公用事业行业周报：11月原煤产量3.9亿吨，同比+9.6%；火电发电量同比-1.0%

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 公用事业行业 行业研究 | 行业周报 ⚫ 煤炭保供持续推进，产量同比+9.6%，进口转增 11 月份，规模以上工业原煤生产量 3.9 亿吨，较上月增加 2122 万吨（环比增长5.7%），较去年同期增长 9.6%，增速较上月收窄 1 个百分点，日均产量 1304 万吨。总体来看，保供稳价政策持续发力，原煤生产企业持续加大增产增供力度，原煤产量稳中有增。 11 月份进口煤炭数量增加至 3231 万吨，较上月增加 313 万吨（环比增长10.7%），较去年同期增长 19.9%，同比转增，增速较上月增加 31 个百分点。 ⚫ 火电日均发电量同比涨幅转降至-1.0% 电力生产方面，11 月份，全国规模以上企业发电 6667 亿千瓦时，日均发电 215 亿千瓦时，总发电量同比涨幅降至 1.9%，上月为上升 3.4%。其中，火电日均发电量153 亿千瓦时，同比涨幅转降至-1.0%，上月为增长 4.4%。 ⚫ 全社会用电量同比涨幅收窄，环比小幅增长，迎峰入冬电力消费迎反弹 电力需求角度来看， 2022 年 11 月，全社会用电量 6828 亿千瓦时，同比增长1.6%，上月为 3.5%。其中，第二产业用电量 4789 亿千瓦时，同比涨幅小幅收窄至0.5%，上月为 4.8%，环比小幅上升，较上月小幅增长 1.3%。迎峰入冬已经开启，电力消费迎反弹。 ⚫ 国家能源局发布 1-11 月份全国电力工业统计数据 截至 11 月底，全国累计发电装机容量约 25.1 亿千瓦，同比增长 8.1%。其中，风电装机容量约 3.5 亿千瓦，同比增长 15.1%；太阳能发电装机容量约 3.7 亿千瓦，同比增长 29.4%。 1-11 月份，全国发电设备累计平均利用 3375 小时，比上年同期减少 114 小时。其中，火电 3978 小时，比上年同期减少 47 小时；核电 6900 小时，比上年同期减少202 小时；风电 2008 小时，比上年同期减少 24 小时。 1-11 月份，全国主要发电企业电源工程完成投资 5525 亿元，同比增长 28.3%。其中，太阳能发电 2000 亿元，同比增长 290.1%。电网工程完成投资 4209 亿元，同比增长 2.6%。 ⚫ 建议关注资产优质、效率领先，且新能源转型步伐较快的华能国际(600011，买入)、国电电力(600795，未评级)、华电国际(600027，未评级)； ⚫ 建议关注核电+新能源双轮驱动的中国核电(601985，未评级)，核电高端制造标的景业智能(688290，未评级)、江苏神通(002438，未评级)； ⚫ 建议关注通过资产重组成为南网储能运营平台的南网储能(600995，未评级)， 抽水蓄能产业链标的东方电气(600875，未评级)、中国电建(601669，未评级)； ⚫ 建议关注定位“风光三峡”和“海上风电引领者”目标的三峡能源(600905，未评级) ，以及福建海上风电运营商福能股份(600483，未评级)、中闽能源(600163，未评级)； ⚫ 建议关注国网旗下配电网节能上市平台涪陵电力(600452，未评级)，以及三峡集团 旗下的核心配售电及综合能源平台三峡水利(600116，未评级)。 风险提示 ⚫ 新能源发电的增长空间可能低于预期；火电基本面可能继续恶化；新能源运营的收益率水平可能降低；电力市场化改革推进可能不及预期。 ⚫ 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 公用事业行业 报告发布日期 2022 年 12 月 22 日 卢日鑫 021-63325888*6118 lurixin@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100003 周迪 zhoudi1@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521050001 林煜 linyu1@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521080002 李少甫 lishaofu@orientsec.com.cn 温晨阳 wenchenyang@orientsec.com.cn 四川发布电源电网发展规划，目标建立较强抗风险能力的电力系统：——公用事业行业周报（1205-1211） 2022-12-13 OPEC+维持减产、欧盟限价措施生效，油价跌至年内新低；欧洲天然气价格上涨：——欧美能源市场数据跟踪周报（1205-1209） 2022-12-13 广东等多地发布 2023 年电力市场交易有关事 项 ： — — 公 用 事 业 行 业 周 报 （1128-1204） 2022-12-08 11 月原煤产量 3.9 亿吨，同比+9.6%；火电发电量同比-1.0% ——公用事业行业周报（1212-1218） 看好（维持） 仅供内部参考，请勿外传 公用事业行业行业周报 —— 11月原煤产量3.9亿吨，同比+9.6%；火电发电量同比-1.0% 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 1、行情回顾 .................................................................................................. 4 2、能源供需数据跟踪（11 月） ..................................................................... 5 3、动力煤数据跟踪 ........................................................................................ 7 4、重要公司公告 ........................................................................................... 9 5、重要行业资讯 ......................................................................................... 11 6、风险提示 ................................................................................................ 15 仅供内部参考，请勿外传 公用事业行业行业周报 —— 11月原煤产量3.9亿吨，同比+9.6%；火电发电量同比-1.0% 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 3 图表目录 图 1：申万各行业板块