传媒行业周报：重视游戏的科技价值，加码布局游戏和线下教培

传媒 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/15 传媒 2023 年 02 月 19 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《继续布局游戏和线下教培板块—行业周报》-2023.2.12 《AIGC 在游戏领域应用值得关注，继 续 布局 线下 教培 —行 业周 报 》-2023.2.5 《继续聚焦头部新游戏上线及电影新片供给释放—行业周报》-2023.1.29 重视游戏的科技价值，加码布局游戏和线下教培 ——行业周报 方光照（分析师） 田鹏（联系人） fangguangzhao@kysec.cn 证书编号：S0790520030004 tianpeng@kysec.cn 证书编号：S0790121100012  游戏的科技价值获肯定，游戏内类 ChatGPT 应用开启，继续布局游戏板块 2 月 13 日，中宣部出版局副局长杨芳在 2022 年游戏产业年会致辞中表示“要更好发挥游戏产业发展促进科技进步的作用，加大前沿技术研发投入，加快关键核心技术创新突破，着力推动科技创新，助力科技攻坚，2023 年将实施‘网络出版技术创新发展计划’，重点推动虚拟现实、感知交互、游戏引擎、动作捕捉等网络游戏底层技术创新突破，推动元宇宙、数字孪生、云游戏等新业态拓展应用”，2 月 19 日新华社发文《别忽视游戏行业的科技价值》中称“游戏科技近年来正在芯片、终端、工业、建筑等实体产业领域实现价值外溢，释放更多效能”，或表明游戏对科技发展的推动作用获得监管肯定。另外，2 月 15日网易宣布旗下《逆水寒》手游实装国内首个游戏版 ChatGPT，基于网易伏羲AI 技术，让智能 NPC 能和玩家自由生成对话，并基于对话内容，自主给出有逻辑的行为反馈，验证 AIGC 已开始在游戏核心交互方面实现应用，而游戏内类 ChatGPT 的应用或进一步丰富游戏内容生态，提升 3A、开放世界、MMO 等重度游戏开发效率，缩短研发周期，同时亦有望推动 AI 技术的发展，验证游戏的科技价值。根据游戏年会上发布的报告，2022 年国内游戏市场收入为2658.84 亿元，同比下降 10.33%，中国自主研发游戏海外销售收入为 173.46 亿美元，同比下降 3.70%，在国内和出海收入 2022 年均同比下降的背景下，2022年 11 月以来头部游戏公司核心产品陆续拿到版号，3 月开始有望进入上线高峰，供给释放叠加疫后消费复苏，或驱动游戏行业增速在 2023 年迎来向上拐点，且增速有望逐季回升，3 月份有望上线的重点游戏包括腾讯《黎明觉醒》、心动公司《火炬之光：无限》等，值得期待，而苹果有望于 2023Q2 发布的可量产 C 端 MR 设备，或进一步推动 VR/AR 游戏从起步到放量。我们认为，当前游戏板块仍处于“版号发放-新游戏陆续上线-业绩向上拐点”逻辑验证初期，头部新游戏定档及上线为短期业绩驱动力，AIGC（类 ChatGPT）在游戏中的应用不断深化及 VR/AR 游戏市场空间逐步打开为中长期板块估值中枢抬升的重要驱动力，建议继续加大对游戏板块的配置力度，重点推荐心动公司、吉比特、网易-S、腾讯控股、完美世界、创梦天地，受益标的包括神州泰岳、三七互娱、恺英网络、巨人网络、电魂网络、哔哩哔哩-W、世纪华通、斗鱼、虎牙直播等。  开课密度加大，竞争格局优化或持续验证，继续布局线下教培板块 2 月以来职业教育机构授课火热，如 2 月 7 日行动教育上海新年首场校长EMBA 课单班人数达历史较高水平，2023Q1 校长 EMBA 和浓缩 EMBA 排课密度较往年同期加大；非学科教育培训机构如盛通股份旗下乐博乐博机器人编程培训于 2 月正常复工且春季招生热度较高，考虑到部分同类机构复工推迟及预收款严监管的执行，中长尾培训机构出清、行业向头部集中的趋势或持续验证。我们建议继续加大对职业教育、非学科教育线下教培龙头公司的配置力度，重点推荐行动教育，受益标的包括盛通股份、中国东方教育、美吉姆等。  风险提示：核心储备游戏获得版号或上线时间推迟，新一波疫情来临等。 -36%-29%-22%-14%-7%0%2022-022022-062022-10传媒沪深300相关研究报告 开源证券证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/15 目 录 1、 行业数据综述：《蛋仔派对》和《王者荣耀》分别获得本周内地 iOS 游戏免费榜和畅销榜冠军；电影《流浪地球2》获得周票房冠军 .......................................................................................................................................................................... 3 2、 行业新闻综述：互联网公司持续探索新业务规范，元宇宙大会助力产业链企业交流合作 .............................................. 8 2.1、 互联网：腾讯游戏未成年人保护升级 4.0 阶段；抖音生活服务发布业内首个“探店规范”；微信公众号升级图片消息功能 .................................................................................................................................................................................... 8 2.2、 游戏：《逆水寒》手游实装国内首个游戏版 ChatGPT ............................................................................................... 9 2.3、 教育：世界数字教育大会发布智慧教育蓝皮书与发展指数报告 ............................................................................... 9 2.4、 元宇宙：元宇宙产业大会 2023 春季会开幕；苹果首款 MR 头显供应链产能已准备就绪，终端出货放量时间延至 Q2 .......................................................................................................................................................................................... 9 3、 公告总结：部分公司发布股东增减持公司股份或公司回购公司股份进展的公告 ............................................................ 10 4、