北交所策略专题报告：IPO跟踪：方盛股份北交所成功上市

北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 10 2022 年 12 月 03 日 《北京专精特新运动营养品企业，深耕创新型体育科技—北交所新股申购报告》-2022.12.3 《奔朗新材：超硬材料制品龙头企业，金刚石工具产能扩产翻倍—北交所新股申购报告》-2022.12.1 《产业思维看北交所&新三板专精特新“小巨人”：第二期（智能制造）—北交所策略专题报告》-2022.11.30 IPO 跟踪（2022.11.26~12.02）：方盛股份北交所成功上市 ——北交所策略专题报告 诸海滨（分析师） 赵昊（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 zhaohao@kysec.cn 证书编号：S0790522080002  近期北证 A 股整体 PE 估值下降到 18.80X 近期（2022.11.26~2022.12.02），北证 A 股整体 PE 估值有一定程度下降，由 19.11X下降到 18.80X，科创板、创业板两个板块整体 PE 估值有一定程度回升，其中创业板整体 PE 估值由 35.38X 上升到 36.45X，科创板整体 PE 估值由 37.97X 上升到38.39X。2022 年 1 月 1 日到 2022 年 12 月 2 日，北交所共有 53 家企业新发上市，2022 年 11 月 26 日~2022 年 12 月 2 日有 4 家新上市公司-格利尔、倍益康、云里物里、方盛股份。2022 年 1 月 1 日至 2022 年 12 月 2 日，53 家上市企业的发行市盈率均值为 22.55X、中值为 21.56X；首日涨跌幅均值为 19%、中值为 1.25%；其中首日涨幅最大的前 3 家企业由威博液压（+168.60%）、硅烷科技（+148.94%）、科创新材（+141.96%）保持，年初至今共有 15 家企业首日破发。  北交所 IPO 审核一览：本期 6 家公司北交所过会，其中 5 家提交注册 按最新审核状态分类，2022 年 11 月 26 日-2022 年 12 月 2 日更新信息：东方水利、铁大科技、利尔达、安达科技、骑士乳业、一致魔芋、东和新材、派诺科技、美邦科技、润普食品、田野股份、机科股份、中裕科技、花溪科技、和创科技、阿泰可、康莱股份、峆一药业共计 18 家公司更新审核状态至已问询；华密新材、三祥科技、凯华材料、瑞奇智造、华光源海、浙江大农、奔朗新材、合肥高科、雷神科技 9家公司更新审核状态至注册；雅达股份、太湖雪、迅安科技、乐创技术、保丽洁、天宏锂电、汇隆活塞、佳合科技 8 家公司更新审核状态至提交注册；欧福蛋业 1家公司更新审核状态至通过（另外过会的雅达股份、太湖雪、迅安科技、天宏锂电、汇隆活塞 5 家公司已经提交注册）。  方盛股份：深耕铝制板翅式换热器，2022 前三季度业绩增长 33% 2022 年 11 月 28 日北交所成功上市。方盛股份是一家专业从事板翅式换热器和换热系统的研发、设计、生产和销售的高新技术企业，产品广泛应用于风力发电、余热回收、轨道交通、空压机、工程机械、汽车等多个领域。目前产品类型正式从单一的板翅式换热器产品向集成化换热系统延伸，成功实现了产品的纵向发展。在客户方面，公司与高澜股份、川润股份、维谛技术、阿特拉斯·科普柯、日立、庞巴迪、伯格、金风科技等国内外众多知名企业建立了稳定并长久的合作关系。此外，公司长期注重产品的创新开发，先后与上海理工大学、南京工业大学、东华大学、江南大学等高等院校建立了产学研合作关系。2022Q1-Q3 实现营收 2.54 亿元（+24.44%），实现归母净利润 3,717.52 万元（+32.93%）。方盛股份本次发行方案为拟发行不超过 2100 万股（未考虑超额配售选择权的情况下），发行底价为 6.5 元/股，公司发行底价对应发行后 PE（2021）为 15.03X。估值对比而言，截至 2022年 12 月 2 日，可比公司市盈率 TTM 均值为 60X，方盛股份目前市值达 7.40 亿元，对应的市盈率 TTM 为 16.19X，与可比公司估值水平相比尚低。 风险提示：市场竞争加剧风险、宏观经济环境风险、新冠疫情复发风险 相关研究报告 北交所研究团队 开源证券 证券研究报告 北交所策略专题报告 北交所研究 北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 10 目 录 1、 近期北交所市场：北证 A 股整体 PE 估值下降到 18.80X .................................................................................................... 3 2、 北交所 IPO 审核一览：本期 6 家公司北交所过会，其中 5 家提交注册 ............................................................................ 5 3、 北交所上市公司-方盛股份：深耕铝制板翅式换热器，2022 前三季度业绩增长 33% ...................................................... 7 4、 风险提示 .................................................................................................................................................................................... 8 图表目录 图 1： 北证 A 股整体 PE 估值下降到 18.80X ............................................................................................................................... 3 图 2： 2022 年初至今 53 家上市企业的发行市盈率均值为 22.55X ............................................................................................ 5 图 3： 2022 年初至今 53 家上市企业的首日涨跌幅均值为 19% ................................................................................................ 5 图 4： 方盛股份 2022Q1-Q3 营收 2.54 亿元、归母净利润 3,717.52 万元 ........................................................................