地产行业周报：12月百强房企销售同比降幅走阔，东莞全面取消限购政策

请务必阅读正文后的声明及说明 [Table_Info1] 房地产 [Table_Date] 发布时间：2023-01-02 [Table_Invest] 优于大势 上次评级: 优于大势 [Table_PicQuote] 历史收益率曲线 [Table_Trend] 涨跌幅（%） 1M 3M 12M 绝对收益 -9% -1% -10% 相对收益 -10% -3% 12% [Table_Market] 行业数据 成分股数量（只） 115 总市值（亿） 14946 流通市值（亿） 6667 市盈率（倍） 46.62 市净率（倍） 0.88 成分股总营收（亿） 30211 成分股总净利润（亿） 303 成分股资产负债率（%） 79.39 [Table_Report] 相关报告 《东北地产周报：中央财办解读稳地产多措并举， 工行提供北京房企 4000 亿授信》 --20221226 《东北地产周报：中央经济会议表态确保房地产平稳发展，11 月商品房销售进一步走弱》 --20221218 [Table_Author] 证券分析师：吴胤翔 执业证书编号：S0550522030003 18117166023 wuyx@nesc.cn 研究助理：喻杰 执业证书编号：S0550122050029 18116067286 yujie@nesc.cn [Table_Title] 证券研究报告 / 行业动态报告 东北地产周报： 12 月百强房企销售同比降幅走阔，东莞全面取消限购政策 报告摘要： [Table_Summary] 市场表现：上周申万房地产板块下跌 2.76%，同期上证综指上涨1.42%，深证成指累计上涨 1.53%；横向对比，板块表现位于下游。 公司动态：中交地产，12 月 29 日，公司发布公告称向关联方中交房地产集团有限公司借款合计 65.6 亿元人民币，借款年利率为 7.5%。 成交市场： 12 月 22 日-12 月 28 日，32 城成交面积 478 万方，环比+30.0%，同比-33.3%，16 城成交面积 109 万方，环比-3.7%，同比-29.9%。 库存情况：截止至 12 月 28 日，10 大城市待售面积 8891 万方，环比-0.4%，同比+2.2%，去化周期为 13.7月，环比增加 0.6月，相比去年同一日增加 2.4 月。 土地市场：12 月 19 日-12 月 25 日，100 大中城市合计供应土地建面491 万方，环比-45.0%，同比-60.2%。 重点事件点评：克而瑞发布 12 月销售数据，百强房企 12 月单月权益销售金额 5378.1 亿，环比+22.2%，同比-30.0%，降幅比上月扩大7.0pct。从单月同比方面来看，保利发展、华润置地、绿城中国单月表现亮眼，权益销售金额同比分别为+36.6%、+7.5%和+27.5%。从全年累计来看，越秀地产、滨江集团、万达集团等房企实现累计正增，同比分别为+8.4%、+0.3%、+90.7%。 投资建议： 12 月百强房企销售收官，作为加大供货、促销火热、工抵积极的传统销售旺月，12 月单月权益销售金额环比+22.2%，同比-30.0%，降幅比上月扩大 7.0pct，受疫情影响之下疲态尽显，全年累计销售同比-42.4%，降幅比上月收窄 1.2pct。城市数据层面也有类似趋势，我们统计的 32 城 12 月 1-28 日新房成交面积同比-34.8%，降幅较11 月扩大 2.4pct。因城施策方面，东莞暂停实行限购政策，重庆优化二套房认房认贷范围，郑州举办元旦、春节‘双节’促住房消费活动。当下正处于结束疫情的道路上，中央房地产支持政策已经更加积极，政策向市场传导也将更加有效，待两次探底完成，行业有望否极泰来，等待预期逐渐转变、销售逐步回暖。标的方面，我们认为优质央国企先于行业复苏，将充分受益于行业格局改善和盈利水平改善，同时建议积极关注优质混企民企信用逐步修复后拿地表现。A 股建议关注金地集团、新城控股、保利发展、招商蛇口、建发股份、华发股份、万科 A、滨江集团；H 股建议关注中国海外发展、华润置地、龙湖集团、碧桂园、美的置业。 风险提示：国内新冠疫情反复；购房信心恢复不及预期。 [Table_CompanyFinance] 重点公司主要财务数据 重点公司 现价 EPS PE 评级 2021A 2022E 2023E 2021A 2022E 2023E 金地集团 10.23 2.08 2.22 2.49 6.24 4.61 4.11 买入 新城控股 20.50 5.59 4.31 4.75 5.21 4.76 4.32 买入 保利发展 15.13 2.29 2.54 2.78 6.82 5.96 5.44 买入 建发股份 13.65 2.07 2.21 2.61 6.06 6.18 5.23 买入 华发股份 9.06 1.34 1.64 1.83 6.38 5.52 4.95 买入 万科 A 18.20 1.94 2.06 2.28 10.19 8.83 7.98 买入 -40%-30%-20%-10%0%10%20%2022/12022/42022/72022/10房地产沪深300仅供内部参考，请勿外传 请务必阅读正文后的声明及说明 2 / 22 [Table_PageTop] 房地产/行业动态 目录 1. 市场表现 .............................................................................................................. 4 2. 行业新闻 .............................................................................................................. 7 3. 成交市场 .............................................................................................................. 8 4. 库存供应 ............................................................................................................ 12 5. 土地市场 ............................................................................................................ 14 6. 房企融资 ............................................