机械设备行业动态报告：国内晶圆厂建设顺利推进，预计19年迎来国产设备放量高峰

请务必阅读正文后的声明及说明[Table_MainInfo][Table_Title]证券研究报告 / 行业动态报告 国内晶圆厂建设顺利推进，预计 19 年迎来国产设备放量高峰 报告摘要： [Table_Summary]【半导体设备行业】 目前时点，国内晶圆厂的建设顺利推进，预计 19 年迎来国产设备放量高峰。对下游晶圆厂数据进行分析可知，17-20 年国资背景厂商投资达到 7,300 亿元，其中国资背景厂商的投资维持在 1,500 亿元水平，相对稳定。近期，我们综合国内晶圆厂的建设时间表、洁净室厂商的订单周期以及调研等信息，绘制了关于半导体投建进程的时间表，可以看出 17-18 年是国内晶圆厂开始投建的高峰，若对应设备投资延后一年，18-20 年将会是设备持续放量周期，而国产设备会在之后的 19年设备采购中放量。长期看好国产半导体设备公司发展，推荐设备领头羊北方华创、晶盛机电，封测企业长川科技，以及布局半导体检测的精测电子。 【工业机器人及自动化行业】 CRIA：2017 年中国市场工业机器人销量增速达到新高，行业应用领域继续扩大，国产机械人在主要细分领域占比下降，中高端应用瓶颈问题依然严峻。据 CRIA 与 IFR 初步统计，2017 年中国工业机器人市场销量继续增长，全年累计销售 14.1 万台，同比增长 58.1%，销量和增速创历时新高。其中，国产机器人销售 3.78 万台，同比增长 29.8%；外资机器人销售 10.3 万台，同比增速 71.9%。与上年相比，国产工业机器人销售增速基本稳定，外资品牌销售增速明显加快增速。整体来看行业持续向好，但国产机器人在中高端领域的应用问题亟待解决建议重点关注埃斯顿、机器人、拓斯达、中大力德、华中数控。 【工程机械行业】 6 月份销量增速依旧维持较高水平，淡季不淡。二季度工程机械基本面持续超预期，整体板块的盈利能力会进一步提升，中报行情值得关注。建议重点关注三一重工、恒立液压、徐工机械、柳工等。 本周核心投资组合：三一重工、建设机械、北方华创、恒立液压、浙江鼎力、科达洁能、郑煤机、华测检测 [Table_CompanyFinance]重点公司主要财务数据 重点公司 现价 EPS PE 评级 2017A 2018E 2019E 2017A 2018E 2019E 建设机械 5.85 0.04 0.39 0.55 163.41 15.00 10.64 买入 三一重工 8.97 0.27 0.59 0.74 32.82 15.27 12.12 买入 恒立液压 24.21 0.61 1.11 1.45 39.69 21.79 16.70 买入 郑煤机 4.21 0.61 1.11 1.45 39.69 21.79 16.70 买入 科达洁能 6.15 0.30 0.48 0.64 20.50 12.81 9.61 买入 [Table_Invest] 优于大势 上次评级： 优于大势 [Table_PicQuote]历史收益率曲线 -28%-19%-10%-1%8%17%2017/72017/82017/92017/102017/112017/122018/12018/22018/32018/42018/5机械设备沪深300[Table_Trend]涨跌幅（%） 1M3M 12M 绝对收益 2.19% -13.51% -24.19% 相对收益 0.40% -7.24% -19.05% [Table_IndustryMarket]行业数据 成分股数量（只） 370 总市值（亿） 24805 流通市值（亿） 15203 市盈率（倍） 19.18 市净率（倍） 1.45 成分股总营收（亿） 14365 成分股总净利润（亿） 793 成分股资产负债率（%） 62.27 [Table_Report]相关报告 《SEMI 发布全球 IC设备供应商排名，国内半导体设备市场喜忧参半》 2018-07-22 《中报业绩预告总结：行业景气延续，细分板块“百花齐放”》 2018-07-15 《市场修复，重点关注半导体等新兴行业反弹》 2018-07-02 [Table_Author]证券分析师：刘军 执业证书编号：S0550516090002 (021)20361113 (021)20361113 研究助理：朱宇航 (021)20363254 (021)20363254 /机械设备 发布时间：2018-07-29 请务必阅读正文后的声明及说明 2 / 15 [Table_PageTop] 行业动态报告 1. 市场表现 上周市场整体行情良好。沪深 300 指数周五收盘 3521.23 点，全周上涨 0.81%。创业板指数周五收盘 1594.57 点，全周下降 0.93%。申万机械设备指数收盘 1123.22点，全周上涨 2.67%。上周子板块中涨幅最大的是钢铁，全周上涨 8.05%；跌幅最大的为医药生物，全周下降 2.93%。 图 1：上周申万一级行业及沪深 300 指数涨跌幅 数据来源：东北证券，Wind 机械设备子板块表现优于大盘，其中涨幅最大的是重型机械，全周上涨 7.28%；跌幅最大的是其他通用机械，全周下跌 1.26%。 图 2：上周机械设备行业子板块涨跌幅 数据来源：东北证券，Wind 请务必阅读正文后的声明及说明 3 / 15 [Table_PageTop] 行业动态报告 上周机械行业涨幅最大的五只个股：中捷资源、坚瑞消防、达刚路机、天桥起重以及山推股份。其中，中捷资源、坚瑞消防、达刚路机上周分别上涨 31.73%、23.39%、18.15%。跌幅最大的五只个股：黄海机械、星徽精密、金石东方、道森股份以及金通灵。其中，黄海机械、新日恒力、华昌达分别下跌-26.90%、-12.85%、-12.33%。 图 3：行业涨幅前五个股 图 4：行业跌幅前五个股 数据来源：Wind 资讯，东北证券 数据来源：Wind 资讯，东北证券 上周机械设备市盈率为 30.0058。年初至今，机械设备 10 个重点子行业中仅半导体装备处于增长状态，涨幅 10.26%；跌幅前三的子行业为核电设备，轨交以及电梯，跌幅分别是 39.71%、35.21%以及 29.40%。 图 5：机械设备历史市盈率 图 6：机械重点子行业年初至今增长 数据来源：Wind 资讯，东北证券 数据来源：Wind 资讯，东北证券