德邦宏观境外政策追踪日报

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 宏观点评 日度报告 2023 年 02 月 08 日 宏观点评 证券分析师 芦哲 资格编号：S0120521070001 邮箱：luzhe＠tebon.com.cn 潘京 资格编号：S0120521080004 邮箱：panjing＠tebon.com.cn 联系人 张佳炜 资格编号：S0120121090005 邮箱：zhangjw3＠tebon.com.cn 相关研究 1.《大宗价格对中下游利润的传导机制》，2022.7.8 2.《对华关税：中美故事不同，取消影响有限》，2022.7.6 3.《从联储通胀框架看加息能否有转机——供应链&通胀特辑#3》，2022.7.5 4.《疫情好转带动实体经济流动性持续回 升 — — 量 化 经 济 指 数 周 报 -20220703》，2022.7.3 5.《输入型通胀会构成下半年的风险 吗》，2022.7.1 德邦宏观境外政策追踪日报 ——2023 年 2 月 7 日 [Table_Summary] 投资要点：  境外货币财政政策 【美国】美国 1 月纽约联储全球供应链压力指数（GSCPI）为 0.95，前值 1.18。 【瑞士】瑞士 1 月未季调失业率为 2.2%，预期 2.2%，前值 2.1%；季调后失业率为 1.9%，预期 1.9%，前值 1.9%。 【英国】英国 1 月 Halifax 季调后房价指数环比持平，前值调整至降 1.3%；同比升 1.9%，前值调整至升 2.1%。 【德国】德国 2022 年 12 月工作日调整后工业产出同比降 3.9%，预期降 1.6%，前值降 0.4%；季调后工业产出环比降 3.1%，预期降 0.6%，前值升 0.2%。 【法国】法国 2022 年 12 月贸易帐逆差 149.34 亿欧元，预期逆差 120 亿欧元，前值逆差 137.66 亿欧元。 【西班牙】西班牙 12 月季调后工业产出同比升 0.6%，预期降 0.60%，前值降 1.10%修正为降 0.7%。 【澳大利亚】澳大利亚去年 12 月商品及服务贸易帐顺差 122.37 亿澳元，预期 124.5亿澳元，前值 132.01 亿澳元。澳洲联储加息 25 个基点至 3.35%，为 2012 年 9 月以来最高水平，符合市场预期。 【日本】日本去年 12 月领先指标初值 97.2，预期 97.1，前值 97.4；同步指标初值 98.9，预期 98.9，前值 99.3。日本 1 月外汇储备 12502 亿美元，前值 12276 亿美元。 【中国台湾】中国台湾 1 月贸易帐顺差 23.4 亿美元，预期 39.45 亿美元，前值 47.9亿美元。  风险提示：疫情超预期扩散，海外超预期紧缩，全球通胀加剧 宏观点评 2 / 3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1. 每日境外货币财政政策 【美国】美国 1 月纽约联储全球供应链压力指数（GSCPI）为 0.95，前值 1.18。 【瑞士】瑞士 1 月未季调失业率为 2.2%，预期 2.2%，前值 2.1%；季调后失业率为 1.9%，预期 1.9%，前值 1.9%。 【英国】英国 1 月 Halifax 季调后房价指数环比持平，前值调整至降 1.3%；同比升 1.9%，前值调整至升 2.1%。 【德国】德国2022年12月工作日调整后工业产出同比降3.9%，预期降1.6%，前值降 0.4%；季调后工业产出环比降 3.1%，预期降 0.6%，前值升 0.2%。 【法国】法国 2022 年 12 月贸易帐逆差 149.34 亿欧元，预期逆差 120 亿欧元，前值逆差 137.66 亿欧元。 【西班牙】西班牙 12 月季调后工业产出同比升 0.6%，预期降 0.60%，前值降 1.10%修正为降 0.7%。 【澳大利亚】澳大利亚去年 12 月商品及服务贸易帐顺差 122.37 亿澳元，预期 124.5 亿澳元，前值 132.01 亿澳元。澳洲联储加息 25 个基点至 3.35%，为2012 年 9 月以来最高水平，符合市场预期。 【日本】日本去年 12 月领先指标初值 97.2，预期 97.1，前值 97.4；同步指标初值 98.9，预期 98.9，前值 99.3。日本 1 月外汇储备 12502 亿美元，前值 12276亿美元。 【中国台湾】中国台湾 1 月贸易帐顺差 23.4 亿美元，预期 39.45 亿美元，前值 47.9 亿美元。 图 1：最新全球基准利率 资料来源：Wind，德邦研究所 2. 风险提示 疫情超预期扩散，海外超预期紧缩，全球通胀加剧。 宏观点评 3 / 3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 信息披露 分析师与研究助理简介 芦哲，德邦证券首席宏观经济学家，中国人民大学金融市场与政策研究所联席所长。毕业于中国人民大学和清华大学，曾任职于世界银行集团（华盛顿总部）、泰康资产和华泰证券。在 Journal of International Money and Finance、《世界经济》、《金融研究》、《中国金融》等学术期刊发表论文二十余篇，引用量过千，下载量过万。第五届邓子基财经（学者）研究奖得主，作为核心成员获得2019 和 2020 新财富固定收益研究第一名，2020 II China 宏观第一名。社会兼职：中国首席经济学家论坛研究员，中国财富管理 50人论坛（CWM50）特邀青年研究员，人民大学重阳金融研究院客座研究员，中央财经等多所大学校外研究生导师。 潘京，德邦证券宏观分析师。武汉大学金融学，诺欧商学院投资专业硕士，4 年宏观策略研究经验。2021 年加入德邦证券研究所。擅长从宏观视角出发研究产业（5G、半导体、新基建、新零售等）代际变迁，探讨宏观议题对市场影响的传导机制进行大势研判和资产配置，结合行业景气和盈利估值等中微观数据预判行业轮动和市场风格。 张佳炜，伦敦政治经济学院金融经济学硕士（distinction），4 年海外宏观与全球大类资产配置投研经验。曾任平安信托海外投资部QDII 投资经理、投决团队成员，共同管理 15 亿元全球大类资产配置基金，擅长海外经济、货币政策研究与全球资产配置。 分析师声明 本