2022年债券业务统计分析报告

12022 年债券业务统计分析报告2022 年，我国债券市场运行平稳，债券发行量平稳增长，债券托管量稳步上升，交易结算量持续提升。债券收益率表现分化，回购市场利率波动下行。境外机构持债年末转增，全球通直投模式的主渠道地位不断夯实。一、债券发行情况（一）债券发行量平稳增长2022 年，中央结算公司登记发行债券 25.01 万亿元，同比增长 9.50%1。图1中央结算公司近年来债券发行量（二）各券种发行增速分化国债、地方政府债、政策性银行债、商业银行债券是 2022年发行量最大的四类券种，占比分别为 39%、29%、21%和 7%，合1 本报告所用数据均来源于中央结算公司。2计达 96%。其中，国债发行 9.63 万亿元，同比增长 44.29%；地方政府债发行 7.36 万亿元，同比下降 1.70%；政策性银行债发行 5.28 万亿元，同比增长 4.95%；商业银行债发行 1.69 万亿元，同比下降 14.28%。其它券种发行占比较小，发行增速出现分化。政府支持机构债券发行 0.28 万亿元，同比增长 45.26%，增速较上年提高 35个百分点。企业债券发行 0.37 万亿元，同比下降 15.90%。信贷资产支持证券发行 0.36 万亿元，同比下降 59.65%。图22022年各券种发行占比（三）中债区块链簿记建档发行首批试点落地2022 年初，中债区块链簿记建档发行项目经银保监会推荐，入选国家创新应用试点，并于 2022 年 12 月成功落地应用，支持首批 5 只债券顺利发行，累积规模超 555.4 亿元，得到市场机构积极认可。首批试点覆盖广泛，发行人包括国有大型银行、股份制银行和企业，参与机构覆盖代表性银行、券商等。3二、债券市场存量情况（一）债券托管量稳步上升2022 年末，中央结算公司托管债券 96.47 万亿元，同比增长 10.63%。图 3中央结算公司近年来债券托管量（二）托管券种结构整体保持稳定2022年末，地方政府债、国债和政策性银行债托管量较大，三者合计占比超债券总托管量的八成。其中，地方政府债托管量占比36.17%，较上年增长1.42个百分点；国债托管量占比26.11%，较上年增长0.28个百分点；政策性银行债托管量占比22.21%，较上年下降0.36个百分点。4图 42022 年末在中央结算公司登记托管的各券种占比（三）主要券种托管量稳步增长地方政府债、国债、政策性银行债和商业银行债托管量平稳增长。2022 年末，地方政府债托管量为 34.89 万亿元，同比增长 15.15%；国债托管量为 25.19 万亿元，同比增长 11.82%；政策性银行债托管量为 21.43 万亿元，同比增长 8.87%；商业银行债托管量为 7.29 万亿元，同比增长 9.08%。企业债券和信贷资产支持证券托管量略有下降。2022 年末，企业债券托管量为 2.76 万亿元，同比下降 2.52%。信贷资产支持证券托管量为 2.39 万亿元，同比下降 6.97%。（四）持有者结构有所分化2022 年末，商业银行和非法人产品是持债规模最大的两类机构，托管量分别为62.51万亿元和16.63万亿元，占比为64.79%和 17.23%。境外机构持债占比为 3.23%，较上年下降 1 个百分点。从持债偏好看，商业银行偏好地方政府债、国债和政策性银行债，占比为 47.21%、25.87%和 19.73%。非法人产品主要持有5政策性银行债和商业银行债，分别占比 43.63%和 27.59%。表 12022 年末在中央结算公司登记托管的主要券种持有者结构余额(亿元)机构券种①商业银行②信用社③保险机构④证券公司⑤非法人产品⑥境外机构⑦其他⑧银行间债券市场⑨柜台市场⑩交易所市场总计国债2022 年 158,6722,7616,4796,79316,34622,92621,711235,6897,1709,076251,935同比17.84%38.24%9.52%14.49%6.72%-6.55%4.99%12.75%-7.29%6.26%11.82%地方政府债2022 年 289,5011,68313,0704,14515,8527312,428336,7528812,083348,923同比14.28%10.85%27.76%35.45%43.73%-37.18%-9.12%14.95%12.24%21.12%15.15%政策性银行债2022 年 120,9756,4735,4792,68669,2857,3661,927214,191800214,271同比15.66%22.85%-5.83%29.18%4.45%-32.11%15.96%8.94%-60.68%——8.87%商业银行债2022 年21,4503174,2241,42243,8073021,33472,8550072,855同比22.77%49.68%-1.68%32.69%4.63%-47.13%2.37%9.08%————9.08%企业债券2022 年5,026486291,9089,030299416,764010,86327,627同比0.03%-12.69%-1.96%-0.45%-12.34%-69.36%-27.69%-7.70%——6.72%-2.52%信贷资产支持证券2022 年17,6410957484,47621174923,9210023,921同比3.30%0.00%-26.85%46.64%-34.17%-45.60%-7.06%-6.97%————-6.97%注：⑧=①+②+③+④+⑤+⑥+⑦；总计=⑧+⑨+⑩。（五）跨市场品种互通互联情况目前国债、地方政府债、企业债为主要跨市场品种。中央结算公司根据授权，承担国债、地方政府债、企业债总登记托管人职责。公司自 2003 年开始为跨银行间市场和交易所市场的债券投资提供互通互联支持服务。2022 年，公司支持两市互联互通2.04 万亿元2，与上年基本持平。2 指银行间市场与交易所市场债券转托管业务总量。6图 5中央结算公司支持跨市场品种互通互联情况（六）境外持有境内债券量年末转增截至 2022 年末，境外投资者在中央结算公司托管债券 3.11万亿元，同比下降 15%，全年累计减持 5690 亿元。分月来看，年末外资出现回流。图 6 境外投资者在中央结算公司的债券托管增量变化其中，境外投资者持有国债和政策性银行债分别为 2.29 万亿元和 7366 亿元，分别占其在中央结算公司持债总量的 74%和724%。全球通直投模式的主渠道地位不断夯实，2022 年末，境外机构通过全球通在中央结算公司持有债券 2.53 万亿元,占比超过八成。图 7境外机构持有券种结构三、债券市场交易结算情况（一）交易结算量持续提升2022 年，中央结算公司债券结算量为 1341.72 万亿元3，同比增长 28.58%。其中，现券结算 179.44 万亿元，同比增长 26.84%；回购结算 1146.57 万亿元，同比增长 28.51%；债券借贷结算 15.72万亿元，同比增长 60.38%。3 指窄口径交易结算量，质押式回购、买断式回购、债券借贷仅统计首期结算量，不含柜台市场。8图 8中央结算公司交