农业重点数据跟踪周报：消费渐现支撑，看好养殖景气持续

农林牧渔 / 行业投资策略周报 / 2022.11.13 请阅读最后一页的重要声明！ 消费渐现支撑，看好养殖景气持续 证券研究报告 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 分析师 余剑秋 SAC 证书编号：S0160522050003 yujq01@ctsec.com 相关报告 1. 《需求持续弱势，猪价短期震荡回落》 2022-11-06 农业重点数据跟踪周报 核心观点  本周农林牧渔收于 3271.18，周涨跌幅为+0.8%，沪深 300 周涨跌幅为+0.56%。本周农林牧渔细分板块有起伏不一，渔业周涨幅最大为+2.49%；动物保健Ⅱ涨幅最小为+0.43%。  生猪养殖：本周猪价继续下行，终端消费支撑不足。本周规模养殖场出栏较多，大猪占比提升，需求支撑不足，生猪价格持续下跌，均重有所上行。预计优化疫情防控措施的陆续实施以及降温后终端腌腊需求的增加，将对下游消费有所提振，11 月猪价仍能维持在相对高位。由于行业内对短期行情仍较悲观，出栏积极性较强，压栏减少。预计明年生猪出栏供给相对偏紧，需求向上恢复空间较大，仍看好明年板块均价及盈利水平。  1）数量端：9 月能繁母猪存栏继续增长，根据中国政府网数据，9 月能繁母猪存栏量为 4362 万头，月环比增长 0.9%。根据华储网，11 月中央储备冻肉出库合计投放 1 万吨。本周行业出栏体重略有增加，根据涌益咨询统计，11 月4 日-11 月 10 日，全国商品猪出栏均重 129.91kg，90kg 以下占比 5.65%，150kg以上占比 9.12%。  2）价格端：生猪价格本周回落。根据涌益咨询统计，11 月 4 日-11 月 10日，商品猪出栏价为 25.29 元/kg，周环比-6.89%；规模场 15 公斤仔猪出栏价为 804 元/头，周环比-3.6%；猪肉价 32.05 元/kg，周环比-4.90%。根据 wind 数据，11 月 11 日，二元母猪平均价为 36.5 元/kg，周环比+0.3%。  3）成本端：本周上游大宗原材料普遍上行。11 月 11 日上游大宗原材料豆粕、玉米、小麦、大豆现货价为 5672、2911、3228、5518 元/吨，周环比分别为+0.75%、+0.99%、+0.42%、-0.73%，同比分别为+65.03%、+5.78%、+13.57%、+1.46%。  4）利润端：截至 11 月 11 日，自繁自养利润和外购仔猪利润较上周持续回落，分别为 913.21 元/头、878.48 元/头，行业处于较好盈利水平。9 月，规模养殖生猪头均净利润为 1042 元/头，散养生猪头均净利润 862 元/头。  禽类养殖：产能去化逐渐传导，禽流感疫情或加速周期反转。白羽鸡行业产能已有部分去化，叠加禽流感蔓延及交通受阻带来的持续低引种，目前已经开始在父母代种鸡销量上有所体现，预计明年下半年将对商品代供给产生影响。截至 11 月 11 日，白羽肉鸡主产区平均价 9.63 元/公斤，周环比为-0.1%，毛鸡养殖利润 1.53 元/羽，周环比为-21.13%。截至 11 月 11 日，快大鸡、中速鸡、土鸡、乌骨鸡全国均价分别为 7.43、8.12、10.22、8.86 元/斤，周环比分别为-4.38%、-8.97%、-1.26%、+2.07%。 -28%-21%-14%-7%0%7%农林牧渔沪深300仅供内部参考，请勿外传农林牧渔 / 行业投资策略周报 / 2022.11.13 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告  风险提示：原材料大宗商品价格上行导致成本上行风险；动物疫病不确定性风险；极端灾害导致畜禽规模下降风险 表 1：重点公司投资评级: 代码 公司 总市值（亿元） 收盘价（11.11） EPS（元） PE 投资评级 2021A 2022E 2023E 2021A 2022E 2023E 300673 佩蒂股份 46.76 18.45 0.28 0.79 0.88 65.89 26.36 20.97 增持 300498 温氏股份 1,204.51 18.40 -2.11 0.86 2.18 -8.72 21.40 8.44 增持 002311 海大集团 983.41 59.20 0.96 1.82 2.66 61.67 32.53 22.26 增持 000876 新希望 614.09 13.53 -2.20 0.10 1.60 -6.15 135.30 8.46 增持 数据来源：wind 数据，财通证券研究所 仅供内部参考，请勿外传 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 3 行业投资策略周报/证券研究报告 1 农林渔牧行情概览 ................................................................................................................................... 4 2 生猪养殖数据跟踪 ................................................................................................................................... 4 3 禽类养殖数据跟踪 ................................................................................................................................... 8 图 1. 农林牧渔收于 3271.18，周涨跌幅为+0.8%，沪深 300 周涨跌幅为+0.56% .................................. 4 图 2. 农林牧渔细分板块中渔业涨幅最大 ..................................................................................................... 4 图 3. 个股涨幅 top3 为益生股份、永安林业、绿康生化 ........................................................................... 4 图 4. 个股跌幅 top3 为祖名股份、普莱柯、立华股份 ............................................................................... 4 图 5. 2022 年 9 月，能繁母猪存栏量为 4362 万头，环比 0.9% ................................................................. 5 图 6. 9 月猪肉及猪杂碎进口 25