半导体材料行业2022年三季报总结：22Q3持续增长，国产化需求迫切

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2022 年 11 月 4 日 行业研究 22Q3 持续增长，国产化需求迫切 ——半导体材料行业 2022 年三季报总结 电子行业 买入（维持） 作者 分析师：刘凯 执业证书编号：S0930517100002 021-52523849 kailiu@ebscn.com 分析师：石崎良 执业证书编号：S0930518070005 021-52523856 shiql@ebscn.com 分析师：何昊 执业证书编号：S0930522090002 021-52523869 hehao1@ebscn.com 行业与沪深 300 指数对比图 -33%-22%-10%1%13%10/2101/2204/2207/22电子行业沪深300 资料来源：Wind 相关研报 AMD 新款服务器 CPU 发布在即，关注DDR5、信创、教育的投资机会——光大证券通信电子行业周观点第 43 期（20221030）（2022-10-31） AMD 新款数据中心 CPU“Genoa”发布在即，服务器 DDR5 有望加速渗透——DDR5行业跟踪报告之一（2022-10-28） 消费电池巨头的动力储能成长之路——锂电池行业深度报告（2022-10-27） 半导体材料行业 2022Q3 整体回顾：半导体材料行业重点公司 2022Q3 整体收入为158.06 亿元，同比增长 8.82%，环比增长 8.04%；整体归母净利润为 14.14 亿元，同比增长 15.43%，环比减少 10.86%。 半导体材料行业 2022Q3 单季度收入同比增速前 10 名公司：信德新材（2022Q3 单季度收入 2.63 亿元，同比增长 106.5%，下同）、德邦科技（2.57，+64.5%）、华懋科技（4.76，+62.9%）、南大光电（4.12，+ 54.9%）、安集科技(2.90,+ 54.9%)、江丰电子（5.99, + 49.7%）、华特气体（5.19, +49.4%）、沪硅产业-U（9.50，+47.4%）、路维光电（1.99，+31.2%）、清溢光电（2.06，+29.0%）。 半导体材料行业 2022Q3 归母净利润同比增速前 10 名公司：安集科技（2022Q3 归母净利润 0.80 亿元，同比增长 220.6%，下同）、清溢光电（0.30，+193.8%）、路维光电（0.39，+104.7%）、江丰电子（0.68，+ 96.1%）、华特气体(0.68,+ 82.7%)、金宏气体（0.70 ，+ 82.1%）、南大光电（0.67, +73.6%）、鼎龙股份（1.00，+ 69.5%）、德邦科技（0.39，+52.3%）、彤程新材（0.57，+45.1%）。 大陆半导体材料行业增速再创新高，国产化进展迅速。2021 年中国大陆半导体材料市场规模为 119.29 亿美元，同比增长21.9%，占全球半导体材料市场的 18.6%，为仅次于中国台湾的全球第二大半导体材料市场，后者全球占比为 22.9%。据 SEMI预测，2022 年全球半导体材料市场预计达到 698 亿美元，其中晶圆材料市场将增长 11.5%，达到 451 亿美元，封装材料市场将增长 3.9%，达到 248 亿美元；2023年全球半导体材料市场将突破 700 亿美元。2022H1，多家半导体材料公司的扩产能项目投产，如上海新阳、江化微等；另有多家公司及其子公司于 2022 年在建或拟建扩产能项目，如彤程新材、雅克科技、晶瑞电材等，并预计在未来几年投产。中低端半导体材料已实现国产化替代，在高端领域，彤程新材、上海新阳的 KrF 光刻胶产品分别在国内实现供货，立昂微在实现 12 英寸半导体硅片的产业化方面取得重大进展，南大光电先进硅前驱体 28nm 制项目中 7 款“卡脖子”前驱体材料全部通过客户验证，已具备稳定供应的能力；与此同时，材料厂商不断获得本土晶圆厂的验证及导入的机会，国产化进度明显加快，市占率不断提升。 投资建议：半导体材料与下游晶圆厂扩产息息相关，2022-2024 年为国内晶圆厂主要投产期，芯片法案凸显国产化的必要性和紧迫性，半导体材料国产化势在必行。建议关注上市公司包括：沪硅产业-U、立昂微、神工股份、江丰电子、雅克科技、鼎龙股份、安集科技、彤程新材、上海新阳、江化微等。 风险分析：晶圆厂扩产进度不及预期；客户导入进度不及预期；中美贸易摩擦反复；疫情反复风险。 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 电子行业 图表 1：半导体材料行业重点公司 2022Q3 归母净利润回顾（单位：亿元，%） 证券代码 证券简称 总市值(亿元) 2022 年单季度归母净利润（亿元） 2021 年单季度归母净利润（亿元） 22Q3 环比（%） 22Q3 同比（%） 22Q1 22Q2 22Q3 21Q1 21Q2 21Q3 21Q4 688019.SH 安集科技 177 0.40 0.87 0.80 0.02 0.70 0.25 0.28 -8.7% 220.6% 688138.SH 清溢光电 61 0.13 0.26 0.30 0.13 0.08 0.10 0.14 17.3% 193.8% 688401.SH 路维光电 73 0.16 0.30 0.39 0.04 0.14 0.19 0.15 30.0% 104.7% 300666.SZ 江丰电子 231 0.33 1.22 0.68 0.18 0.43 0.35 0.11 -44.3% 96.1% 688268.SH 华特气体 114 0.39 0.79 0.68 0.28 0.38 0.37 0.26 -14.1% 82.7% 688106.SH 金宏气体 112 0.39 0.60 0.70 0.39 0.48 0.39 0.41 18.1% 82.1% 300346.SZ 南大光电 189 0.81 0.64 0.67 0.43 0.43 0.38 0.12 4.8% 73.6% 300054.SZ 鼎龙股份 210 0.71 1.23 1.00 0.38 0.54 0.59 0.63 -18.5% 69.5% 688035.SH 德邦科技 125 N/A N/A 0.39 N/A N/A 0.26 0.26 N/A 52.3% 603650.SH 彤程新材 220 0.72 1.12 0.57 1.45 0.92 0.39 0.51 -49.5% 45.1% 605588.SH 冠石科技 23 0.22 0.19 0.25 0.23 0.27 0.17 0.31 30.9% 43.7% 603306.SH 华懋科技 125 0.60 0.08 0.56 0.56 0.39 0.41 0.41 590.2% 37.4% 002409.SZ 雅克科技 293 1.49 1.33 1.82 1.22 1.20 1.48 -0.55 36.9% 23.2% 301349.SZ 信德新材 85 N/A N/A 0.43 N/A N/A 0.38 0.28 N/A 12.3% 6002