中泰通信行业周报：运营商新兴业务高增速，潮州海风电规划43GW

请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 运营商新兴业务高增速，潮州海风电规划 43GW -中泰通信行业周报（1017-1023） 通信 证券研究报告/行业周报 2022 年 10 月 23 日 评级：增持（维持） 分析师：陈宁玉 执业证书编号：S0740517020004 电话：021-20315728 Email：chenny@r.qlzq.com.cn 分析师：王逢节 E Email：wangfj@r.qlzq.com.cn 执业证书编号：S0740522030002 Email：wangfj@r.qlzq.com.cn 研究助理：佘雨晴 Email：sheyq@r.qlzq.com.cn E Email：wangfj@r.qlzq.com.cn Email：sheyq@r.qlzq.com.cn 基本状况 上市公司数 127 行业总市值(百万元) 2620875 行业流通市值(百万元) 1246274 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 相关报告 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PEG 评级 2021 2022E 2023E 2024E 2021 2022E 2023E 2024E 拓邦股份 10.94 0.47 0.50 0.72 0.95 23.28 21.88 15.19 11.52 0.98 买入 移远通信 110.72 2.49 3.50 5.05 6.91 44.47 31.63 21.92 16.02 1.05 买入 瑞可达 130.57 1.23 2.60 3.84 5.45 106.15 50.22 34.00 23.96 1.38 买入 亨通光电 20.77 0.61 0.96 1.23 1.51 34.05 21.64 16.89 13.75 0.81 买入 美格智能 31.32 0.65 0.85 1.30 1.81 48.16 36.85 24.09 17.30 1.16 买入 备注 以 2022 年 10 月 21 日收盘价计算 [Table_Summary] 投资要点  本周沪深 300 下跌 2.59%，创业板下跌 1.60% ，其中通信板块上涨 1.57%，板块价格表现强于大盘；通信（中信）指数的 127 支成分股本周内换手率为 1.31%；同期沪深 300 成份股换手率为 0.34%，板块整体活跃程度强于大盘。 通信板块个股方面，本周涨幅居前五的公司分别是：国脉科技（21.58%）、盛路通信（18.13%）、春兴精工（16.40%）、高斯贝尔（15.25%）、辉煌科技（13.03%）；跌幅居前五的公司分别是：意华股份（-14.67%）、剑桥科技（-13.96%）、科信技术（-7.43%）、南京熊猫（-7.15%）、德生科技（-4.24%）。  运营商业绩稳步增长，新兴业务维持高增速。中国移动和中国电信发布 2022 年三季报，前三季度，中国移动实现营收 7235 亿元，同比增长 11.5%，实现归母净利润 985 亿元，同比增长 13.3%和，EBITDA 为人民币 2515 亿元，同比增长 5.9%。业务方面，公司 CHBN 业务全面发力，个人业务，5G 套餐客户数达 5.57 亿户，5G 渗透率提升至 57.19%，移动 ARPU 值 50.7 元，同比增长 1.0%。家庭业务，千兆宽带升级和智慧家庭服务升级带动有线宽带用户数同比增长 12.77%至 2.65 亿户，家庭客户综合 ARPU 为人民币 41.1 元，同比增长 3.2%。政企业务，公司一体化推进“网+云+DICT”融合发展，DICT业务营收为 685 亿元，同比增长 40.0%。中国电信前三季度实现营收 3578.43 亿元，同比增长和 9.6%，实现归母净利润 245.43 亿元，同比增长 5.2%，实现扣非归母净利润 245.87 亿元，同比增长 8.3%。移动通信服务方面，5G 套餐用户达到 2.51 亿户，渗透率达到 64.4%，移动用户 ARPU 为人民币 45.5 元，同比增长 0.2%。固网及智慧家庭服务方面，公司加快千兆产品规模拓展，有线宽带用户达到 1.79 亿户，智慧家庭收入保持快速增长，拉动宽带综合 ARPU 达到 46.6 元。产业数字化方面，公司产业数字化营收为 856.32 亿元，同比增长 16.5%，其中天翼云收入继续保持翻番。  广东潮州发布海上风电规划，建议关注亨通光电和中天科技。广东潮州发布《潮州市能源发展“十四五”规划》，根据规划，潮州南面领海线外专属经济区海域拟规划 2 个海上风电场址，分别为粤东场址六 10.8GW 和粤东场址七 32.5GW，初步规划总容量达 43.3GW，暂未提并网要求。其中粤东场址六位于潮州市和汕头市南侧国管海域，离岸最近 72 公里，最远约 160 公里，水深 15-50 米。粤东场址七位于潮州市东南侧国管海域，离岸最近约 75 公里，最远 185 公里，水深 11-50 米。潮州海域地处我国台湾海峡尾端，位于广东省海域独一无二具备“喇叭口”效应风力条件的区域，据初步调查，该海域风速达 9.4-10m/s，风功率密度达 750W/m2-850W/m2，利用小时可达 3800-4300h 左右。同时，饶平县大陆海岸线长达 84.81km，可供开发万吨以上大吨位深水岸线 10.4km，拥有得天独厚的优质深水良港，为海上风电项目的建设及配套产业链发展、运输提供了优良的条件。广东是海风电大省，具有粤东和粤西两大基地，十四五期间预计新增并网17GW。结合此前汕头 60GW 海风规划，我们认为广东省海风电中长期开发潜力巨大，建议关注粤东海风电基地开发进度以及在粤东有产能布局的亨通光电和中天科技等。  美国持续推动光纤入户建设，海外光纤光缆需求向好。美国电信运营商 Brightspeed 完成收购 Lumen 科技在美国 20 个州的资产，Brightspeed 将成为美国第五大电信运营商，2021 年，公司曾计划在未来几年通过投资 20 亿美元用于 300 万户以上的光纤接入改造，近期公司已经将计划具体到 17 个州的 100 万个地点，并与康宁、Calix 等光纤和设备提供商等签署相关协议。光纤部署完成后，Brightspeed 将可提供从 200Mbps 到 2Gbps的各种带宽服务。此外，美国电信运营商 AT&T 发布了 2022 年第三季度财报，其中宽带服务营收同比增长 6.1%，光纤战略计划推动 ARPU 值上升，第三季度光纤宽带 ARPU 值为 62.62 美元，高于去年同期的 58.17 美元，普通宽带 ARPU 值为 58.63 美元，高于去年同期的 55.16 美元。用户数方面，第三季度 AT&T 增加了 33.8 万光纤宽带用户，比去年同期的 28.9 万有所增加，光纤宽带用户数累积达到 693 万，第三季度光纤接入端口新增 50 万个达到 1850 万个，渗透率为 37%。“非光纤”(主要是 U-verse Internet) 请务必阅读正文之后的重要声明部分 -