化工新材料行业周报：2023年全球半导体收入增长将下降，上海新阳KrF光刻胶已批量生产销售

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 化工 2022 年 12 月 12 日 化工新材料 优于大市（维持） 证券分析师 李骥 资格编号：S0120521020005 邮箱：liji3＠tebon.com.cn 研究助理 沈颖洁 邮箱：shenyj＠tebon.com.cn 市场表现 相关研究 1. 《 化 工 行 业 周 报 （ 20221121-20221125）-万华双酚 A 一体化项目成功落地，三部委下达化肥最低生产计划》，2022.11.27 2.《欧盟将投入超 430 亿欧元扶持本土芯片供应链，台积电美国 5nm 厂12 月 6 日装机并将再投 3nm 厂》，2022.11.27 3. 《 化 工 行 业 周 报 （ 20221114-20221118）-道恩高分子材料项目取得新进展，多种化工品价格回落》，2022.11.20 4.《两部门发文为锂电产业“维稳”，美光宣布 DRAM 和 NAND 减产20%》，2022.11.20 2023 年全球半导体收入增长将下降，上海新阳 KrF 光刻胶已批量生产销售 [Table_Summary] 投资要点：  本周行情回顾。本周，Wind 新材料指数收报 4497.74 点，环比上涨 0.68%。其中，涨幅前五的有合盛硅业(10.86%)、金丹科技(8.63%)、蓝晓科技(5.98%)、阿拉丁(5.83%)、赛伍技术(4.91%)；跌幅前五的有金宏气体(-7.28%)、皇马科技(-6.26%)、博迁新材(-5.8%)、奥来德(-5.48%)、建龙微纳(-5.43%)。六个子行业中，申万三级行业半导体材料指数收报 7128.13 点，环比上涨 0.42%；申万三级行业显示器件材料指数收报 948.05 点，环比上涨 0.12%；中信三级行业有机硅材料指数收报9039.42 点，环比上涨 0.05%；中信三级行业碳纤维指数收报 4590.08 点，环比下跌 2.14%；中信三级行业锂电指数收报 4096.72 点，环比上涨 4.66%；Wind 概念可降解塑料指数收报 1954.60 点，环比上涨 2.41%。  Gartner 预测：2023 年全球半导体预测收入增长将下降 3.6% 。11 月 28 日，根据市场研究机构 Gartner 的最新预测，2023 年全球半导体收入预计将下降 3.6%。到 2022 年，该市场有望增长 4%，总额达到 6180 亿美元。预计 2023 年全球半导体收入总额为 5960 亿美元，低于之前预测的 6230 亿美元，经济形势恶化，供过于求在所难免。Gartner 分析，目前，半导体市场在消费者驱动市场和企业驱动市场之间两极分化。消费者驱动型市场疲软的主要原因是通货膨胀和利率上升导致可支配收入下降，但也由于消费者可自由支配支出重新优先考虑旅游、休闲和娱乐等其他领域，这些领域正在产生负面影响技术采购的连锁反应。另一方面，尽管宏观经济放缓和地缘政治担忧迫在眉睫，但企业驱动的市场，如企业网络、企业计算、工业、医疗和商业运输，迄今仍具有相对弹性。（资料来源：艾邦半导体）  上海新阳 KrF 光刻胶已批量生产销售。12 月 7 日，上海新阳在投资者互动平台表示，KrF 光刻胶已批量化生产销售，新客户亦在持续开发中。另外，上海新阳还表示，合肥新阳项目尚未投产，部分设备已进场。早前于今年 3 月份，公司表示合肥新阳因市场需求变化，调整项目实施，具体可参见公司相关公告。目前进度略有延后，预计 4 季度试生产。据合肥新站区消息，该项目投资 3.5 亿元，是上海新阳业务向外拓展投资额最大的一个项目。合肥新阳半导体材料有限公司是上海新阳半导体材料股份有限公司的全资子公司，项目建筑面积约 5 万平方米。项目建设达产后形成集成电路制造和封装的关键功能性超纯化学材料的生产能力，其中包括芯片铜互连超高纯电镀液系列产品，芯片高选择比超纯清洗液系列产品，芯片高分辨率光刻胶系列产品，芯片级封装与集成电路传统封装引线脚表面处理功能性化学材料等。（资料来源：半导体前沿、集微网）  重点标的推荐：半导体材料国产化加速，下游晶圆厂扩产迅猛，看好头部企业产业红利优势最大化。光刻胶板块为我国自主可控之路上关键核心环节，看好彤程新材在进口替代方面的高速进展。特气方面，华特气体深耕电子特气领域十余年，不断创新研发，实现进口替代，西南基地叠加空分设备双重布局，一体化产业链版图初显，建议重点关注华特气体。电子化学品方面，下游晶圆厂逐步落成，芯片产能有望持续释放，建议关注：安集科技、鼎龙股份。下游需求推动产业升级和革新，行业迈入高速发展期。国内持续推进制造升级，高标准、高性能材料需求将逐步释放，新材料产业有望快速发展。国瓷材料三大业务保持高增速，有条不紊打造齿科巨头，新能源业务爆发式增长，横向拓展、纵向延伸打造新材料巨擘，建议重点关注新材料平台型公司国瓷材料。高分子材料的性能提升离不开高分子助剂，国内抗老化剂龙头利安隆，珠海新基地产能逐步释放，凭借康泰股份，进军千亿润滑油添加剂，打造第二增长点，建议重点关注国内抗老化剂龙头利安隆。碳中和背景下，绿电行业蓬勃发展，光伏风电装机量逐渐攀升，建议关注上游原材料金属硅龙头企业合盛-31%-24%-18%-12%-6%0%6%12%2021-122022-042022-082022-12沪深300 行业周报 化工 2 / 14 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 行业相关股票 股票 股票 EPS(元/股) PE 投资 评级 代码 名称 2021 2022E 2023E 2021 2022E 2023E 上期 本期 300285 国瓷材料 0.79 1.08 1.45 37 27 20 买入 买入 002810 山东赫达 0.96 1.60 2.19 64 16 12 买入 买入 002409 雅克科技 0.70 1.33 1.83 115 40 29 买入 买入 688550 瑞联新材 2.44 4.58 5.84 41 11 9 买入 买入 688300 联瑞新材 1.39 2.70 3.62 80 20 15 买入 买入 688268 华特气体 1.08 1.48 2.13 84 54 38 买入 买入 300019 硅宝科技 0.68 0.96 1.27 24 17 13 买入 买入 资料来源：德邦研究所 注：上述公司估值均采用 12 月 09 日收盘价。 硅业、EVA 粒子技术行业领先的联泓新科、