半导体行业动态报告：ASML、Lam发布财报，半导体供应链国产化需求迫切

证券研究报告：半导体|行业周报 2023 年 1 月 29 日 市场有风险，投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业投资评级 强于大市|维持 行业基本情况 收盘点位 4051.53 52 周最高 5756.68 52 周最低 3678.22 行业相对指数表现 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:王达婷 SAC 登记编号:S1340522090006 Email:wangdating@cnpsec.com 近期研究报告 《半导体国产替代逻辑持续加强》 - 2022.12.18 《国产替代持续推进，IC 需求复苏可期-半导体行业 2023 年度策略》20230103 《IC 设计原厂存货水位如何？》20221120 《看好 IC 设计板块底部复苏机会》20221116 《行业库存有望在 2H22 恢复到健康水平，板块或将迎较好配置时点》20221016 《美加大对半导体出口限制，看好国产替代逻辑主线》20221008 《汽车半导体：电动智能化叠加国产化，看好汽车半导体投资机会》20221006 半导体行业动态报告 ASML、Lam 发布财报，半导体供应链国产化需求迫切 ⚫ 重要事件 春节期间（1 月 23 日-27 日）费城半导体指数上涨 5.39%，跑赢道琼斯指数 2.80 个百分点；2023 年初至今，费城半导体指数上涨16.32%，跑赢道琼斯指数 9.86 个百分点。 光刻设备厂商 ASML 发布 2022 年第四季度财报，展望 2023 年仍将强劲增长，收入增长超过 25%，毛利率略有提升。关于出口限制的回应，不会猜测可能的结果，等待政府正在进行的讨论的结果。目前的事实是，自美国 10 月新规以来，没有任何变化，不能向中国销售EUV，但仍然可以销售 DUV、检测设备。 外媒报道，日、荷将加入美国对华半导体技术出口限制。彭博社1 月 28 日报道，在周五结束的谈判中，美国拜登政府已与荷兰和日本达成协议，限制向中国出口一些先进的芯片制造设备。报道称，该协议将把美国去年 10 月采取的一些出口管制扩大到两个盟国的公司，包括 ASML、尼康和东京电子。目前还没有公开宣布限制措施的计划，随着两国最终确定法律安排，实际实施可能需要数月时间。 美半导体设备厂商 Lam 发布 2022 年 12 月季财报，展望 2023 年，预计需求减弱，尤其是存储市场，美国对中国的出口限制加剧需求的下滑。预计 2023 年 WFE 支出将在 700 亿美元左右，下滑约 20%。计划到 3 月季末将公司总员工人数减少约 1300 人，约占公司全球员工基数的 7%。美国对中国出口限制，将影响公司 2023 年销售约 20-25 亿美元。 ⚫ 投资建议 1）国际贸易环境影响下，国产替代需求凸显，科技领域自主可控需求迫切，半导体供应链的国产化在 2023 年将继续深入推进，持续看好国产化趋势给国内半导体产业链带来的成长机会。建议关注：半导体设备及零部件、半导体材料、EDA 软件环节、关键芯片以及晶圆代工领域相关标的。2）疫情冲击消退，芯片需求有望回暖，板块相关标的有望迎来业绩和估值的双重修复，建议关注：智能终端需求复苏带动的消费类芯片标的和本轮复苏重要驱动力汽车芯片领域标的。 ⚫ 风险提示 半导体行业景气度持续下行；终端需求持续低迷；国际贸易环境变化。 -33%-29%-25%-21%-17%-13%-9%-5%-1%3%2022-022022-042022-062022-082022-102022-12半导体沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 目录 1 海外市场半导体行情 ....................................................................... 4 2 半导体行业重要事件 ....................................................................... 5 2.1 ASML 发布 2022Q4 财报 ................................................................. 5 2.2 外媒关于日、荷将加入美国对华半导体技术出口限制报道 .................................... 7 2.3 美半导体设备厂商 Lam 发布 2022Q4 财报 .................................................. 9 2.4 Intel 发布 2022Q4 财报 ............................................................... 10 2.5 《欧洲芯片法案》草案及修正案获通过 .................................................. 11 3 风险提示 ................................................................................ 14 mNoNoOrRoMrMsQrNtOsRqO7NaOaQsQnNmOtQjMnNqRkPoNpP6MoPqNwMnNyRxNoMrO 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 图表目录 图表 1： 春节期间（1 月 23 日-27 日）美股半导体涨跌幅排名前十 .............................. 4 图表 2： 费城半导体指数 2023 年初至今累计涨跌幅 .......................................... 4 图表 3： 台股半导体指数 2023 年初至今累计涨跌幅 .......................................... 4 图表 4： ASML2022 年系统收入构成（分别按照工艺、下游应用和区域） ......................... 5 图表 5： ASML2021 年系统收入构成（分别按照工艺、下游应用和区域） ......................... 6 图表 6： ASML 新增订单情况 .............................................................. 6 图表 7： 美对华半导体限制主要过程 ....................................................... 8 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 1 海外市场半导体行情 春节期间（1 月 23 日-27 日）费城半导体指数上涨 5.39%，跑赢道琼斯指数2.80 个百分点；2023 年初至今，费城半导体指数上涨 16.32%，跑赢道琼斯指数9.86 个