房地产行业周报(第五十二周)：销售同比降幅持平，央国企保持优势

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 房地产 销售同比降幅持平，央国企保持优势 华泰研究 房地产开发 增持 (维持) 房地产服务 增持 (维持) 研究员 陈慎 SAC No. S0570519010002 SFC No. BIO834 chenshen@htsc.com +(86) 21 2897 2228 研究员 刘璐 SAC No. S0570519070001 SFC No. BRD825 liulu015507@htsc.com +(86) 21 2897 2218 研究员 林正衡 SAC No. S0570520090003 SFC No. BRC046 linzhengheng@htsc.com +(86) 21 2897 2087 联系人 陈颖 SAC No. S0570122050022 chenying019881@htsc.com +(86) 755 8249 2388 重点推荐 股票名称 股票代码 目标价 (当地币种) 投资评级 万科 A 000002 CH 23.00 买入 金地集团 600383 CH 12.10 买入 滨江集团 002244 CH 13.23 买入 新城控股 601155 CH 27.72 买入 招商蛇口 001979 CH 19.60 买入 华润置地 1109 HK 44.29 买入 中国海外发展 688 HK 28.00 买入 龙湖集团 960 HK 40.02 买入 华润万象生活 1209 HK 46.63 买入 中海物业 2669 HK 13.60 买入 保利物业 6049 HK 70.36 买入 万物云 2602 HK 56.87 买入 招商积余 001914 CH 19.50 买入 资料来源：华泰研究预测 2023 年 1 月 02 日│中国内地 行业周报（第五十二周） 本周观点：12 月百强房企销售同比降幅基本持平，央国企保持显著优势 亿翰数据显示，2022 年 12 月百强房企（公司可比口径）单月销售金额环比增长 33.4%，同比下降 31.4%，降幅较 11 月收窄 0.1 个百分点；1-12 月累计销售金额同比下降 40.7%，降幅较 1-11 月收窄 1.0 个百分点。百强房企中，1-12月央国企和民企累计销售额同比增速分别为-19%和-53%，相较 1-11 月，央国企提升 2pct，民企持平。其中 12 月同比增速分别为-1%和-53%，央国企同比由正转负，民企同比降幅走阔。 上周行情回顾 上周沪深 300 指数上涨 1.13%，房地产开发板块下跌 2.59%，房地产服务板块下跌 2.28%，其中物业管理子板块下跌 1.87%。 重点公司及动态 11 月统计局数据显示房地产基本面正在二次探底，但中央经济工作会议和副总理的地产表态均传递出积极的政策信号，我们看好针对市场托底和房企纾困政策的持续演绎。投资建议方面，我们仍然建议持续跟踪“第三支箭”以后各家房企的方案进展，本周重点推荐：1）A 股开发：万科 A、金地集团、滨江集团等、新城控股、招商蛇口；2）大股东具备资源的房企；3）港股开发：华润置地、中国海外发展、龙湖集团；4）物管公司：华润万象生活、中海物业、保利物业、万物云、招商积余等。 风险提示：疫情、行业政策、行业基本面下行、部分房企经营风险。 一周内行业走势图 一周行业内各子板块涨跌图 一周内各行业涨跌图 一周涨幅前十公司 股票名称 股票代码 涨跌幅(%) 奥园美谷 000615 CH 22.01 广宇发展 000537 CH 11.46 空港股份 600463 CH 6.66 深振业 A 000006 CH 6.60 粤宏远 A 000573 CH 4.93 中体产业 600158 CH 3.93 南国置业 002305 CH 3.19 ST 泰禾 000732 CH 3.03 中国国贸 600007 CH 2.00 莱茵体育 000558 CH 1.77 一周跌幅前十公司 股票名称 股票代码 涨跌幅(%) 广汇物流 600603 CH (7.05) 滨江集团 002244 CH (6.76) 万业企业 600641 CH (6.73) 南都物业 603506 CH (6.57) 南山控股 002314 CH (6.14) 凤凰股份 600716 CH (5.78) 万通发展 600246 CH (5.70) 华远地产 600743 CH (5.50) 嘉凯城 000918 CH (5.26) 荣盛发展 002146 CH (5.24) 资料来源：华泰研究 (3.0)(1.8)(0.5)0.82.012/2312/2512/2712/29(%)房地产开发房地产服务沪深300(3.00) (2.50) (2.00) (1.50) (1.00)园区开发物业管理房地产开发房地产中介业务(%)(8.0)(4.8)(1.5)1.85.0电力设备与新能源公用事业航天军工商业贸易保险计算机传媒环保机械设备银行农林牧渔基础化工通信有色金属医药健康电子综合轻工制造建筑与工程证券石油天然气汽车纺织服装交通运输社会服务煤炭建材钢铁家用电器多元金融食品饮料房地产服务房地产开发教育和人力资源(%)仅供内部参考，请勿外传 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 房地产 本周观点 12 月百强房企销售环比增长，同比降幅与 11 月基本持平。亿翰数据显示，2022 年 12 月百强房企（公司可比口径）单月销售金额环比增长 33.4%，同比下降 31.4%，降幅与 11 月基本持平；1-12 月累计销售金额同比下降 40.7%，降幅较 1-11 月收窄 1.0 个百分点。百强房企单月销售金额中 70 家环比增长，较 11 月增加 37 家，27 家同比增长，较 11 月增加 2家。 TOP30 梯队房企销售金额同比降幅收窄，各梯队门槛均有显著下滑。2022 年 12 月 TOP3、TOP10、TOP11-20、TOP21-30、TOP31-50、TOP51-100 单月销售金额同比增长-1.5%、-4.2%、-35.2%、-47.1%、-59.7%、-44.3%，增速较 2022 年 11 月分别+23.6、+3.1、+4.5、+2.8、-5.2、-7.2 个百分点。2022 年 1-12 月 TOP10、TOP20、TOP30、TOP50、TOP100房企的销售金额入榜门槛分别达 1700、865、640、352、110 亿元，同比-41.4%、-49.4%、-46.7%、-44.4%、-39.9%，各梯队门槛均有显著下滑。 央国企保持相对优势，民企销售下滑明显。百强房企中，1-12 月央国企和民企累计销售额同比增速分别为-19%和-53%，相较 1-11 月，央国企提升 2pct，民企持平。其中 12 月同比增速分别为-1%和-53%，央国企同比由正转负，民企同比降幅走阔。