金股数据库及金股组合增强策略（二）

证券研究报告 | 金融工程深度 http://www.stocke.com.cn 1/20 请务必阅读正文之后的免责条款部分 金融工程深度 报告日期：2022 年 12 月 12 日 金股数据库及金股组合增强策略（二） 核心观点 金股数据库 2.0 版本，以更全面视角刻画分析师推荐金股的走势特征。在 2.0 版本数据库基础上，开发金股组合增强策略，新策略相对于 1.0 版本各有优劣。 ❑ 纯胜率角度金股数据库存在局限性 金股数据库 1.0 刻画推荐的角度有限，仅包含统计期推荐绝对收益成功率和产生超额成功率两个角度。纯胜率优选分析师推荐与景气度指标优选存在一定同源特征。 ❑ 从赔率、推荐行为等角度拓展 1.0 金股信息数据库 针对 1.0 版数据库的局限性，引入行业间可比的公平推荐成功率，推荐标的赔率等。 ❑ 分析师推荐评分因子合成 在数据库 2.0 版本基础上，尝试 IC 动量挖掘、OLS 回归、遗传规划和神经网络模型，用以提取数据库字段中包含的有效信息，并合成分析师推荐因子。经实证，IC 动量挖掘策略获取收益的能力相较原始策略有所提升。 ❑ 风险提示 本文结果基于历史数据建模推算，未来实际情况的不确定性与模型推测结果存在偏差，不作为投资参考建议。 分析师：陈冀 执业证书号：S1230522110001 chenji@stocke.com.cn 研究助理：陆达 luda@stocke.com.cn 相关报告 1 金股数据库及金股组合增强策略（一） 2022.08.21 金融工程深度 http://www.stocke.com.cn 2/20 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1 金股数据库 2.0 版本 .................................................................................................................................... 4 1.1 金股数据库 1.0 版本待完善 .............................................................................................................................................. 4 1.2 金股数据库 2.0 版本更新 .................................................................................................................................................. 4 1.2.1 克服行业间不可比 .................................................................................................................................................. 4 1.2.2 刻画行为信息 .......................................................................................................................................................... 4 1.3 数据库指标算法及描述统计 ............................................................................................................................................. 4 1.3.1 指标计算方法 .......................................................................................................................................................... 5 1.3.2 指标描述性统计 ...................................................................................................................................................... 7 2 金股增强组合策略 ....................................................................................................................................... 8 2.1 IC 动量挖掘合成因子 ......................................................................................................................................................... 8 2.1.1 IC 正向指标（IC_Positive） ................................................................................................................................... 8 2.1.2 IC 正向指标前 6 名（IC_Positive6） ..................................................................................................................... 9 2.2 OLS 合成因子 .................................................................................................................................................................... 10 2.3 遗传规划挖掘因子 ................................................................................................................................