稀土行业周报：稀土价格整体趋稳，需求回暖暂不及预期

市场有风险，投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告：稀土|行业报告 2022 年 10 月 30 日 行业投资评级 稀土行业周报（2022.10.17-2022.10.30） 强于大市|维持 稀土价格整体趋稳，需求回暖暂不及预期 行业基本情况 ⚫ 稀土价格先升后降，整体趋稳 本周氧化镨钕的平均交易价格为 66.05 万元/吨，较上周末下降0.7%。本周，周初询单情况较为活跃，稀土价格普遍有所上行，但实际成交依然不及预期，下游需求有限，价格也开始回落，整体趋于稳定。 ⚫ 需求回暖暂不及预期，看好稀土未来前景 本周氧化镨钕库存量为 3241 吨，环比下降 0.44%；利润方面，本周氧化镨钕利润在 0.17 万元/吨，利润环比上涨 433.3%，利润较月初收窄。 供应端：近日，内蒙古包头地区疫情基本得到有效控制，从本周四开始，包头市梯次有序恢复全市生产生活秩序，供应有所改善；需求端：短期内，受疫情等影响，需求修复不及预期，对稀土价格支撑有限。 “二十大”顺利结束，国家将加大力度推动人工智能、新能源、新材料、高端装备等行业，优化产业；这些下游行业预计将会维持高景气度，对稀土价格形成有力支撑，稀土价格有望维持在高位。 ⚫ 盛和资源签署 MOU，其稀土矿增量可期 盛和资源控股公司盛和资源（新加坡）有限公司与 Peak Rare Earths Limited 签署谅解备忘录，为加快推动坦桑尼亚 Ngualla 稀土矿项目的开发。盛和将从 Ngualla 项目购买 75-100%的产品，包括高品位的稀土精矿、混合碳酸稀土等。承购协议的核心条款包括： 1）初始期限为 7 年，到期前经过双方同意可以延长；2）基于产品中所含稀土氧化物的市场公允价格定价。 ⚫ 稀土板块公司陆续发布三季报，业绩普遍增涨 中国稀土：10 月 27 日，公司发布 2022 年三季度报告。Q3 营业收入为 9.68 亿元，较去年同期增加 125.72%，归母净利润为 6337.97万元，较去年同期增加 122.50%，扣非净利润实现 6241.88 万元，较去年同期增加 129.34%。 北方稀土：10 月 21 日，公司发布 2022 年第三季度报告。Q3 营业收入为 78.69 亿元，较去年同期减少 16.02%，归母净利润为 15.04收盘点位 1719.54 52 周最高 2959.74 52 周最低 1328.66 行业相对指数表现（相对值） 资料来源：iFinD，中邮证券研究所 研究所 分析师：李帅华 SAC 登记编号：S1340522060001 Email：lishuaihua@cnpsec.com 研究助理：张亚桐 SAC 登记编号：S1340122080030 Email：zhangyatong@cnpsec.com 近期研究报告 1.《宁波韵升：业绩符合预期，持续优化产能布局》-李帅华-2022/08/10 2．《正海磁材：业绩符合预期，产能伴随需求持续释放》-李帅华-2022/08/19 3．《金力永磁：业绩再创新高，把握新时代下的发展机遇》-李帅华-2022/08/25 4. 《中国稀土：业绩增长符合预期，战略重组完成后再启航》-李帅华-2022/10/29 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 亿元，较去年同期增加 35.13%，扣非净利润实现 15.97 亿元，较去年同期增加 54.82%。 金力永磁：10 月 26 日，公司发布 2022 年第三季度报告。2022 年1-9 月营业收入为 52.13 亿元，较去年同期增加 78.66%，归母净利润为 6.87 亿元，较去年同期增加 95.41%，扣非净利润实现 6.71 亿元，较去年同期增加 103.22%。 ⚫ 重点推荐 我们建议关注：中国稀土、金力永磁、宁波韵升等，并维持覆盖公司的评级，盈利预测和目标价不变。 ⚫ 风险提示 稀土产品价格波动超预期；受疫情影响复工复产；下游需求不及预期。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 目录 1 板块行情 ................................................................................................................................................................ 4 2 公司新闻跟踪 ........................................................................................................................................................ 6 3 行业数据 ................................................................................................................................................................ 8 4 风险提示 .............................................................................................................................................................. 12 图表目录 图表 1：本周，申万一级子行业涨跌幅 ....................................................... 4 图表 2：稀土板块指数 vs 沪深 300 ........................................................... 4 图表 3：本周涨幅最大的 5 只股票 ........................................................... 5 图表 4：本周跌幅最大的 5 只股票 ........................................................... 5 图表 5：稀土价格指数 ..................................................................... 8 图表 6：氧化镨钕价格(万元/吨) ............................................................. 9 图表 7；氧化镨价格(万元/吨) ......................................