通信行业周报2022年第30期：运营商全面支持数字经济，工业互联网白皮书发布

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2022年11月13日超 配通信行业周报 2022 年第 30 期运营商全面支持数字经济，工业互联网白皮书发布核心观点行业研究·行业周报通信超配·维持评级证券分析师：马成龙证券分析师：付晓钦021-609331500755-81982929machenglong@guosen.com.cnfuxq@guosen.com.cnS0980518100002S0980520120003联系人：袁文翀021-60375411yuanwenchong@guosen.com.cn市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《通信行业周报 2022 年第 29 期-联通 900MHz 频谱资源重耕，射阳海风 EPC 项目开标》 ——2022-11-07《通信行业 2022 年 11 月投资策略暨三季报总结-关注国内资本开支的确定性方向》 ——2022-11-01《【国信通信·行业专题】卫星互联网开始加速，关注低轨卫星产业链机会》 ——2022-10-30《通信行业周报 2022 年第 28 期-星网卫星招标落地，潮州海风规划发布》 ——2022-10-23《通信行业周报 2022 年第 27 期-关注低轨卫星产业发展》 ——2022-10-17行业要闻追踪：三大运营商发布支持数字经济公告。运营商全面加速数字化转型，一方面有助于加速自身创新业务成长，进一步提升整体盈利水平，另一方面，有望对数通行业的景气度形成较强的带动效应。建议关注以下产业环节：国内服务器及网络设备领先企业如【紫光股份】、【中兴通讯】以及受益于中高端网络设备国产替代及速率升级的网络设备 ODM 企业；数据中心机房温控企业【英维克】、【申菱环境】等，数据中心 UPS 企业【科士达】等；三大运营商【中国移动】、【中国联通】、【中国电信】。《中国工业互联网产业经济发展白皮书（2022 年）》发布。政策、标准等推动我国工业互联网应用加速，据白皮书预测，2022 年我国工业互联网产业增加值规模将达到 4.45 万亿元。建议关注工业互联网网关如【三旺通信】等。行业重点数据追踪：1）运营商数据：据工信部，截至 2022 年 9 月，5G 移动电话用户达 5.1 亿户，渗透率达 30.3%；2）5G 基站：截至 2022 年 9 月，5G基站总数达 222 万个；3）云计算及芯片厂商：22Q2，BAT 资本开支合计 163亿元（同比-20%，环比-10%）；22Q3 海外三大云厂商及 Meta 资本开支合计394.55 亿美元（同比+21%，环比+7%）。2022 年 10 月，信骅实现营收 5.17亿新台币（同比+45.1%，环比+8.4%）。行情回顾:本周通信（申万）指数下跌 0.63%，沪深 300 指数上涨 0.35%，板块表现弱于大市，相对收益-0.98%，在申万一级行业中排名第 24。在我们构建的通信股票池里有 158 家公司（不包含三大运营商），本周平均涨跌幅为-1.82%，各细分领域中，企业数字化和可视化分别上涨 3.31%和 0.54%投资建议：关注国内资本开支的确定性方向。在内外部经济环境不确定性较大背景下，我们建议关注明年确定性增长的赛道，当下迎来较好配置时点：（一）新能源方向：海上风电，空间较大，明年招标景气度高，受益标的有中天科技、亨通光电等；储能温控，明年国内大储有望加速建设，温控作为重要配套环节，迎来发展良机，受益标的有英维克、申菱环境等；（二）卫星通信：低轨卫星明年进入落地发展阶段，相关产业链配套估值有望提升，同时在军工市场景气度高背景下，相关标的业绩有较好支撑，受益标的有国博电子等；（三）东数西算：算力网络是后续运营商资本开支的重要方向，配套设备明年有望迎来景气提升，如光纤光缆、ICT 设备，受益标的有长飞光纤、紫光股份等。2022 年 11 月份的重点推荐组合：中国移动、申菱环境、移远通信、亨通光电、国博电子、鼎通科技。风险提示：疫情反复风险、5G 投资建设不及预期、贸易摩擦等外部环境变化。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（百万元）2022E2023E2022E2023E603236移远通信买入102.2219,3183.204.7831.921.4300394天孚通信买入27.4710,7891.111.3924.719.8301018申菱环境买入41.9310,0641.041.5540.327.1资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测（截至 2022 年 11 月 11 日）请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录产业要闻追踪 .................................................................. 5行业重点数据跟踪 ............................................................. 15板块行情回顾 ................................................................. 19（1）板块市场表现回顾 ................................................................ 19（2）各细分板块涨跌幅及涨幅居前个股 .................................................. 19上市公司公告 ................................................................. 21（1）本周行业公司公告 ................................................................ 21（2）本周新股动态 .................................................................... 21投资建议：关注国内资本开支的确定性方向 ....................................... 22风险提示 ..................................................................... 23免责声明 ..................................................................... 24请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1： 22H1 运营商算力网络等相关业务资本开支（亿元） ........................................5图2： 新兴业务收入增长情况 ................................................................ 5图3： 国内网络设备市场规模及增速（亿美元，%） .......