指数型基金2022年三季报点评：指数基金总量下滑，哪些基金规模不降反升？

- 1 -姚紫薇yaoziwei@cmschina.com.cnS1090519080006李巧宾liqiaobin@cmschina.com.cn研究助理2022.10.26证券研究报告 | 基金研究（公募）指数基金总量下滑，哪些基金规模不降反升？指数型基金2022年三季报点评- 2 - 一、指数基金业绩回顾 二、指数基金市场全览1、整体概况2、股票指数基金3、头部基金4、基金规模变动5、资金申赎6、ETF市场成交7、产品发行 三、指数基金行业格局目录wUtUpXuXgVrQsQsRnRsPsM7N9R7NtRoOpNsQfQmNmMfQoMoRaQoPqNuOmOpPuOoPnR- 3 - 整体业绩表现：三季度仅债券指数产品实现正收益，三季度平均收益0.9%。而股票指数、商品及另类投资指数产品三季度业绩均出现下跌，三季度平均收益分别为-22.0%和-2.1%，但后者今年以来平均收益仍为正数。 市场整体概况：截至2022年三季度末，全市场共有1,756只指数基金，合计规模22,318.0亿元，占公募非货币基金产品总规模中的14.1%，规模及占比略有下降。其中，股票指数基金1,419只，合计规模14,506.8亿元。三季度ETF基金占比小幅提升。 头部基金：截至二季度末，共有45只指数基金管理规模超百亿元，其中招商中证白酒和华夏上证50ETF规模超600亿元；百亿基金中，股票ETF数量最多。 规模变动：在情绪低迷的市场环境中，多数指数基金三季度规模下降，2022年二季度之前成立的指数基金中，规模增加的产品仅379只，占比22.7%。但也有部分产品规模不降反升，华夏上证50ETF、南方中证1000ETF等指数基金三季度规模增量超过70亿元。 资金申赎：2022年三季度，宽基指数板块资金净流入额排名靠前，三季度资金净流入781.5亿元。QDII、医药生物板块资金净流入额也在200亿元以上。其中，华夏上证50ETF和华泰柏瑞沪深300ETF两只宽基ETF三季度资金净流入均超100亿元。与之相对，债券板块出现大幅的资金流出，三季度资金净流出额超500亿元。标题XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX摘要- 4 - ETF市场成交：海富通中证短融ETF成交最为活跃，三季度日均成交额为40.7亿元。华夏恒生互联网科技业ETF和华夏上证50ETF日均成交额也在15亿元以上。 产品发行：2022年三季度，全市场新发行指数基金产品87只，合计募集资金1,227.0亿元。分投资类型来看，股票指数基金新发产品合计募资规模领先，64只产品合计募资721.8亿元。同业存单指数基金、政金债ETF、中证1000ETF、环交所碳中和ETF等热门产品受到投资者积极申购。 指数基金市场格局：截至2022年三季末，全市场共有111家基金公司布局指数基金产品，31家公司指数基金管理规模超百亿元，华夏等9家公司合计管理规模超千亿元。市场集中度方面，头部基金公司份额占比略有下降，前三大、前五大、前十大基金公司管理规模占比分别为26.8%、37.7%、61.1%，环比下滑-2.5%、-2.0%、-2.2%。 风险提示：本报告仅作为投资参考，基金过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。标题XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX摘要- 5 - 一、指数基金业绩回顾 二、指数基金市场全览1、整体概况2、股票指数基金3、头部基金4、基金规模变动5、资金申赎6、ETF市场成交7、产品发行 三、指数基金持有人结构 四、指数基金行业格局目录- 6 -今年以来与Q3指数收益表现今年以来与Q3指数基金收益表现数据来源：Wind、招商证券数据来源：Wind、招商证券整体表现标题XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX指数基金业绩回顾◼ 2022年三季度，A股市场震荡下行，各宽基指数均出现下跌，今年以来跌幅进一步加深。债券方面，债市延续上涨趋势，中债新综合财富指数今年以来累计上涨3.3%，抗风险属性凸显。商品方面，三季度商品市场出现分化，南华商品指数出现小幅下降，但今年仍有14.3%的收益。◼ 指数型基金方面，三季度仅债券指数产品实现正收益，三季度平均收益0.9%。而股票指数、商品及另类投资指数产品三季度业绩均出现下跌，三季度平均收益分别为-22.0%和-2.1%，但后者今年以来平均收益仍为正数。- 7 -数据来源：Wind、招商证券2022年Q3与今年以来收益前十/后十指数基金标题XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX指数基金业绩回顾◼ 仅从三季度表现来看，能源类指数产品表现相对较好，如豆粕、石油、煤炭等相关指数基金，今年以来收益表现也相对领先。相反，受港股市场行情低迷影响，多只港股科技ETF遭遇回撤。但从前三个季度来看，科技通信板块相关标的表现更差。表：2022年Q3与今年以来收益前十/后十指数基金基金简称资产类别三季度收益规模（亿元）基金简称资产类别今年以来收益规模（亿元）华夏饲料豆粕期货ETF商品及另类投资15.4%2.7广发道琼斯美国石油人民币QDII53.1%17.7广发道琼斯美国石油人民币QDII15.0%17.7华宝标普油气人民币QDII45.6%46.2易方达标普生物科技人民币QDII12.3%3.3华夏饲料豆粕期货ETF商品及另类投资45.3%2.7华宝标普油气人民币QDII11.1%46.2富国中证煤炭股票37.7%26.9华宝标普美国品质人民币QDII9.4%3.6国泰中证煤炭ETF股票37.4%47.4华安标普全球石油QDII8.6%3.0中融中证煤炭股票36.4%9.2汇添富中证能源ETF股票7.9%4.3汇添富中证能源ETF股票35.7%4.3国泰中证煤炭ETF股票4.8%47.4嘉实原油商品及另类投资34.2%1.2中融中证煤炭股票4.5%9.2南方原油商品及另类投资31.3%2.4富国中证煤炭股票4.3%26.9招商中证煤炭股票31.3%20.2景顺长城中证港股通科技ETF股票-28.3%13.3银华中证虚拟现实主题ETF股票-44.1%2.4华泰柏瑞中证港股通科技ETF股票-28.0%1.9华夏国证消费电子主题ETF股票-43.8%1.1国泰中证港股通科技ETF股票-27.7%1.8华富中证人工智能产业ETF股票-41.2%2.9海富通中证港股通科技ETF股票-27.7%3.7景顺长城中证消费电子主题ETF股票-40.8%0.3富国中证港股通互联网ETF股票-27.6%18.1招商中证消费电子主题ETF股票-40.5%0.6华宝中证港股通互联网ETF股票-27.4%3.8华夏中证5G通信主题ETF股票-40.3%80.1华夏恒生中国内地企业高股息率ETF股票-27.2%0.8银华中证5G通信主题ETF股票-40.0%17.9广发恒生科技ETFQDII-27.0%1.1平安中证消费电子主题ETF股票-39.9%0.5鹏华中证港股通科技ETF股票-26.5%0.8国泰中证消费电子主题ETF股票-39.8%1.0南方中证香港科技ETFQDII-26.4%2.9国泰CES半导体芯片ETF股票-39.4%112.5收益前十大