电子行业专题研究：从达沃斯论坛看全球前沿科技发展

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 电子 从达沃斯论坛看全球前沿科技发展 华泰研究 电子 增持 (维持) 研究员 黄乐平，PhD SAC No. S0570521050001 SFC No. AUZ066 leping.huang@htsc.com +(852) 3658 6000 研究员 余熠 SAC No. S0570520090002 SFC No. BNC535 yuyi@htsc.com +(86) 755 8249 2388 研究员 张皓怡 SAC No. S0570522020001 zhanghaoyi@htsc.com +(86) 21 2897 2228 联系人 王兴 SAC No. S0570121070161 wangxing@htsc.com +(86) 21 3847 6737 联系人 胡宇舟 SAC No. S0570121040041 SFC No. BOB674 huyuzhou@htsc.com +(852) 3658 6000 联系人 王珂 SAC No. S0570122080148 wangke020520@htsc.com +(86) 21 2897 2228 联系人 权鹤阳 SAC No. S0570122070045 quanheyang@htsc.com +(86) 21 2897 2228 联系人 陈钰 SAC No. S0570121120092 chenyu019111@htsc.com +(86) 21 2897 2228 联系人 郭春杏 SAC No. S0570122010047 guochunxing@htsc.com +(86) 21 2897 2228 行业走势图 资料来源：Wind，华泰研究 2023 年 2 月 14 日│中国内地 专题研究 从世界经济论坛看全球前沿科技发展 我们认为每年在瑞士达沃斯举办的世界经济论坛（WEF）是了解前沿科技发展的最重要活动之一。通过观看 2023 年冬季达沃斯论坛，我们认为：1）生成式 AI 降本增效，重塑劳动力市场，但同时存在可解释性、公平性等问题；2）数字化技术逐步深入能源产业链，在保障能源供应链稳定、实现净零排放等方面起到愈发重要的作用；3）卫星技术在通信和交通领域的应用有望不断深入，太空脱碳和地球数据等商业机会值得关注，同时大量巨型低轨星座的部署可能使轨道可持续性问题加剧；4）核能是否是过渡性能源从而导致投资不足尚存争议；5）量子计算的技术拐点无法预测但正在到来。 AI：生成式 AI 正在成为生产力工具，可信 AI 受到关注 此次论坛上，2022 年末推出的 ChatGPT 已成为最受关注的话题之一。微软CEO 认为本轮 AI 正在引发平台迁移，宣布将 ChatGPT 整合到所有产品中，OpenAI 和 Dall-E2 有望迅速实现商业化。但是，目前围绕使用 ChatGPT 等大模型的争议不休，主要围绕在可解释性、真实性和公平性等方面。AI 治理迫在眉睫，这需要多方利益相关者协作来优化透明度、隐私性和公正性。关于 AI 对劳动力市场的影响，我们认为：1）AI 实现了降本增效，2）本次大模型主导的创新周期中，ToB 端的 API 以及 ToC 端的 SaaS 或成为主流变现方式，以及 3）生成式 AI 带来已有工作的流程优化和提示工程等新工种。 能源转型：数字技术将置于核心 2023 年 1 月 1 日，随着美国 IRA 法案正式生效，欧美能源补贴竞争愈演愈烈，能源转型问题持续引发多方思考。在本次论坛上，全球商界领袖多次强调应将数字技术置于能源转型的核心，主因：1）推进能源转型与保障能源供应链安全需要持续加大可再生能源投入，在数字技术上突破瓶颈；2）能源需求侧的减碳效应更强，成熟的数字化解决方案可以以较低的成本整合能源系统，提升整体运营效率；3）数字化管理方案可打通产品与资产的全生命周期，实现全生命周期的减排降碳。此外，为达成 2050 年净零排放的目标，还需加快推进绿色发电技术的规模应用与电池的回收利用。 商业航天：太空行业未来的商业机会和地球轨道监管受重视 今年 WEF 首次举行了航空航天主题分论坛，商业航天的快速发展使得全球对太空行业的关注度大幅提升。通过线上参加分论坛，我们看到本次达沃斯在商业航天领域重点关注两个话题：1）未来太空行业重要的商业机会：目前卫星下游应用主要在通信和交通领域，卫星互联网带来的新应用有望推动市场需求不断扩容，同时应重视卫星行业在脱碳方面重要潜力；2）如何监管地球轨道可持续性：随着大量巨型星座的部署，未来十年内在轨卫星数量将快速提升，轨道排斥、避免太空碰撞、太空可持续性等问题重要性将提升，会议呼吁国际电信联盟 ITU 与各国政府加强对太空可持续性监管。 核能：已实现实验室条件下的核聚变；量子：拐点无法预测但正在到来 本届达沃斯在去年 12 月美国能源局下属实验室首次实现实验室条件下核聚变的背景上指出：1）现阶段非碳与非核不能共存，稳定、可靠的核能供给是实现全球 2050 碳中和目标不可或缺的一环；2）核聚变大规模商业化发电或需 20-30 年； 3）核能是否是过渡性能源，从而导致投资不足尚存争议。此外，对于量子计算，相关学者和实业家认为：1）量子和 AI 类似，发展之初都没有较清晰的使用案例，且无法预知技术拐点，但这并不代表现在构建系统是多余的；2）量子计算不会取代经典计算；3）量子计算的超强算力使更多应用成为可能，案例包括寻找股价更隐秘的相关性、化学反应分析等。 风险提示：AI 技术落地不及预期，卫星需求不及预期，新技术发展不及预期。 (31)(22)(13)(3)6Feb-22Jun-22Oct-22Feb-23(%)电子沪深300仅供内部参考，请勿外传 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 电子 AI：生成式 AI 正在成为生产力工具，可信 AI 受到关注 观察#1：微软将 ChatGPT 整合到所有产品中，降低 AI 使用门槛 AI 正处于 S 曲线的开始阶段，近期和长期机会值得重视。ChatGPT 迅速走红，微软 CEO Satya Nadella 表示本轮 AI 正在引发平台迁移，这些产品将提供与十多年前移动和云技术出现时相同的“平台转变”形式：1）特斯拉前任 AI 总监，自动驾驶主要领导者 Andrej Karpathy表示 Github Copilot 是过去 12 个月对他影响最大的产品，产生了 80%的 code；2）几个月前在美国西海岸训练的大模型在印度实际产生了价值。使用印度政府文件训练，一位印度农民使用本地语言与 GPT 交互，可以完成语言翻译和一些事项办理。ChatGPT 还可以帮助改善印度农村地区的医疗保健选择、通讯和教育选择。 生成式 AI 帮助“小白”快速学习和掌握技能。微软 CEO Satya Nadella 表示，AI 被寄托于解决“技能、再培训和人才”问题，从解放软件工程师来处理更复杂的任务，到允许没有 IT 技能的工