2022年公募基金三季报持仓剖析：增持科创板和创业板，减持主板

增持科创板和创业板，减持主板李立峰SAC NO:S11205200900032022年10月26日——2022年公募基金三季报持仓剖析请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明仅供机构投资者使用证券研究报告本报告基金样本为主动权益类公募基金（定义为普通股票型基金和偏股混合型基金），若无特别说明，本报告的基金样本均为该口径。截至10月26日15:30，本期样本基金共有2554只（净值规模3.37万亿元），披露率约95%。报告中基金的资产配置分析均基于十大重仓股（最新一期的十大重仓股持股市值占基金股票投资总市值比重大于50%，具有比较高的代表性。同时，十大重仓股的披露存在季度连续性。)前言2普通股票型被动指数型增强指数型股票型基金股票等权益类资产占基金资产比例下限大于等于80%平衡混合型投资股票和债券的上限接近70%左右，下限接近30%左右偏股混合型基金明确说明其投资是偏向股票偏债混合型基金明确说明其投资是偏向债券灵活配置型股票和债券大类资产之间较大比例灵活配置混合型基金股票资产与债券资产的配置比例可视市场情况灵活配置√√图表1：基金分类：股票型基金图表2：基金分类：混合型基金来源：Wind、华西证券研究所来源：Wind、华西证券研究所qRsNpQqNmNmMsRsQqQwPrN6M9RaQtRpPtRnPlOmNqQjMnPqP6MrQpRwMqMpRvPoPzR一、仓位变动二、行业配置（动态增减）三、行业配置（存量）四、基金集中度剖析五、配置风格历史仓位（金融地产、消费、成长、周期及其他）六、行业历史仓位七、核心结论以及主板、创业板、科创板增减持个股附录：30个行业其所属行业重点个股增减持分析风险提示目录3基金三季报显示主动权益类公募基金股票仓位有所下降。普通股票型基金和偏股混合型基金仓位分别为88.97%、86.68%，分别较上个季度下降1.26pct、1.77pct。公募基金Q3股票仓位下降，股票型、偏股型：88.97%、86.68%4图表3：普通股票型基金和偏股混合型基金股票仓位（%）来源：Wind、华西证券研究所说明：2015年Q4前股票型基金仓位下限规定为60% ，此后股票型基金仓位下限调整为80%86.6888.977072747678808284868890922010-032010-092011-032011-092012-032012-092013-032013-092014-032014-092015-032015-092016-032016-092017-032017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-09偏股混合型基金仓位普通股票型基金仓位Q3公募基金重仓股对主板、创业板、科创板的配置比例分别为64.83%、19.74%、7.22%，分别变动-1.63pct、+0.47pct、+2.14pct。Q3公募基金重仓股对港股的配置比例为8.10%，相比上季度下降0.95pct。增持科创板和创业板，减持主板和港股5图表4：近四个季度基金重仓股板块分布（市值占比）来源：Wind、华西证券研究所板块2021Q42022Q12022Q22022Q3本期变动主板66.04%66.22%66.45%64.83%1.63%（↓）创业板21.03%20.57%19.27%19.74%0.47%（↑）科创板4.63%5.33%5.08%7.22%2.14%（↑）港股8.27%7.80%9.05%8.10%0.95%（↓）科创板配置比例创新高6图表5：基金重仓股板块变化（%，市值占比）来源：Wind、华西证券研究所公募基金对主板的配置比例处于历史较低位置；对创业板的配置比例自2021Q2以来呈现下降趋势，当前企稳略有回升；对科创板配置突破历史新高，Q2为7.22%。公募基金对港股配置比例自2021Q1以来呈现下降趋势，Q2为8.10%。64.837.2219.748.100204060801001202010-032010-092011-032011-092012-032012-092013-032013-092014-032014-092015-032015-092016-032016-092017-032017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-09主板科创板创业板港股1185只（上期： 929只）公募产品对科创板进行了配置7图表6：配置科创板个股的基金产品数量（前20）来源：Wind、华西证券研究所来源：Wind、华西证券研究所图表7：科创板个股配置规模（前20）名称所属行业本期持股基金数（只）上一期持股基金数（只）派能科技电力设备13774天合光能电力设备11585金山办公计算机7624晶科能源电力设备6847禾迈股份电力设备6224西部超导国防军工6132昱能科技电力设备5325奕瑞科技医药生物5238海泰新光医药生物5016华恒生物基础化工5026奥特维电力设备4925复旦微电电子4615拓荆科技-U电子4214固德威电力设备4036高测股份电力设备3946芯源微电子3714天奈科技电力设备3657海光信息电子35——联影医疗医药生物35——中控技术机械设备317名称所属行业本期重仓股持股市值(亿元)上一期重仓股持股市值(亿元)天合光能电气设备99.9772.77派能科技电气设备63.2133.85西部超导有色金属52.5531.53奕瑞科技医药生物51.8933.19晶科能源电力设备42.9331.51天奈科技化工36.2052.23金山办公计算机36.0111.27禾迈股份电气设备34.9015.47中微公司机械设备34.0932.69金博股份有色金属31.776.99思瑞浦电子31.1849.41昱能科技电力设备28.068.94沪硅产业-U电子24.1528.99海光信息电子22.78——拓荆科技-U电子20.873.33中芯国际-U电子19.5729.02复旦微电电子19.065.25华恒生物化工18.5711.03奥特维电气设备18.5112.62时代电气机械设备18.4223.73627只（上期：658只）公募产品对港股进行了配置8图表8：配置港股个股的基金产品数量（前20）来源：Wind、华西证券研究所来源：Wind、华西证券研究所图表9：港股个股配置规模（前20）名称所属行业本期持股基金数（只）上一期持股基金数（只）美团-W资讯科技业254281腾讯控股资讯科技业157185李宁非必需性消费7879中国海洋石油能源业6545快手-W资讯科技业5692药明生物医疗保健业5485中国移动电讯业5236青岛啤酒股份必需性消费5138华润啤酒必需性消费4733中国海外发展地产建筑业3823兖州煤业股份能源业3422比亚迪股份非必需性消费2727中国神华能源业2618海吉亚医疗医疗保健业2422金斯瑞生物科技医疗保健业2428香港交易所金融业2238中远海能工业208中国国航非必需性消费1812保利物业地产建筑业1716舜宇光学科技工业