通信行业：数字经济专题报告之十一：数字经济发展重要保障，信息安全需求加速增长

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] 数字经济专题报告之十一：数字经济发展重要保障，信息安全需求加速增长 [Table_Title2] 通信行业 [Table_Summary] 1、数字经济发展重要保障之一，信息安全需求加速增长 2、信息安全领域市场空间快速增长，竞争格局优化持续头部集中 1）信息安全产业生态持续融合，国产化趋势不断加强； 2）上游安全软件市场增速最快，下游应用仍以政府、金融和运营商为主，制造业需求有望加速：根据 IDC 咨询最新发布的《中国网络安全市场预测，2022-2026》报告，2021 年中国网络安全市场总投资规模为 122 亿美元，预计未来五年，安全市场投资规模逐年攀升，到 2026 年将达到 319 亿美元，其中安全软件的市场占比达到 41%，超过安全硬件和安全服务。 3）头部集中趋势，市场份额逐步提升：根据中国网络安全产业联盟数据， 2021 年我国网络安全市场集中度 CRn 的 CR1 为9.50%，CR4 为 28.07%，CR8 为 43.96%。市场集中度与 2019 年相比均有明显提升。我国网络安全行业 CR8 基本达到了 40%的水平，说明我国网络安全市场己经由竞争型转变为低集中寡占型。 3、产业投资逻辑及标的梳理 1) 综合型安全厂商不断扩充边界，持续挖掘特定应用场景网络基础服务的定制化需求，在安全领域市占份额不断提升，相关企业包括紫光股份、奇安信、深信服等厂商，硬件厂商包括星网锐捷等。 2) 伴随云技术持续深入，云端网络信息安全重要程度也不断提升。包括阿里、腾讯、华为等互联网及 ICT 厂商均加大力度开发，为政企和金融客户提供包括云原生安全等在内的云端安全能力。 3) 下游应用角度看，包括电信等重点行业网络安全投入站信息化投入比例还将持续增长。我们认为电信等重点行业未来将会成为网络安全开支的重要领域，具备电信运营商客户优势的厂商将会迎来产业机遇，电信运营商收入占比较高的新华三等公司预计也受益。 4) 此外，车联网、工业互联网等新技术新应用对网络安全提出新需求，制造业相关需求有望推动行业新产品和软件研发。 5) 最后在隐私计算等新兴技术领域技术型和平台型公司也值得关注，相关企业包括同盾科技等。 4、通信板块本周持续推荐： 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：宋辉 邮箱：songhui@hx168.com.cn SAC NO：S1120519080003 联系电话： 分析师：柳珏廷 邮箱：liujt@hx168.com.cn SAC NO：S1120520040002 联系电话： -26%-20%-14%-8%-2%4%2022/012022/042022/072022/102023/01通信沪深300证券研究报告|行业研究周报 仅供机构投资者使用 d[Table_Date] 2023 年 01 月 15 日 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p1证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p1138445 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 19626187/21/2019028 16:59 1）低估值、高股息，必选消费属性强的电信运营商（A+H）板块：中国移动、中国电信、中国联通； 2）低估值成长依旧的主设备：紫光股份（华西通信&计算机联合覆盖）、中兴通讯； 3）东数西算产业链中 IDC、光模块板块：光环新网、奥飞数据、新易盛、天孚通信、光迅科技、中际旭创等； 4）高成长物联网模组及能源信息化板块：移远通信、朗新科技（华西通信&计算机联合覆盖）、威胜信息等； 5）10G-PON 及家庭宽带设计产业链：平治信息、天邑股份等； 6）其他个股方面：海格通信（北斗三号渗透率提升）（华西通信&军工联合覆盖）、新雷能（华西通信&军工联合覆盖）、TCL科技（面板价格触底）（华西通信&电子联合覆盖）、七一二（军工信息化）、金卡智能（华西通信&机械联合覆盖）等。 5、风险提示 信息安全技术发展不及预期；下游应用拓展及招投标不及预期；市场需求不及预期；系统性风险。 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p2证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p2 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 19626187/21/2019028 16:59 1.数字经济发展重要保障之一，信息安全需求加速增长 信息安全是指构成信息网络的硬件、软件及其系统中的数据受到保护，不因偶然的或者恶意的原因而遭受到破坏、更改、泄漏，系统连续可靠正常地运行，服务不中断。 当前我国的网络安全支出不到 IT 总支出的 1% ，而全球的网络安全平均支出占 IT 总支出的 3.2%左右，我国网络安全支出占 IT 总支出的比例仍显著低于全球平均水平。在最新发布的《“十四五”规划和 2035 年远景目标纲要》，作为数字经济发展的重要保障，网络安全、数据安全全文共被提及 18 次，贯穿整个规划纲要，涉及国家、经济、网络、数据、生态、公共等各个领域，是“十四五”期间中国发展建设的工作重点之一。 政策刺激催化及“新基建”加速，网络信息安全行业持续高速增长： 虽然受到新冠疫情和 GDP 增速放缓影响，但是随着《密码法》、《网络安全审查办法》、《数据安全法》、《关键信息基础设施安全保护条例》等网络信息安全领域法律法规政策文件不断出台、加速制定，信创市场需求加速释放，有望推动市场进入稳定增长期；并且“新基建”加速建设必将催生和引领新的网络安全需求，形成可观的增量市场。 工信部2021 年发布的《网络安全产业高质量发展三年行动计划（2021-2023 年）》（以下称“行动规划”）行动规划明确提出，到 2023 年，网络安全产业规模超过2500 亿元，年复合增长率超过 15%。 表格 1 历年信息安全相关重点法案 年度 重点法案 2016 年 《中华人民共和国网络安全法》 2016 年 11 月 7 日，第十二届全国人民代表大会常务委员会第二十四次会议通过，自 2017 年 6 月 1 日起施行 2019 年 《中华人民共和国密码法》 2019 年 10 月 26 日，第十三届全国人民代表大会常务委员会第十四次会议通过，自 2020 年 1 月 1 日起施行 《互联网个人信息安全保护指南》 2019 年 4 月 10 日，公安部网络安全保卫局联合北京网络行业协会、公安部第三研究所共同发布 2021 年 《网络安全审查办法》 2021 年 11 月 16 日，国家互联网信息办公室 2021 年第 20 次室务会议审议通过，并经十二部委机关同意，自 2022 年 2 月 15 日起施行 《中华人民共和国数据安全法》 2021 年 6 月 10 日，第十三届全国人民代表大会常务委员会第二十九次会议通过，自 20