银行行业周报：基金银行股仓位略回升；上市银行业绩快报披露

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] 基金银行股仓位略回升；上市银行业绩快报披露 [Table_Title2] 银行行业周报 [Table_Summary] ► 重点聚焦 1）基金四季度持仓数据披露完毕，22Q4 银行股仓位 2.86%，环比略回升 0.01pct，主要增配部分股份行和城商行。 2）共 13 家上市银行披露 2022 年报业绩快报，基本面表现稳健，不良和拨备指标延续改善，个股继续分化。 ► 行业和公司动态 1）春节关注消费修复节奏，而包括信用卡、消费贷、分期平台等多种形态在内的消费金融行业开启促销，消费贷产品利率进一步降低。2）1 月 20 日，央行公布 2022 年金融市场运行情况。3）节前一周，多家银行披露高管变动情况，无锡、上海、江阴银行将支付可转债利息，张家港行、成都银行上市流通限售股数量分别为 960.14 万股、221.31 万股等。 ► 数据跟踪 春节假期前一周（1 月 16 日至 1 月 22 日）A 股银行指数上涨0.55%，跑输沪深 300 指数 2.08pct，板块涨跌幅排名 27/30，其中 瑞 丰 银 行 （ +13.98% ）、 无锡 银 行 （ +5.48%）、 江 阴银 行（+4.44%）涨幅居前。 公开市场操作：1 月 16 日至 1 月 28 日两周央行共开展 7790 亿元1 年期 MLF 以及 23770 亿元逆回购操作，同时有 7000 亿元 MLF 和8870 亿元逆回购到期，合计净投放 15690 亿元。 SHIBOR：节前上海银行间拆借利率走势上行，1 月 20 日隔夜和 7天 SHIBOR 利率分别较 1 月 13 日上升 59BP 和 5BP 至 1.83%、1.99%，节后两日利率高位回落。 房地产：1/20-1/27 受春节假期错位因素影响，30 大中城市商品房成交套数和销售面积分别仅为 580 套、6.7 万平方米。 转贴现：年初以来票据市场利率走势显著回升，1 月 20 日国股足年和城商足年转贴现利率较 1 月 13 日均上升 10BP，分别报收1.96%和 2.16%，1 月 28 日基本走平。 1 月 LPR：LPR 连续 5 个月持稳，1Y 和 5Y 分别为 3.65%、4.30%。 投资建议 近期宏观层面，春节居民消费复苏势头强劲，经济修复预期向好有助于板块估值的进一步提振。同时年初以来票据利率出现较快回升，虽然绝对水平仍低于往年，但其边际变化也反映信贷“开门红”背景下，贷款需求有所改善。目前已有 13 家上市银行披露年报业绩快报，基本面稳健，部分银行业绩保持 20%以上增速，有望进一步助力板块估值修复。我们维持板块“推荐”评级，建议关于业绩催化优质个股，继续推荐：招商，宁波，成都，杭州，无锡，常熟，青岛银行等。 风险提示 1）疫情反复，经济下行压力持续加大，信用成本显著提升； 2）个别银行的重大经营风险等。 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：刘志平 邮箱：liuzp1@hx168.com.cn SAC NO：S1120520020001 分析师：李晴阳 邮箱：liqy2@hx168.com.cn SAC NO：S1120520070001 -28%-21%-14%-7%0%7%2010/112011/022011/052011/082011/11指数名称行业名称证券研究报告|行业研究周报 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2023 年 1 月 29 日 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p1证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p1138404 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 19626187/21/2019028 16:59 1.本周重点聚焦 【重点聚焦一】截至本周，基金 2022Q4 持仓数据披露完毕： 1）22Q4 基金银行股仓位比例为 2.86%，环比 22Q3 略回升 0.01pct，主要受益于四季度制约板块估值的地产和宏观经济因素均有所缓释，一方面地产领域“三支箭”先后落地，从信贷、债券、股权三大融资渠道改善房企资金面，有助于改善市场对于银行资产质量的悲观预期；另一方面来自宏观经济预期催化，疫情防控政策优化，伴随居民消费修复，零售信贷投放有望相应改善。 2）各类别银行继续分化，主要是股份行和城商行持仓比例分别较 Q3 提升0.07pct/0.06pct，大行和农商行仓位略回落。其中，四季度持仓比例居前的五家银行分别为宁波、招商、成都、杭州和平安银行，位次较为稳定，平安重回前五；季度增量来看，宁波、平安、邮储、兴业、苏州银行获增持居前，农行、建行、成都银行被减持。 图 1 22Q4 基金银行股仓位环比略回升 0.01pct 图 2 各类别银行持仓变动分化 资料来源：万得资讯、华西证券研究所 资料来源：万得资讯、华西证券研究所 图 3 宁波、招商、成都银行持仓比例稳居前三 图 4 2022Q4 宁波银行持仓比例上升显著 有所有所 ji 资料来源：万得资讯、华西证券研究所 资料来源：万得资讯、华西证券研究所 1.53%1.63%2.85%2.86%0%2%4%6%8%10%12%14%基金银行股仓位0%1%1%2%2%3%3%4%4%5%大行股份行城商行农商行0.0%0.1%0.2%0.3%0.4%0.5%0.6%0.7%0.8%0.9%1.0%宁波银行招商银行成都银行杭州银行平安银行江苏银行兴业银行南京银行常熟银行邮储银行工商银行苏农银行农业银行苏州银行光大银行建设银行交通银行中国银行北京银行长沙银行中信银行沪农商行浦发银行贵阳银行华夏银行上海银行2022Q42022Q3-0.10%-0.05%0.00%0.05%0.10%0.15%宁波银行平安银行邮储银行兴业银行苏州银行北京银行长沙银行中信银行贵阳银行浦发银行江阴银行无锡银行华夏银行江苏银行光大银行沪农商行交通银行渝农商行招商银行中国银行上海银行苏农银行工商银行杭州银行常熟银行南京银行成都银行建设银行农业银行持仓季度环比变动证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p2证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p2 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 19626187/21/2019028 16:59 【重点聚焦二】截至本周，共 13 家上市银行披露 2022 年报业绩快报，基本面表现稳健，不良和拨备指标延续改善，个股继续分化。 1）业绩：13 家上市银行 2022 年合计实现营收和归母净利润同比分别增长4.8%/16%，较 Q1-3 降低 1.38pct/0.03pct，Q4 营收降速但业绩增速相对平稳，单季归母净利润增速+13.1%。其中，有 6 家银行利润增