-2.5%、+0.9%、-2.4%、+0.1%。 利用率：本周全民航机队利用率约为 6.7 小时/天，环比上周-0.04 小时，其中宽体机利用率为 4.7 小时/天，环比-0.1 小时/天；窄体机为 7.2 小时/天，环比-0.1 小时/天；支线飞机为 3.5 小时/天，环比+0.2 小时。国航、南航、东航、春秋、吉祥、华夏日均利率用分别为 5.9、7.1、6.0、7.5、8.7、4.7 小时/天，环比上周分别+0.2、-0.1、-0.1、+0.1、-0.2、+0.0 小时/天。 机场：2 月 18 日-2 月 24 日，上海浦东、上海虹桥、首都机场、大兴机场、白云机场、深圳机场日均进出港航班量分别为 912、687、881、672、1154、933 架次，环比上周分别-0.3%、-0.9%、+2.5%、-3.3%、+2.6%、+1.1%。 香港机场数据：2 月 18 日-2 月 24 日，香港机场航班量合计 2695 班次，环比上周+3%；客流量共计 39.9 万人次，环比上周+8%。 海外主要机场：2 月 18 日-2 月 24 日，纽约肯尼迪机场、伦敦希思罗机场、新加坡樟宜机场、日本成田机场、韩国仁川机场、泰国曼谷廊曼机场日均航班量分别为 1196、1129、784、544、767、517 架次，环比分别+1.3%、+3.2%、-0.1%、+0.7%、+0.9%、+1.0%，分别恢复至疫情前同期的 98%、87%、74%、78%、69%、69%。 ❑ 航运 集运市场：1）外贸市场：2 月 24 日，中国出口集装箱运价指数 CCFI 为 1077.75点，环比-1.5%，分航线看，美东/美西/欧洲/东南亚航线环比分别-2.2%/-1.8%/-1.2%/+0.8%；上海出口集装箱运价指数 SCFI 为 946.68 点，环比-2.9%。 行业评级: 看好(维持) 分析师：李丹 执业证书号：S1230520040003 lidan02@stocke.com.cn 研究助理：秦梦鸽 qinmengge@stocke.com.cn 相关报告 1 《快递疫后如期反转，物流稳健延续成长》 2023.02.21 2 《1 月价格延续旺季韧性，剔除春节错期影响依然看好履约修复节奏——快递行业专题报告》 2023.02.20 3 《春运预计发送旅客人次同比+51%，航司 1 月旅客量大幅增长——交通运输行业周报（2 月第 3 周）》 2023.02.19 仅供内部参考，请勿外传行业周报 http://www.stocke.com.cn 2/16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2）内贸市场：2 月 11 日至 2 月 17 日，中国内贸集装箱运价指数 PDCI 为 1493点，较上周下降 42 点，环比下降 2.7%，同比下降 137 点，降幅为 8.4%。 ❑ 油运市场：本周原油运输指数（BDTI）平均为 1310，环比上涨 7.0%；成品油运输指数（BCTI）平均为 1013，环比上涨 0.5%。1）原油运输：截至 2 月 23 日，VLCC TCE 运价为 32971 美元/天，环比下跌 4.7%，月均环比增长 5.5%；Suezmax TCE 运价为 75228 美元/天，环比增长 2.1%，月均环比下跌 0.2%；Aframax TCE运价为 56922 美元/天，环比增长 6.0%，月均环比不变。2）成品油运输：MR 船型 TC2&TC14 大西洋航线 TCE 运价 29927 美元/天，环比下跌 8.8%，月均环比增长 3.2%；LR1 船型 TC5 中东至日本航线 TCE 运价 41423 美元/天，环比增长 1.0%，月均环比增长 5.5%；LR2 船型 TC1 中东至日本航线 TCE 运价 52561 美元/天，环比下跌 2.1%，月均环比增长 7.4%。 ❑ 干散货运市场：2 月 20 日至 2 月 24 日，波罗的海干散货指数（BDI）平均为 704，环比上涨 26.2%。 ❑ 投资建议 1）推荐上海机场、白云机场：国内出行需求边际向上，一旦国际客流恢复，机场免税销售额亦有望恢复，公司有望迎来业绩&估值双重修复。 2）推荐三大航：国际运力占比高，行业供给确定性降速，需求恢复后有望出现供需错配，公司有望显现较大利润弹性。 3）推荐春秋航空：低成本优势下业绩相对稳健，有望受益于休闲旅游需求率先复苏。 4）推荐吉祥航空：国内运力占比较大，业绩率先回暖，国门放开前盈利表现更为稳健，长期成长性高，洲际航线有望成为新增长点。 5）推荐中谷物流：内贸集装箱运输行业龙头，散改集&多式联运打开赛道成长空间，内贸竞争格局优化及运力供给短缺为运价提供支撑，随着大船订单交付，公司市场份额有望提升，新船进一步提升公司成本竞争力。 6）推荐招