市场大幅回落，指数贴水加深

1 / 16 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 证券研究报告·金融工程·金工定期报告 金工定期报告 20180807 [Table_Main] 市场大幅回落，指数贴水加深 观点  本周市场回顾： 本周（20180801 至 20180807）沪深 300 下跌 4.23%，中证 500 下跌 4.47%，上证 50 下跌 2.57%。  沪深 300 指数期货基差跟踪: 截至 8 月 7 日收盘，IF1808 贴水 10.07 点，IF1809 贴水 27.07 点，IF1812贴水 53.27 点，IF1903 贴水 67.87 点。  中证 500 指数期货基差跟踪: 截至 8 月 7 日收盘，IC1808 贴水 27.87 点，IC1809 贴水 64.87 点，IC1812贴水 143.07 点，IC1903 贴水 220.07 点。  上证 50 指数期货基差跟踪： 截至 8 月 7 日收盘，IH1808 升水 1.02 点，IH1809 贴水 2.78 点，IH1812贴水 0.18 点，IH1903 贴水 1.58 点。 合约 IF1808 IF1809 IF1812 IF1903 理论基差 0.33 6.16 28.25 49.49 实际基差 -10.07 -27.07 -53.27 -67.87 合约 IC1808 IC1809 IC1812 IC1903 理论基差 1.63 13.13 46.94 79.12 实际基差 -27.87 -64.87 -143.07 -220.07 合约 IH1808 IH1809 IH1812 IH1903 理论基差 0.26 4.66 22.07 37.03 实际基差 1.02 -2.78 -0.18 -1.58  风险提示：本报告使用数据均为市场公开数据，受限数据更新频率问题，不排除存在误差情形。且以上判断均是基于量化结果推测，和基本面的关联度较低。 证券分析师 高子剑 执业证号：S0600518010001 021-60199793 gaozj@dwzq.com.cn 研究助理 宋洋 021-60199793 songy@dwzq.com.cn [Table_Report] 相关研究 1、《【东吴金工，期权】标的指数下跌，交易情绪偏谨慎》2018-08-05 2、《【东吴金工，可转债】股市大幅下跌，转债表现优于正股》2018-08-05 3、《金工定期报告 20180804：《东吴金工，择时雷达》中性：技术面回调，东吴金工特色指标温和偏多》2018-08-05 4、《金工定期报告 20180801：跟踪聪明钱策略:绩效月报20180801》2018-08-01 5、《金工定期报告 20180731：轮动月报：行业与大小（20180731）》2018-07-31 [Table_Author] 2018 年 08 月 07 日 2 / 16 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Yemei] 金工定期报告 内容目录 1. 市场回顾 .......................................................................................................................................... 5 2. 沪深 300 指数期货基差跟踪 .......................................................................................................... 5 2.1. 期现基差 ................................................................................................................................ 5 2.2. 跨期基差 ................................................................................................................................ 7 3. 中证 500 指数期货基差跟踪 .......................................................................................................... 8 3.1. 期现基差 ................................................................................................................................ 8 3.2. 跨期基差 .............................................................................................................................. 10 4. 上证 50 指数期货基差跟踪 .......................................................................................................... 10 4.1. 期现基差 ............................................................................................................................... 11 4.2. 跨期基差 .............................................................................................................................. 12 5. 风险提示 ........................................................................................................................................ 13 6. 基差跟踪方法介绍 .................